Enerji Gerçekçiliği ESG ile Bir Arada Var Olabilir mi?

Kripto para devi FTX'in çöküşünün bir yan etkisi, dikkatleri son birkaç yılda önemli bir ivme kazanan harekete - iş ilişkilerimizde veya işyerimizde ESG'ye - odaklamak oldu. ESG, Çevre, Sosyal ve Yönetim anlamına gelir. En iyi ihtimalle, farklı bir iş gücüne bağlılık, sürdürülebilirlik, iklim değişikliğiyle mücadele ve diğer faydalı hedefleri desteklemek gibi ölçülmesi ve ilerlemesi zor olan belirli sosyo-ekonomik hedefleri ve ilkeleri ölçmek ve teşvik etmek için samimi bir arzudur. Kamu çalışanlarının emekli maaşları gibi kurumsal yatırımcıların yatırım yapabileceği yatırım türlerine sınırlamalar getirmek iş yerindeki ÇSY'nin bir örneğidir. bu kişilerin empoze etmeye çalıştıkları standartlara uymayan şirketlerin sermayelerine erişimini sınırlayarak kendi ideolojilerini toplumdaki diğerlerine dayatmak.

ESG ile en çok ilişkilendirilen adam, Blackrock'un kurucusu ve CEO'su Larry Fink olmuştur. Fink, 2020'de yatırımcılara yazdığı yıllık mektubunda yöneticilerin "sermayelerini sürdürülebilir stratejilere yeniden tahsis etmesi" gerektiğini yazdığında ilk kez ESG ile ilişkilendirildi. Bu mektup, muhafazakar liderler ve seçilmiş yetkililerden önemli bir tepkiye neden oldu ve onlar daha sonra Fink'e ondan "yeniden düşünmesini" isteyen bir mektubu imzaladı. Bunun yerine Fink diğer tarafa gitti. Ertesi yıl, yıllık mektubuna "hissedar kapitalizmi" hakkında bir not ekledi; bu, genellikle şirket yönetim kurullarının şirketin genel mali sağlığından daha fazlasıyla ilgilenmesi gerektiğini, örneğin yalnızca kar elde etmek veya maksimize etmek gibi, önermek için kullanılan bir koddur. değer paylaşın. Bunun yerine, yönetim kurulları, muhtemelen yönetim kurulu üyelerinin veya hissedarların değerlerinin aksine, ESG'nin dikkate alınmasını talep edenlerin bireysel değerleriyle ölçülmek üzere, toplumsal fayda sağlamakla eşit derecede ilgilenmelidir.

Ne yazık ki, henüz hiç kimse bir ESG puanı geliştirirken hangi metriklerin dahil edilmesi gerektiğine veya bunların nasıl ölçüleceğine veya tartılacağına dair kabul edilebilir bir tanım bulamadı. Dikkate alınması gereken ticari muhakeme kuralı da vardır; bu, bir şirket yöneticisini veya yetkilisini, normalde kârın ve hisse değerinin maksimize edilmesi anlamına gelen, şirketin çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmeye yönlendirdiği takdirde, bunu varsayan, şirketler hukukunun uzun süredir devam eden bir ilkesidir. Ne de olsa, “kar amaçlı” şirketlerin temel misyonu - yani - kar etmek değil mi? Bu belirsizliğin sonucu şu anda ESG hakkında genellikle kendi içinde çelişkili olan ve bazen beklenmedik ve istenmeyen sonuçlara yol açabilen şekilsiz bir fikir ve bakış açısı koleksiyonudur.

Bu, artık kurumsal kötü yönetimin poster çocuğu olan FTX'te olduğu kadar hiçbir yerde bariz değildi. Bununla birlikte, anormalliği göstermek için, dibe vurmadan kısa bir süre önce, ESG puanları verdiğini iddia eden kuruluşlardan biri olan Truvale, aslında FTX'e kurumsal yönetişim için Exxon-Mobil'den daha yüksek bir puan verdi. Bu, FTX'in o zamanlar gerçek bir şirket yönetim kuruluna bile sahip olmamasına ve son iflas başvurusu üzerine FTX'in en temel mali kontrollerden yoksun olmasına rağmen böyleydi.

FTX kesinlikle olağanüstü bir vakaydı ve umarız münferit bir vakaydı, ancak orantısız ESG puanının vurguladığı konu, özellikle finansal kurumlar bir ESG programı olmayan veya düşük bir ESG puanına sahip olan potansiyel borçlulardan geri çekilirken önemlidir. . Bu hiçbir yerde fosil yakıt endüstrisinde olduğu kadar önemli bir sorun değildir.

Kuşkusuz, bu sektör çevresel ve sosyal adalet hareketlerinin dikte ettiği mevcut adetler ve diğer standartlar altında kayırılmıyor. Bununla birlikte, ESG hareketi aslında amaçladığından tam tersi sonuçların ortaya çıkmasına neden olan bir iş durumu mu yaratıyor? Örneğin, 2030 veya 2035'e kadar gerçekten elektrikli araçlara tam geçişi nasıl sağlayabiliriz? Bunu yapmak için gereken nadir toprak metallerini nereden bulacağız? Korkunç koşullar altında kobalt madenciliği yapmaya devam eden Kongo'daki çocuk işçiler için bu ne anlama gelir? Ukrayna'daki savaş genişlerse veya Çin Komünist Partisi Tayvan'a saldırırsa ne olur? Çin ve Almanya gibi ülkeler şimdiden kömürü ikiye katlıyor. Açıkçası, bu dünya ortamı için iyi değil ve ESG hareketinin standartlarına ve hedeflerine pek uymuyor.

ESG'ye karşı tepki tartışmasız ivme kazanıyor. Bay Fink şimdiden ESG'ye yönelik saldırıların kişiselleştiğinden şikayet etti. Ve son zamanlarda Florida Valisi Ron DeSantis, eyaletin BlackRock'tan 2 milyar dolarlık devlet emeklilik fonunu çekeceğini duyurdu.BLK
ESG'ye ve sürdürülebilir yatırıma karşı Cumhuriyetçi bir tepkinin parçası olarak yönetim.

ESG gelişecekse, hatta hayatta kalacaksa, ölçtüğü şeyin uzun vadeli sonuçlarını hesaba katan birleşik ve nesnel bir dizi kriter geliştirmesi gerekecek ve sadece amorf bir dizi kendini iyi hisset ilkesini benimsemeyecek. çoğunlukla solla ilişkilendirilen katı bir sosyal gündemi takip etmek, ancak geçerli olarak rekabet eden siyasi yönelimlere veya çıkarlara yeterince dikkat etmemek. Çoğu kişi, karbon olmayan kaynaklara enerji geçişinin özünde olumlu bir hedef olduğu konusunda hemfikirdir, ancak bunu nasıl ele aldığımız ve ilerlemenin önüne çıkan birçok engel ve sapmayı nasıl aştığımız da hayati derecede önemlidir.

ESG'nin pozitif değişim için bir güç olarak yerini alması için, hareketin arkasındakilerin, gelecekte ele alınması gereken birçok değiş tokuş hakkında derinlemesine düşünebildiklerini ve bunlarla başa çıkabildiklerini göstermeleri gerekecek ve sadece belirli bir şeyi katı bir şekilde benimsemeyecekler. kısa ve uzun vadeli sonuçları tanımadan partizan ideoloji.