Carvana'nın önümüzdeki aylarda sunabileceği tek şey daha fazlası yatırımcılara acı.
Jefferies analisti John Colantuoni bir notta, hayatta kalmak için savaşırken şimdi Wall Street'in en nefret edilen hisse senetlerinden biri haline gelen eski bir pandemi sevgilisi olan çevrimiçi kullanılmış araba satıcısının nakit parasının bitmek üzere olduğu konusunda uyardı.
Colantuoni, "Perspektif açısından, modelimiz Carvana'nın nakdinin 1Ç23'te ek bir infüzyon olmaksızın tükendiğini gösteriyor" dedi. "Likiditedeki bozulma, Mayıs 3.275'de ABD ADESA satın alımına bağlı 2022 milyar dolarlık borç ihracının ardından kötüleşen birim ekonomisi ve yüksek faiz ödemeleri tarafından hızlandırıldı."
Şirket üçüncü çeyreği 477 milyon dolar nakit ile kapattı. 2022'de şimdiye kadar, Carvana'nın serbest nakit akışı 1 milyar dolardan fazla bir çıkış oldu. Zorlu bir yeniden yapılanma süreci muhtemelen bir sonraki adımdır.
Colantuoni, "Yeniden yapılandırma sürecinin mevcut sermayenin değerini olumsuz etkilemesi muhtemeldir" diye ekledi. "Yeniden yapılandırma sürecinin, temel unsurlar uzak bir ikincil faktör olarak hisse senedi fiyatının birincil belirleyicisi olacağını tahmin ediyoruz."
Carvana hisseleri Ağustos 361'de, iş kötüleştikçe keskin bir şekilde düşmeden önce, COVID-2021 salgını sırasında şehirlerin dışına taşınmasıyla aynı zamana denk gelecek şekilde çevrimiçi araba satın aldığından, 19 $'a ulaşan rekor bir seviyede işlem gördü.
30 Eylül'de sona eren dokuz aylık dönemde Carvana'nın net zararı 1.45 milyar doları buldu.
Carvana'nın en büyük 10 borç vereninden oluşan bir grup, şirketin teminatsız borcunun yaklaşık 4 milyar dolarını elinde tutuyor söylendiğine göre yeniden yapılanma durumunda birlikte hareket etmek için üç aylık bir anlaşma yaptı. Raporda adı geçen alacaklılar arasında Apollo Global Management ve PIMCO da vardı. (Açıklama: Apollo Global Management, Yahoo'nun sahibidir.)
Bildirilen anlaşma, Carvana'nın ayakta kalabilmek için işini yeniden yapılandırmasını çok daha zorlaştırabilir ve ayrıca sermaye maliyeti açısından herhangi bir nakit artışı çok maliyetli hale getirebilir.
Bir Carvana sözcüsü, "Carvana, tahvil sahipleri arasında herhangi bir işbirliği anlaşmasına dahil değildir ve bu tür tahvil sahipleri tarafından gerçekleştirilen eylemlerden kaynaklanan hiçbir soruyu ele almayacağız." Yahoo Finance’e. "Müşterilerimize, hissedarlarımıza, çalışanlarımıza ve diğer hissedarlarımıza mesajımız açık: Üçüncü Çeyrek Hissedar Mektubumuzda özetlenen karlılık planını uygulamaya odaklandık ve bizi oraya götürecek önemli miktarda likiditemiz var. Bugünün haberleri hiçbir şekilde bu stratejiyi değiştirmiyor.”
Carvana CEO'su Ernie Garcia, Yahoo Finance'in şirketin sorunlarını tartışma talebine geri dönmedi.
Jefferies, yaşananlarda Carvana'yı eleştiren en son yatırım bankası. fırtınalı bir Aralık.
Wedbush analisti Seth Basham Çarşamba günü Carvana'nın notunu Düşük Performans'a indirerek hisseyi seansta %43 oranında düşürdü. Basham, Carvana için makul değeri 1 Dolar olarak görüyor ve en iyi senaryo bile mükemmel olmaktan uzak olduğu için Carvana için işlerin nasıl değişeceğinin büyük bir bilinmezlik olduğunu ekliyor.
"En iyi senaryo, öz sermayenin burada çok az seyreltilmesi ve iflas durumu olmamasıdır." Basham, Yahoo Finance Live'da söyledi (yukarıdaki video). “Şirket, bir gayrimenkul satışı yoluyla veya başka bir şekilde daha fazla sermaye aşılıyor. Ve ileride daha az borç yüküne yol açan bir borç takası görüyoruz. Yani en iyi durum bu olur. CEO ve babası olan Garcias'ın şirketin öz sermayesinin% 40'ından fazlasına sahip olduklarını belirteceğim. Ve böylece bu öz sermayenin sıfıra gitmesine izin vermemek için çok büyük bir teşvikleri var.”
Yahoo Finans'ın Alexandra Semanova bu hikayeye katkıda bulundu.
Brian Sozzi bir genel editördür ve Yahoo Finance şirketinde anchor. Sozzi'yi Twitter'da takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn.
Yahoo Finance platformunun en son trend hisse senetleri için buraya tıklayın
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html