Carvana
FORBES İÇİN STEPHANIE JONES TARAFINDAN RESİMLENDİRME; MARK RALSTON/AFP TARAFINDAN FOTOĞRAF Getty üzerinden
2,500 kişiyi veya işgücünün %12'sini serbest bıraktıktan sonra, çevrimiçi kullanılmış araba satıcısı Carvana bir hesaplaşma anıyla karşı karşıya.
O6 Mayıs Cuma günü, çevrimiçi kullanılmış araba perakendecisi Carvana'da işe alım görevlisi olan Michelle'e, şirketin yeni işe alımlarda son zamanlarda donmasına ve ekibini “zorlamalara” neden olmasına rağmen işinin güvenli olduğu söylendi. Dört gün sonra, 10 Mayıs Salı günü, Carvana CEO'su Ernie Garcia III, Pasifik Saati ile 7:08'de şirket çapında bir e-posta göndererek 2,500 kişinin (personelin %12'sinin) serbest bırakılacağını duyurdu. Kısa bir süre sonra, personel, çoğu Zoom'da olmak üzere bir dizi farklı toplantıya davetiye aldı. İşe girip girmedikleri o toplantılara kadar belli değildi. Michelle, daha önceki güvencelere rağmen, gitmesine izin verildiğini Zoom'da öğrendi. "Açıkçası ağzımda ekşi bir tat bıraktı" diyor Michelle (bunu soran kişi). Forbes sadece göbek adını yayınlayın).
Diğerleri o kadar şanslı değildi. Bazıları önceden kaydedilmiş mesajlarla bilgilendirildiklerini söylüyor. (Şirket bunu reddediyor). Her iki durumda da bol miktarda snafus vardı. "Pek çok kişi Zoom ile kapsamlı teknik aksaklıklar yaşadı, bu yüzden toplantının sonuna kadar toplantıya alınmadılar. İnsanlar o kadar kaybolmuştu ve kovulup kovulmadıklarını teyit etmek için yönetime başvurmak zorunda kaldılar” dedi. Forbes. İçeri giremeyen davetliler, "Slack'te ortaya çıkan kaosu izlediler", üçüncü bir ses yankılandı. Serbest bırakılan bir işe alım görevlisi olan Megan Thompson, tüm süreç "bir tür kaotikti" dedi.
Üstüne üstlük, Carvana bir basın bülteni Üç saatten kısa bir süre önce, ABD'deki 2.2 lokasyonunu ve 56 çalışanını kapatarak, otomobil satıcısı Adesa'nın araç müzayede işini 4,500 milyar dolarlık satın alma işleminin tamamlandığını duyurdu. İşten çıkarılanlarda ironi kaybolmadı. İşini kaybeden bir işveren, “Üstte kiraz,” dedi. Thompson, "En azından farklı bir gün seç," diye alay etti.
Carvana, otomotiv perakende sektöründeki durgunluk nedeniyle işten çıkarmaların gerekli olduğunu söylüyor. Bir Carvana sözcüsü, "Herhangi bir ekip üyesine veda etmek, hafife aldığımız bir karar değil ve bu süreç boyunca şeffaf, düşünceli ve destekleyici olmayı hedefliyoruz" dedi.
Gerçekten de, 10 eski çalışana (çoğu anonimlik koşuluyla konuştu) ve birkaç endüstri analistine göre, Carvana'nın toplu işten çıkarılması şirkette çok daha büyük sorunların bir işaretiydi. Her ne pahasına olursa olsun büyüme zihniyeti iş operasyonlarını baltalayan ve son işten çıkarmaların tohumlarını eken müsrif bir işi anlatıyorlar.
Eski bir çağrı merkezi çalışanı, “Politika değişiklikleri veya ek eğitim söz konusu olduğunda, hiç kimsenin gerçek bir oyun planı veya aldıkları kararların arkasında her zaman bir mantığı yokmuş gibi görünüyordu” dedi. "Her zaman sadece birinin hızlı fikriydi ve bu, ek bir planlama olmadan uygulamaya konacaktı."
