S&P 500 ayı piyasası bölgesini test ederken sırada ne var?

Christopher, bir telefon görüşmesinde, yatırımcıların tüketici harcama eğilimlerine ilişkin endişeleri arasında hisse senetlerinin değer kaybetmesiyle bu değişimin geçtiğimiz hafta görüldüğünü söyledi.

“Piyasa nihayet gerçekçi bir durgunlukta fiyatlamaya başlıyor” dedi.

Şimdilik, tüketicilerin ruh halini, pazara giriş ve çıkışlar kadar tespit etmenin zor olduğu kanıtlandı.

Çevrimiçi aracı kurum Tastytrade Inc.'in baş pazar stratejisti JJ Kinahan, bir telefon görüşmesinde, çöküşün "oturmanın çok zor olduğunu" söyledi. “Her gün girip boks yapmak, kıçınıza tekmeyi basmak gibi ama henüz nakavt olmadınız. Bu yüzden geri dönüp tekrar boks yapmalısın. ”

Hisse senetleri henüz "büyük bir düşüş" görmedi ve piyasa bir ayı piyasası rallisine karşı savunmasız olduğundan, herhangi bir "rip" satmak 19 Mayıs tarihli bir notta BofA Global Research'te yatırım stratejistlerine tavsiyelerde bulundu. 

Cuma günü S&P 500 endeksi
SPX,
+ 0.01%
ayı piyasası bölgesinde işlem gördü, ancak ABD hisse senetleri için karışık bir kapanışta kazanç sağladığı için orada kapanmaktan kaçındı. Yine de S&P 500 ve diğer önemli göstergeler Dow Jones Endüstriyel Ortalama ile bir hafta daha kayıp yaşadı.
DJIA,
+ 0.03%
için üst üste sekizinci haftalık düşüş kaydediyor. Nisan 1932'den bu yana en uzun mağlubiyet serisi.

18 Mayıs tarihli bir notta, Wells Fargo Investment Institute, hisse senedi kılavuzunu ve fiyat hedeflerini “muhtemel” bir resesyon için ayarladığını ve kamu hizmetleri sektörünü “en olumsuz”dan “nötr”e yükselttiğini söyledi. Nota göre, Wells Fargo'nun notunu "tarafsız"dan "olumsuz"a düşürdüğü tüketici takdirine bağlı sektörün aksine, kamu hizmetleri savunmacı olarak kabul ediliyor.

Tüketicinin isteğine bağlı
SP500.25,
-1.53%
Dow Jones Piyasa Verilerine göre, Cuma günü S&P 500 endeksinin en kötü performans gösteren sektörü oldu ve düşüşle kapandı ve Temmuz 1996'dan bu yana en uzun kaybeden serisi için art arda yedinci hafta düşüş kaydetti. 

Okuyun: S&P 500 ayı piyasası bölgesine yaklaşırken perakende stok sıkıntıları tüketici sektörü ETF'lerini vurdu

İşte Wells Fargo'nun 18 Mayıs raporunda görüldüğü gibi hisse senedi sektörü tercihleri.

'Yapışkan' enflasyon

Christopher, "Enflasyon satın alma gücünü vuruyor" dedi. "O kadar yapışkan ki," dedi, "Fed faizleri yükselttikten sonra bile bir süre bizimle olacak." 

Walmart Inc. tarafından rapor edilen kazanç sonuçlarında kâr kaybı
WMT,
+ 0.11%
ve Hedef Corp.
TGT,
+ 1.26%
geçen hafta, yatırımcıların, yüksek enflasyonun tüketici harcamalarını kısıp, şirketlerin kar marjlarını yiyip bitirdiğine dair endişelere yol açtı. Walmart'ın hisseleri geçen hafta %19'dan fazla düştü ve Target %29 civarında düştü.

