Bu beş yıldızlı fon yöneticisi, 2023'te para kazanmak için "nakit akışının kralları" da dahil olmak üzere yalnızca en güçlü şirketlerin hisselerini satın alın diyor

Bu döngüde borsa için en kötüsü bitmiş olabilir, ancak pek çok ekonomist 2023'te daha büyük sıkıntıların olacağını öngörüyor; buna şirketler için kötü finansal performans karşılaştırmaları yaratacak ve hisse senedi fiyatlarını daha da düşürecek olası bir durgunluk da dahil.

Fon yöneticisi Alger'in nicelik ve risk yönetimi direktörü Greg Adams, yatırımcıların zor zamanlara dayanabilmek için sağlam bilançoları ve güçlü nakit akışı olan şirketlere odaklanmalarını tavsiye ediyor.

Alger'in merkezi New York'tadır ve yönetimi altında 26 milyar dolarlık varlığa sahiptir. Adams, 265 milyon dolarlık Alger Büyüme ve Gelir Fonu'nu yönetiyor
AGIZX,
+ 0.53%,
Mali bilgi firmasının "Büyük Karışım" kategorisinde Morningstar tarafından Z Sınıfı hisseleri (en yüksek not) nedeniyle beş yıldızla derecelendirilen şirket. Aşağıda fonun performansı hakkında daha fazla bilgi bulabilirsiniz.

Aralarından seçim yapabileceğiniz üç şirket kategorisi

Bir röportaj sırasında Adams, bu piyasadaki yatırımcıların yüksek düzeyde serbest nakit akışı (sermaye harcamalarından sonra kalan nakit akışı) üreten şirketlere odaklanarak riski azaltırken "fırsat setlerini genişletme" fırsatına sahip olduklarını söyledi.

Bu, şirketlerin temettü ödemek veya artırmak, hisseleri geri satın almak (yeterli miktarlarda yapılırsa hisse başına kazancı artırabilir ve daha yüksek hisse senedi fiyatlarını destekleyebilir), organik olarak veya satın alma yoluyla genişlemek veya diğer kurumsal amaçlar için kullanabileceği paradır.

Alger Büyüme ve Gelir Fonu kendisini temettü ödeyen şirketlerin hisse senetleriyle sınırlandırmıyor ancak Adams, hedeflerinden birinin S&P 1.4'ün yaklaşık 500 katı temettü getirisine sahip bir portföy işletmek olduğunu açıkladı.
SPX,
-0.07%
FactSet'e göre ağırlıklı temettü getirisi %1.76'dır.

Adams, fon için hisse senedi seçerken kendisinin ve Alger'in araştırma ekibinin, işletme değerine göre borcu düşük olan, faiz ödemeleri nakit akışıyla kolayca karşılanabilen şirketleri belirlediklerini söyledi. Seçilen şirketleri üç kategoriye yerleştiriyorlar:

• Temettü liderleri — Bunlar, temettü getirisi S&P 500'ün çok üzerinde olan şirketler. Verizon Communications Inc.
  VZ,
  + 1.74%
  %6.80 temettü getirisi buna bir örnektir. Adams, analizinin "temettü ödemesinden sonraki serbest nakit akışını" kapsadığını vurguladı.

• Temettü yetiştiricileri — Adams, bu şirketlerin "temettü oranlarını iyi bir oranda artırdıklarını veya [mevcut] temettü oranı yüksek olmasa bile yıllarca istikrarlı bir şekilde artırmış olabileceklerini" söyledi. Bir örnek Home Depot Inc.'dir.
  hd,
  + 0.65%,
  Temettü getirisi %2.38 olan ve yıllık ödemelerini "yıldan yıla düşük ila orta onlu yıllarda" artırdığını söyledi.

• "Nakit akışının kralları” — Röportajda Adams, bu ismi yüksek düzeyde serbest nakit akışı sağlayan ve hisseleri cazip fiyatlı şirketler kategorisi için kullandığını söyledi. Apple Inc. dedi.
  AAPL,
  -1.36%,
  Fonun 30 Eylül itibarıyla en büyük varlığı, 2012'de temettü ödemesine başlamadan önce bu kategorideydi. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOGL,
  -1.47%
  şu anda bu kategoride yer alan bir şirkete örnektir.

Adams, "Genellikle bu kovalardan herhangi birine sığabilecek şirketler vardır" dedi.

Cezayir Büyüme ve Gelir Fonu'nun elinde bulunan üç hisse senedi

AbbVie Inc. hisseleri
ABBV,
-0.18%
temettüler hariç bu yıl %20 arttı ancak Adams hala hisse senedi için "makul bir yükseliş" görüyor. Temettü verimi %3.65'tir.

Adams, bazı yatırımcıların AbbVie'nin artrit tedavisinde kullanılan Humira ilacının jenerik rekabetinden endişe duyduğunu söyledi. Yine de diğer artrit ilaçlarının bazılarının satışlarının arttığını söyledi. Adams ayrıca AbbVie'nin kırışıklık önleyici ilacı Botox'un "pazar payını oldukça iyi koruduğunu" söyledi.

Artan faiz oranlarının ABD konut piyasasının sönmesine neden olması nedeniyle Home Depot bu yıl %23'lük bir düşüş yaşadı. Adams, "Home Depot için daha zorlu bir ortam olacak, ancak hisse senedindeki gerileme göz önüne alındığında makul bir yükseliş görüyoruz" dedi. İnsanların evlerini korumak veya geliştirmek için harcama yapmaya devam edeceklerini de sözlerine ekledi.

Alphabet'in A Sınıfı hisseleri bu yıl %38 düştü ve Adams bunun "büyüyen isimlere yönelik değerlemelerdeki daralmayı" ve reklam harcamalarındaki düşüşü yansıttığını söyledi. Ancak bulut hizmetlerinin kurumsal ortamda her yerde bulunması nedeniyle şirketin uzun vadede iyi bir konumda olduğuna inanıyor.

Fonun en büyük varlıkları

İşte Alger Büyüme ve Gelir Fonu'nun 10 Eylül itibarıyla en büyük 76 hissesi (30 hisseden) - bu aslında dokuz şirketin listesi çünkü fon, Alphabet'in A Sınıfı ve C Sınıfı hisselerini elinde tutuyor.

Firmamız	cesaret	Portföy payı	Temettü verimi
Apple Inc.	AAPL, -1.36%	%8.4	%0.70
Microsoft Corp	MSFT, -0.33%	%8.3	%1.14
UnitedHealth Group Inc	UNH, + 0.70%	%3.4	%1.24
Alphabet Inc. Sınıf A	GOGL, -1.47%	%3.0	%0.00
Home Depot Inc	hd, + 0.65%	%2.6	%2.38
JPMorgan Chase & Co.	JPM, + 0.58%	%2.5	%3.05
Alfabe A.Ş. Sınıf C	GOOG, -1.55%	%2.5	%0.00
Morgan Stanley	MS, -0.43%	%2.5	%3.60
Amazon.com Inc	AMZN, -1.04%	%2.4	%0.00
AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	%2.3	%3.63
Kaynak: FactSet

Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın. Okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.

Fon performansı

Fon, S&P 2021 ve Morningstar'ın Large Blend fon kategorisi arasında çeşitli dönemlere ait 21 getirileri ve 500 Aralık'a kadar ortalama yıllık getirilerin karşılaştırması:

Kaçırmayın: Tesla'nın hisse senedi düşüşü kötü oldu. Ancak bu şirket 2022'de daha fazla yatırımcı servetini yok etti.