Carvana Co.'nun kurucusu ve CEO'su Ernie Garcia III, solda ikinci ve babası Carvana Co.'nun başkanı Ernest Garcia II, merkez, şirketin New York Borsası katındaki halka arzı (IPO) sırasında duruyorlar. 28 Nisan 2017 Cuma günü New York, ABD'de Borsa (NYSE) . Fotoğrafçı:
Michael Nagle / Bloomberg
Karmaşanın arkasında, Carvana'nın yıldırım hızında büyümesini bir halka arza dönüştüren milyarderler haline gelen ve şirketi sıkı bir şekilde kontrol eden bir baba-oğul ikilisi var. Ernie Garcia III Carvana'yı 2012 yılında babası tarafından işletilen kullanılmış araba ve kredi işi olan DriveTime'ın e-ticaret bölümü olarak kurdu. Ernie Garcia II. Yıllarca, Carvana'nın yıkıcı çevrimiçi işi, gösterişli araba otomatları ve kârdan fazla büyüme zihniyeti, akıllı pazarlama ve para toplama konusunda bilgili kullanılmış bir araba satıcısından daha çok bir Silikon Vadisi harikası gibi görünmesini sağladı.
Garcia kıdemli için, halka arz özellikle tatlıydı, on yıllarca süren geri dönüşünü ve kamu rehabilitasyonunu sınırladı. 1990 yılında 33 yaşındaki Garcia banka dolandırıcılığı suçlamasıyla suçlandı Charles Keating tarafından kontrol edilen Lincoln Savings & Loan ile yaptığı anlaşmalarla ilgili. Tasarrufun başarısızlığı, Keating'in John McCain de dahil olmak üzere beş ABD senatörüyle olan bağlantıları nedeniyle siyasi bir ateş fırtınası başlattı. Garcia, ABD savcılarıyla işbirliği yapmayı kabul ettikten sonra üç yıl denetimli serbestlik cezasına çarptırıldı.
Bugün, Garcia'lar (birleşik 5.3 milyar dolar değerinde, 23.3 milyar dolardan düştü) geçen yaz) kendilerine çok büyük oy hakkı veren çift sınıflı hisse yapısı sayesinde oy haklarının neredeyse %100'ünü kontrol ediyor. Şirketin mülkiyet yapısı, "hissedarların çıkarlarına en uygun olmayan kararlarla sonuçlanabilecek" çıkar çatışmaları yaratıyor. dosyalama.
Evden kaçan tüketiciler teşvik kontrolleri ve düşük maliyetli finansman ile araçları kaparken, çip kıtlığı yeni araba arzını kısıtladıkça ve kullanılmış arabalara olan talebi artırdıkça, iş pandemi sırasında başarılı oldu. Carvana'nın diğer işi -araba kredisi yaratmak ve satmak- sıfıra yakın faiz oranı ortamından yararlandı. 2021'de Carvana'nın yıllık geliri, 12.8'de 5.8 milyar dolardan ve 2020'da 3.9 milyar dolardan iki katına çıkarak 2019 milyar dolara ulaştı. Hissesi, Mart 330'deki en düşük seviyesinden %2020 artarak geçen Ağustos ayında 370 dolarlık rekor bir yüksek seviyeye ulaştı. Şirket, "Bu yıl şimdiye kadar kaydettiğimiz ilerlemeyle, en büyük ve en karlı perakendeci olma yolumuzun hiç bu kadar net olmadığına inanıyoruz" dedi. övünen Şirketin ilk ve tek kârlı çeyreği olan 45 ikinci çeyrek kazançları için 2021 milyon dolarlık net gelir bildirdikten sonra geçen Ağustos ayında hissedarlara bir notta bulundu.
