Fed, borsayı ezmeden enflasyonu ehlileştirebilir mi? Yatırımcıların bilmesi gerekenler.

ABD borsaları geçen hafta enflasyonda belirgin bir düşüş umutlarının suya düşmesiyle keskin bir düşüş yaşadı. Beklenenden daha sıcak Ağustos ayı enflasyonu. Veriler, Fed fon vadeli işlem işlemcileri arasında, Fed'in 75 Eylül'deki politika toplantısı sona erdiğinde en az 21 baz puanlık bir faiz artırımına ilişkin beklentileri güçlendirdi; bazı yatırımcılar ve analistler ise 100 baz puanlık veya tam yüzdelik bir artış bekliyor. nokta.

Önizleme: Fed bize ekonominin ne kadar 'acı' çekeceğini söylemeye hazır. Yine de durgunluğa işaret etmeyecek.

Dow Jones Endüstriyel Ortalama
DJIA,
-0.45%
Haftalık %4.1 düşüş kaydederken, S&P 500
SPX,
-0.72%
%4.8 düştü ve Nasdaq Composite
BİLDİRİM,
-0.90%
yüzde 5.5 oranında düşüş yaşadı. S&P 500 Cuma gününü önemli bir teknik destek alanı olarak görülen 3,900 seviyesinin altında tamamladı; bazı grafik gözlemcileri büyük sermayeli göstergenin 2022 Haziran'da belirlenen 3,666.77'nin en düşük seviyesi olan 16'yi test etme potansiyelini dikkatle izliyor.

Bakınız: S&P 500 3,900 seviyesinin altına düşerken borsa ayılarının üstünlüğü koruduğu görülüyor

Küresel denizcilik devi ve ekonominin öncüsü FedEx Corp.'tan kar uyarısı
FDX,
-21.40%
durgunluk korkularını daha da artırdı ve Cuma günü borsa kayıplarına katkıda bulundu.

Okuyun: FedEx'in hisse senedi düşüşü neden tüm borsa için bu kadar kötü?

Hazine tahvilleri de 2 yıllık Hazine bonosunun getirisiyle birlikte düştü
TMUBMUSD02Y,
%3.867
Fed'in önümüzdeki aylarda faiz oranlarını yükseltmeye devam edeceği beklentileriyle %15'in üzerinde yaklaşık 3.85 yılın en yüksek seviyesine yükseldi. Fiyatlar düştükçe verim artıyor.

Yatırımcılar, merkez bankasının inatçı enflasyonu dizginleme ihtiyacının yaygın olarak görüldüğü bir ortamda faaliyet gösteriyor. mecazi bir “Fed putu” kavramını ortadan kaldırdı borsa üzerinde.

Fed satımı kavramı, en azından Ekim 1987'deki borsa çöküşünün Alan Greenspan liderliğindeki merkez bankasının faiz oranlarını düşürmesine neden olmasından bu yana ortalıkta dolaşıyor. Fiili satış opsiyonu, sahibine, dayanak varlığı kullanım fiyatı olarak bilinen belirli bir seviyede satma hakkını veren ancak yükümlülüğünü vermeyen, piyasadaki düşüşe karşı bir sigorta poliçesi görevi gören bir finansal türevdir.

Hatta bazı ekonomistler ve analistler, Fed'in piyasa kayıplarını memnuniyetle karşılaması ve hatta hedeflemesi gerektiğini, bunun da yatırımcıların harcamaları kısması nedeniyle finansal koşulların sıkılaşmasına hizmet edebileceğini öne sürdü.

İlgili: Yüksek hisse senedi fiyatları Fed'in enflasyonla mücadelesini zorlaştırıyor mu? Kısa cevap 'evet'

New York Fed'in eski başkanı William Dudley şunları söyledi: Bu yılın başlarında merkez bankası enflasyonu kontrol altına alamayacak Yatırımcılara zarar vermedikçe bu 40 yılın en yüksek seviyesine yaklaşıyor. Dudley, Nisan ayında Bloomberg'deki bir köşesinde "Federal Rezerv'in enflasyonu kontrol altına almak için ne kadar yapması gerektiğini bilmek zor" diye yazmıştı. "Fakat kesin olan bir şey var: Etkili olabilmesi için hisse senedi ve tahvil yatırımcılarına şimdiye kadar olduğundan daha fazla zarar vermesi gerekecek."

Bazı piyasa katılımcıları ikna olmuş değil. Moneta'nın baş yatırım sorumlusu Aoifinn Devitt, Fed'in hisse senedi piyasasındaki oynaklığı muhtemelen bir amaç değil, para politikasını sıkılaştırma çabalarının bir yan ürünü olarak gördüğünü söyledi.

Devitt, "Hisse senetlerinin bir sıkılaştırma döngüsünde ikincil hasara yol açabileceğinin farkındalar" ancak bu, hisse senetlerinin "çökmesi gerektiği anlamına gelmiyor" dedi.

Ancak Fed'in, enflasyonu kontrol altına almaya odaklanırken piyasaların düşüşünü ve ekonominin yavaşlamasını ve hatta resesyona sürüklenmesini tolere etmeye hazır olduğunu söyledi.

Federal Rezerv, mali kriz ve sonrasındaki sorunlarla mücadele ederken, 0 ile 0.25 yılları arasında federal fon hedef oranını %2008 ila %2015 aralığında tuttu. Fed ayrıca, COVID-2020 salgınına yanıt olarak Mart 19'de faiz oranlarını tekrar sıfıra yakına indirdi. En düşük faiz oranıyla Dow
DJIA,
-0.45%
Büyük endeks S&P 40 endeksi %500'ın üzerine fırladı
SPX,
-0.72%
Dow Jones Piyasa Verilerine göre Mart 60 ile Aralık 2020 arasında %2021'ın üzerinde artış gösterdi.

Exencial Wealth Advisors'tan Courtney, yatırımcıların "on yılı aşkın süredir düşen faiz oranlarıyla birlikte gelen rüzgara" alıştıklarını ve Fed'in gidişatın zorlaşması durumunda adım atmasını beklediklerini söyledi.

Courtney Perşembe günü MarketWatch'a şöyle konuştu: "Sanırım (şu anda) Fed'in mesajı 'artık bu rüzgâra maruz kalmayacaksınız' şeklindedir." "Piyasaların büyüyebileceğini düşünüyorum ancak kendi başlarına büyümeleri gerekecek çünkü piyasalar sıcaklığın gece gündüz belirli bir seviyede tutulması gereken bir sera gibi ve bence bu piyasaların verdiği mesaj. Sera etkisi olmadan kendi başlarına büyüyebilirler ve büyümelidirler.”

Bakınız: Görüş: Hisse senedi piyasasının eğilimi, özellikle bu haftaki büyük günlük düşüşlerden sonra sürekli olarak düşüş yönünde.

SoFi yatırım stratejisi başkanı Liz Young, perşembe günü yaptığı açıklamada, bu arada, Fed'in agresif duruşunun, yatırımcıların, sonunda "nihai büyük bir düşüş" olabileceği ortaya çıkabilecek "birkaç günlük düşüşe" hazırlıklı olması gerektiği anlamına geldiğini söyledi. Not.

"Bu kulağa tuhaf gelebilir, ancak bu hızla gerçekleşirse, yani önümüzdeki birkaç ay içinde, benim görüşüme göre bu aslında boğa vakası olur" dedi. "Bu hızlı ve sancılı bir düşüş olabilir, bu da enflasyonun daha belirgin bir şekilde düşmesi nedeniyle yılın ilerleyen dönemlerinde daha kalıcı olan daha yüksek bir yükselişe yol açabilir."