Okuyun: Walmart, tüketicilerin süt ürünleri ve domuz pastırması gibi ürünler için özel etiketle ticaret yaptığını söylüyor

S&P Global Ratings'in ABD baş ekonomisti Beth Ann Bovino, Mayıs ayında e-postayla gönderilen yorumlarda, "Mayıs ayında benzin fiyatları başka bir rekor seviyeye geri döndü ve çoğu kategoride enflasyon yaygınlaştı, insanlar daha az kaleme daha fazla para harcıyor" dedi. 17. 

S&P ayarlandığında Nisan ayında ABD perakende satışları Bovino, enflasyon için “geçen yıl içinde korkutucu bir bölünmenin ortaya çıktığını ve Nisan ayına kadar daha da genişlediğini” söyledi.

“Özellikle düşük gelirli haneler için satın alma gücü sıkıştırıldı” dedi. "Pandemi sırasında biriktirilen tasarruflar, hanelere bu yüksek fiyatları emmek için bir yastık verirken, sonunda bu tamponlar zayıflar."

İşgücü piyasası güçlü kalmaya devam etse de, 14 Mayıs'ta sona eren haftada ABD'de yeni işsizlik başvuruları dört ayın zirvesi. Christopher, Wells Fargo Yatırım Enstitüsü'nün "hafif bir durgunluğun" bu yılın sonlarında başlayabileceğine inandığını söyledi. 

Yalnız değiller.

ABD baş ekonomisti Matthew Luzzetti liderliğindeki Deutsche Bank analistleri 2023 Mayıs tarihli bir araştırma notunda, "Fed politikasının tetiklediği finansal koşulların sıkılaşmasının muhtemelen 20 sonunda resesyona yol açmasını beklemeye devam ediyoruz" dedi. haftalarda, ABD finansal koşulları keskin bir şekilde sıkılaştı.”

Önümüzdeki hafta, yatırımcılar enflasyon, tüketici harcamaları ve harcanabilir gelir hakkında taze ekonomik veriler alacaklar. bu ABD ekonomik takvimi ayrıca tüketici duyarlılığı, ABD imalat ve hizmetleri, ilk işsizlik başvuruları ve Federal Açık Piyasa Komitesi'nin tutanakları hakkındaki okumaları da içerir. son politika toplantısı.

gergin yatırımcılar

Tastytrade'den Kinahan'a göre, yatırımcılar gergin olsa da, borsa dipleri “panik satıştan” sonra oluşma eğiliminde ve son zamanlardaki düşüş şu ana kadar “düzenli”.

FactSet'e göre, S&P 500 bu yıl Cuma gününe kadar yaklaşık %18 düşerken, Dow %14 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yaklaşık %27 değer kaybetti.

Okuyun: S&P 500, ayı piyasasını kıl payı önlüyor. Geldiklerinde ne kadar dayanırlar?

BofA yatırım stratejistleri notlarında, boğa yatırımcılarının merceğinden, ayı piyasaları "vahşi, korkulu, distopik fiyat hareketi" gerektiriyor. “Enflasyon şoku” büyük ölçüde “faiz şoku” ile birlikte fiyatlandırılırken, “kaset zaten büyük hasar gösteriyor”.

Stratejistler, yükseliş perspektifine atıfta bulunarak, “durgunluk şoku” bir kez indirildiğinde, “düşükler belirlenecek” diye yazdı. 

Hem Kinahan hem de Wells Fargo'dan Christopher, piyasayı zamanlamaya çalışmaya karşı uyarıda bulundu ve Kinahan, dip seçmeye yönelik herhangi bir girişimi “aptalın işi” olarak nitelendirdi.

Christopher, yatırımcıların, piyasa yeni diplere düşerken zaman içinde işe küçük miktarlarda nakit koymayı ve kayıpları en aza indirmek için kaliteli hisse senetleri satın almayı düşünebileceklerini söyledi. “Uzun vadeli bir yatırımcıysanız, piyasadan para çekmek istemezsiniz” dedi.

Rapora göre, artan durgunluk riskleri ile Wells Fargo Investment Institute, S&P 500 için yıl sonu hedef fiyat aralığını 4,200-4,400'den 4,500-4,700'e indirdi. Bu, endeksin Cuma günü 3,901'deki kapanışının üzerinde.