Araba satışları arttıkça Carvana çalışan sayısını ve ayak izini artırdı. 2021'in başında 10,400 kişiyi istihdam ediyordu; bir yıl sonra, 21,000. Bu süre zarfında Carvana ayrıca en az 45 yeni şehir ve eyalette operasyonlar başlattı ve Atlanta'daki State Farm binasında yaklaşık 10 metrekarelik ofis alanı için 162 yıllık 550,000 milyon dolarlık bir kiralama imzaladı. Ancak eski çalışanlar, hızlı genişlemenin bir bedeli olduğunu söylüyorlar: yüksek ciro ve operasyon departmanında hazırlık eksikliği, bu da teslimat gecikmelerine, iptallere ve müşterilere arabalarını yasal olarak sürmek için ihtiyaç duydukları evrakları alamamalarına neden oldu.
Eski bir Carvana muhasebecisi, "Bu sürülemeyen arabalara sahip oldukları için insanları kızdırırdık, arabalarda bir sorun olduğu için değil, bir aracı kaydettirmek için gereken bürokratik süreç yüzünden," diyor. "Bu her zaman bir problemdi. Her zaman."
CARVANA'NIN PANDEMİ PERFORMANSI
İşten çıkarılan bir araba teslimat sürücüsü anlattı Forbes yeni işe alınan müşteri hizmetleri temsilcilerinin araç adlarını ve araç tescilleriyle ilgili değişen eyalet yasalarını yönetmek için mücadele ettiğini söyledi: "Biz [sürücüler] müşterilerin gazabıyla yüzleşmek zorunda kalacağız çünkü onlara, hafta sonu, ajanları olmadığı için alamadılar.”
Benzer iddialar, Pennsylvania'da Carvana'ya karşı açılan yakın tarihli bir toplu davanın temelini oluşturuyor. Dava, Carvana'nın geçici kayıtlar düzenleyerek ve kayıt ve lisans ücretlerini uygunsuz bir şekilde tahsil ederek Pennsylvania'nın Haksız ve Aldatıcı Ticaret Uygulamaları Yasasını ihlal ettiğini iddia ediyor. Davada, "Carvana'nın arabaları söz verdiği gibi zamanında tescil ettirmemesi ve bazen iki yılı aşan bir süre için para almaması, tüketicilerin geçici olarak tescil edilmiş arabaları kullanırken kolluk kuvvetleri tarafından sorgulanmasına ve bazen tutuklanmasına neden oluyor" diyor.
Davayı açan iki avukattan biri olan Phillip Robinson, "Telefon aramalarıyla dolduk" diyor ve 200'den fazla Carvana müşterisinin iletişime geçtiğini söylüyor. "İnsanlar yardım almak için nereye gideceklerini bilmiyorlar."
Carvana herhangi bir sorumluluğu reddediyor, iddiaların yersiz olduğunu iddia ediyor ve özel tahkimi uygulamak için harekete geçiyor.
İllinois Dışişleri Bakanı sözcüsü Henry Haupt, 10 Mayıs'ta, Illinois Dışişleri Bakanı, "eyalet dışı geçici kayıt izinlerini kötüye kullanma ve unvanları devretmeme" nedeniyle Carvana'nın bayi lisansını askıya aldı. Forbes e-posta üzerinden. Sipariş, Carvana'nın Illinois'de araç satmasını engelliyor (zaten satın alınmış ancak henüz teslim edilmemiş araçlar yine de alıcılara teslim edilebilir). Haupt, "Sorunlar çözülene kadar askıya alma yürürlükte kalacak" diyor. “Devletin hem gerçekleri hem de bu eyleme yol açan geç olayları nitelendirmesine şiddetle karşı çıkan” Carvana, sorunu çözmek için Illinois ile aktif olarak çalıştığını söylüyor. Kuzey Carolina, Carvana'yı geçen yıl unvanları teslim etmemesi ve devlet tarafından gerekli denetimleri yapmaması nedeniyle yasaklamıştı. Altı ay sonra kaldırıldı.
Eski bir Carvana araba nakliyecisi, şirketin teslimatları tamamlamak için yeterli kamyon sağlayamadığını ve bunun sonucunda müşterilerden bazen yeni arabalarını almalarının istendiğini veya Carvana çalışanlarının satın alınan arabaları müşterilerine götürdüğünü ekledi. Eski çalışan, "Şirket çoğu zaman, bu tür satış hacmini idare edecek altyapıyı fiilen inşa etmek yerine, gelecekteki satış büyümesine hazırlanmak için şirkette daha fazla organ almaya öncelik verdi" dedi.
