Açık Kapı Stoku satın alın. iBuyer Bir Pazarlıktır.

Yazı Boyutu

Ne zaman

Zillow Grubu

internetten ev satın almaktan vazgeçti Kasım'da, yatırımcılar yürüdü. Ancak Zillow'un çıkışı, hisse senetlerinin yarısını da düşürdü.

Opendoor Teknolojileri

ve

Teklif Defteri Çözümleri
,
ev satın almak için algoritma kullanımının iki öncüsü – sözde iBuying. Biz o zaman yazdı 15 dolardan Opendoor hisseleri, Opendoor'un anında çevrimiçi tekliflerini kabul eden daha fazla ev satıcısı için makul bir bahisti.

Aşırı iyimserdik - en azından hisse senedi konusunda. Geçen hafta, Opendoor (ticker: OPEN) ayı piyasasının, artan ipotek oranlarının ve yavaşlayan ev satışlarının ağırlığı altında 4.50$'a düştü. Ancak umutları konusunda iyimser kalıyoruz.

Mevcut fiyatla Opendoor, bilançosundaki nakitten veya alternatif olarak defter değerinden çok daha fazla olmayan yaklaşık 3 milyar dolar değerinde. Şirket, ev envanterini kabaca üç ayda bir devirerek, güvenilir bir şekilde ev başına yaklaşık %5'lik bir kâr üretti. Yıllarca süren başlangıç ​​zararlarından sonra, şimdi faaliyet karı elde ediyor ve ilk net kar bu yıl.

FactSet tarafından araştırılan analistler, Opendoor'un bu yıl yaklaşık 400 milyar dolarlık satışlar üzerinden faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç veya Ebitda artı hisse tazminatı öncesi 18 milyon doların üzerinde kazanç elde etmesini bekliyor. 2021'in başlangıcından bu yana Opendoor, faaliyet gösterdiği metro pazarlarının sayısını ikiye katlayarak 50'nin üzerine çıkardı. Devam eden genişlemenin satışları 26 milyar dolara, Ebitda'yı 675'e kadar 2024 milyon dolara çıkarması gerektiğini söylüyor JP Morgan'dan Dae Lee. Perşembe günü Satın Alma derecesi ve 9 ABD doları hedefi ile kapsama alanı başlattı.

Opendoor Başkanı Andrew Low Ah Kee, şirketin 4 konut piyasasında %100'lük bir paya makul bir şekilde talip olabileceğini ve bunun da 50 milyar dolara gelir getireceğini söyledi. Borç verenler, şirketin konut envanteri tarafından güvence altına alınan geri ödemesiz kredilerle bu genişlemeyi desteklediler.

Fiyatlar hızla değerlendiğinden, ev satıcıları son birkaç yıldır iyi durumdaydı. 2020'nin sonlarında halka açılan Opendoor ve emsalleri de bundan faydalandı. Ancak fiyat artışı yavaşladı ve Opendoor şimdi bilgisayar tarafından hesaplanan ev fiyatlarının yükselen bir konut piyasası olmadan başarılı olup olmayacağı konusunda sorularla karşı karşıya.

Opendoor, fiyatlandırma modellerinin her yıl daha iyi performans gösterdiğini söylüyor. Tüm emlakçılar tarafından analiz edilen çoklu liste veritabanlarının yanı sıra şirket, milyonlarca evi içeren kendi faaliyetlerinden elde edilen verilere sahiptir. Bilgisayar modelleri, fiyat belirlemeden teklifleri değerlendirmeye kadar yeniden satış sürecinin her adımını bilgilendirir. Geleneksel emlakçılar öznel yargılarıyla gurur duyarlar, ancak Opendoor'un portföy yöneticileri sistematik bir disiplinden yararlanır.

Opendoor Baş Yatırım Sorumlusu Daniel Morillo, durgunluğun işlem hacmini yavaşlatacağını söyledi. Ancak, son 50 yılda bir düzine yavaşlamayla, ortalama ABD evinin fiyatının 2008 mali krizinden sadece birkaç yıl sonra düştüğünü ve ardından en kötü çeyrekte sadece %3 oranında düştüğünü söylüyor. Tüketici borç seviyeleri ve konut arzı şimdi farklı.

Yatırımcılar, henüz kârlı olmayan büyüyen işletmelere karşı sabrını yitirdi. JP Morgan'dan Lee, Opendoor'un bu yıl kârda yaklaşık 15 sent pay göstermesini (hisse senedi opsiyonları gibi nakit dışı maliyetler hariç), 40'te 2024 sentin üzerine çıkmasını bekliyor.

Yazma Bill Alpert [e-posta korumalı]