Bazı eski çalışanlara göre, bir diğer büyük sorun da çok fazla insanı çok hızlı getirmesiydi. Yeni müşteri hizmetleri çalışanlarına koçluk yapan ve ekibi geçen yıl 30 kişiden 150'ye yükselen işten atılan bir eğitim koçu, "Gördüğüm en büyük masraf ve hata, yaptığımız işe alım miktarıydı" dedi. “Kesinlikle aşırı işe alma sorunuydu.”
Eski muhasebeci, Carvana'nın gerçek araba teslimatlarını tamamlamakla görevli (ve geçen haftaki işten çıkarmaların çoğunun meydana geldiği) operasyon departmanının "her zaman kabarık" olduğunu ve "düzenlemesi gereken yağların" olduğunu söyledi. “Ama sonra o insanları değiştirirlerdi. Mantıklı değildi çünkü insanlara orada kalmaları, öğrenmeleri ve harika bir iş çıkarmaları için iyi bir maaş ödemezlerdi. Eşyalara sadece ceset atarlardı.”
Bir Carvana, 11 Mayıs 2022'de Miami, Florida'da araba "otomat makinesi" kullandı. Carvana Co., şirketin ilk çeyrekte 2,500 milyon dolar zarar açıklamasından birkaç hafta sonra yaklaşık 506 işçiyi işten çıkardığını duyurdu.
Joe Raedle / Getty Images
Şirketin başka yerlerinde çok fazla kaos vardı. Carvana'nın Tempe, Arizona kampüsü hakkında eski bir çalışan, “Atanmış bir oturma yeri ya da teknik ekipmanın gerçek takibi yoktu, bu yüzden her zaman bir şeyler kaybolacaktı” dedi. Başka bir eski müşteri hizmetleri eğitmeni şunları ekledi: “Çalışanlar evden yeni iş ekipmanı almaya gelirdi ve binaların köşelerinde bilgisayar ve monitör yığınları olurdu. Şirket, teknoloji de dahil olmak üzere kayıp veya israfı umursamadı.”
2022 kaba bir uyandırma çağrısı oldu. Hem kullanılmış araba hem de benzin fiyatları, olası araba alıcılarından gelen talebi düşürdüğünden, enflasyon işi sert bir şekilde vurdu. Artan faiz oranları da araba satın almayı daha pahalı hale getirdi ve daha önce şirketin brüt karlılığını destekleyen Carvana'nın kredi menkul kıymetleştirme işine ağırlık verdi. Carvana'da muhasebe profesörü Daniel Taylor, "Carvana, oranların artmasıyla tipik otomobil satıcınızdan çok daha fazla etkileniyor, çünkü işlerini beslemek için bu finansman akışına güveniyorlar ve bu açıkça faiz oranına çok duyarlı" diyor. Carvana'yı 2000'lerin konut balonu sırasında yüksek faizli bir ipotek kredisi verenle karşılaştıran Wharton Okulu. “İpotek sağlamak ve ardından bu ipotekleri yatırımcılara dağıtmak amacıyla ev satıyorsunuz. Carvana, yaratıcı distribütör işindedir - araba kredileri oluşturmak ve bu kredileri satmak, ana işidir. ”
Geçen ay kazanç çağrı, Garcia III, Carvana'nın finansal sağlığa geri dönüşünün kısmen "daha istikrarlı oranlara sahip bir ortama dönene kadar hızla yükselen oranların GPU [birim başına brüt kar] üzerindeki etkisini azaltacak mali düzenlemelere bağlı olduğunu kabul etti. Carvana'nın finans direktörü Michael Jenkins, faiz oranlarındaki hızlı artışın firmanın karlılığı üzerinde ağırlık oluşturduğunu da sözlerine ekledi.
Geçen ay, Carvana gelirinde ilk çeyreğe göre düşüşünü ve ilk çeyrek için 506 milyon dolarlık net zararı bildirdi - önceki beş üç aylık zararın toplamından daha fazla bir miktar. Hiç şüphe yok ki, Carvana büyümesini finanse etmek için sayısız finansman turuna güvenmişti. Ocak 2020 ile şu an arasında, borç teklifleri ve hisse senedi satışları yoluyla 8.8 milyar doları aştı, Forbes hesaplar. Geçen ayki yaklaşık 3.3 milyar dolarlık tahvil satışı—Carvana'nın Adesa'yı satın almasının finansmanına yardımcı olmak ve aynı zamanda “genel kurumsal amaçlar” olduğunu söylediği şeyleri finanse etmek için—geldi %10.25 yıllık kupon ödemesi ile.
Aile ofisleri için bir yatırım şirketi olan Running Point Capital Advisors'ın baş yatırım sorumlusu Michael Ashley Schulman, "Şirket, optimizasyon ve verimliliğin arka planda kaldığı, gelir artışıyla başa çıkmak için çok hızlı bir şekilde büyümenin klasik bir örneği gibi görünüyor" diyor. Stok. "Carvana, kendi ciro büyümesine hükmederek daha iyi yönetilen maliyetlere ve en aza indirilmiş kayıplara sahip olabilir."
Tüm bunlar, Carvana'nın hisse senetlerinin geçen Ağustos'taki zirvesinden %91 düşüşle çökmesine neden oldu. Perşembe günkü kapanış itibarıyla genç Garcia'nın değeri 800 milyon dolar civarındaydı. Forbes Tahminler, geçen yaz 7.4 milyar dolarlık servetinden çok uzak. Şirketin erken büyümesini finanse eden ve Carvana'nın en büyük hissedarı olan (ancak şirkette resmi bir unvana sahip olmayan) babası Garcia II'nin net değeri 4.5 milyar dolar - geçen yaz 15.9 milyar dolardan düştü, ama ondan daha fazla. iyi zamanlanmış hisse senedi satışları için olmasa değerli olurdu: 3.6'de yaklaşık 2.35 milyar dolar ve 2021'nin son çeyreğinde 1.15 milyar dolar olmak üzere yaklaşık 2020 milyar dolar (vergi öncesi) değerinde Carvana hissesi boşalttı. Baba-oğul ekibi, Nisan ayında Carvana'nın Adesa satın alımını ve diğer genel ticari amaçları finanse etmeye yardımcı olacak 430 milyar dolarlık bir hisse satışıyla yaklaşık 1 milyon dolar değerinde hisse aldı. Bu hisseler şimdiden değerinin yarısından fazlasını kaybetti.
Carvana için yeni bir kemer sıkma dönemi geldi. İçinde notlar 13 Mayıs'ta yatırımcılara Carvana, son işten çıkarmaların yılda yaklaşık 125 milyon dolar tasarruf sağlayacağını açıkladı. Şirket, masrafları daha da azaltma ve karlılığı artırma sözü verdi. Adesa'nın satın alınmasının "nihayetinde ülkenin en büyük ve en karlı otomotiv perakendecisi olma yolunda çok önemli bir an olacağını kanıtlayacağını" söyledi.
Veya hisse senedinde düşüş yaşayan AlphaCore Wealth Advisory CEO'su Dick Pfister, satın almanın Carvana'yı daha çekici bir birleşme veya satın alma hedefi haline getirebileceğini söylüyor. Pfister, Adesa ve varlıklarının "Carvana'ya bilançolarında bir miktar kalite kattığını" söylüyor.
Carvana'yı döngünün sonlarında satın alan yatırımcılar için herhangi bir birleşme, para kaybettiren bir anlaşma olabilir. Yine de, en azından bazıları şaşırmıyor.
Wharton Okulu profesörü Daniel Taylor, "Demek istediğim, Garcia'ların bunun kısa ömürlü olduğunu bildikleriydi" diyor. "Garcia'lar müziğin sonunda biteceğini biliyordu."
FORBLARDAN DAHA FAZLASI
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/