Nakit artık çöp değil.
15 yıldır ilk kez, yatırımcılar ABD Hazine bonolarından yaklaşık %4 getiri elde edebilirken, bazı para piyasası fonlarındaki oranlar %2'ye ulaştı ve muhtemelen daha da yükseliyor. Bu getiriler 2022'nin başında sıfır civarındaydı.
Faiz artışı, geçtiğimiz on buçuk yılın büyük bir kısmında %1'in altında kısa vadeli getirilerle sıkıntı çeken, eskiden verim açlığı çeken tasarruf sahiplerine yardımcı oluyor. Tasarruf sahipleri nihayet önümüzdeki yıl enflasyona göre düzeltilmiş pozitif getiriler elde edebilirler. Tüketici fiyatları geçen yıl %8.3 artarken, en son aylık okumalar sıfıra yakın.
Muazzam para piyasası fonları havuzundan ve diğer kısa vadeli tahvil varlıklarından elde edilen ek gelir de ekonomide bir artış sağlayabilir. Kaybedenlerden biri, borçlarını daha fazla ödeyen ABD hükümetidir.
Daha yüksek açık oranlardan diğer yararlanıcılar, Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) gibi nakit zengini şirketlerdir.
Apple
(AAPL),
Alfabe
(GOOG, GOOGL) ve
Microsoft
(MSFT).
Örneğin Berkshire, Haziran sonunda yaklaşık 100 milyar dolarlık Hazine bonosu da dahil olmak üzere 76 milyar dolardan fazla nakit ve eşdeğeri üzerinde oturuyordu. Riskten kaçınan bir Berkshire CEO'su Warren Buffett, Berkshire'ın nakit parasının çoğunu T-faturalarda tutmayı tercih ediyor.
Berkshire'ın nakit varlıklarından elde edilen gelir, T-fatura oranlarının sıfırın biraz üzerinde seyrettiği 3'de neredeyse sıfırdan 2021 milyar dolar artı yıllık oranda ilerliyor. Apple'ın 179 Haziran'da 30 milyar dolar nakit ve eşdeğeri, Microsoft'un 105 milyar dolar ve Alphabet 125 milyar dolar (pazarlanabilir menkul kıymetler dahil) vardı.
Kısa vadeli menkul kıymetler ve fon oranlarındaki artış, Federal Rezerv'in bu yıl kilit federal fon oranını sıfıra yakın şu anki %2.25 ila %2.5 aralığına yükseltme hamlesini yansıtıyor. Fed'in gelecek hafta yapacağı bir sonraki politika yapıcılar toplantısında 0.75 puanlık bir artış bekleniyor. CME FedWatch aracına dayanarak, tahvil piyasası katılımcıları, Fon oranının yıl sonuna kadar %4'ü geçeceğini tahmin ediyor.
Bloomberg'e göre, yatırımcılar artık üç aylık bonolarda %3.18, altı aylık bonolarda %3.78 ve bir yıllık bonolarda %3.92 oran alabilecekler. Bir yıllık T-Bill, daha yüksek Hazine getirilerinden birine sahiptir. Örneğin 10 yıllık not, %3.4 getiri sağlıyor.
Bireyler bankalardan ve aracı kurumlardan veya doğrudan ABD Hazinesi'nin Hazine Doğrudan programı aracılığıyla düzenli açık artırmalardan T-bonosu satın alabilirler. Üç ve altı aylık senetler her hafta Pazartesi günleri satılırken, bir yıllık senetler dört haftada bir müzayede yapılır.
T-bonoların faydalarından biri, faizin eyalet ve yerel vergilerden muaf olmasıdır - New York ve California gibi en yüksek gelir vergisi oranlarının %10'u aştığı eyaletlerde bir artı. T-faturalar, banka tasarruf hesaplarına ve CD'lere kıyasla iyi bir şekilde yığılır. Bankrate.com'a göre, en yüksek getiri sağlayan bir yıllık CD yaklaşık %3 ve ortalama bir yıllık oran yaklaşık %0.5'tir.
Bireysel yatırımcılar ayrıca 23 milyar dolar gibi likit borsada işlem gören fonlar aracılığıyla T-bonosu satın alabilirler.
iShares Kısa Hazine Bonosu BYF
(SHV), ortalama vadesi yaklaşık dört ay olan Hazine tahvillerini ve 20 milyar dolarlık
SPDR Bloomberg 1-3 Aylık T-Bill ETF
(BİL).
iShares SHV ETF, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu metodolojisine dayalı olarak 30 günlük %2.5 getiriye sahiptir. SPDR Bloomberg BIL ETF'nin SEC getirisi %2'dir.
Biraz daha fazla faiz oranı riski almak isteyen yatırımcılar,
iShares 1-3 Yıl Hazine Bonosu ETF
(SHY) ortalama vadesi yaklaşık iki yıl ve SEC getirisi %3.3. 42 milyar dolar
Vanguard Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF (VCSH), %4'ün üzerinde bir SEC getirisi ve ortalama vadesi 3'tür.
yıllar. Vanguard fonu, toplu taşıma tek A veya üçlü B derecelerine sahip yatırım dereceli şirketlere sahiptir.
ABD tahvil ETF'leri başkanı Steve Laipply, "Yatırımcılar, Fed oranları artırdıkça ETF portföylerinin değişeceğini ve portföye giren tahvillerin daha yüksek getirilerle geleceğini kabul ediyor" diyor.
BlackRock
,
hangi iShares'i çalıştırır. Bu, özellikle daha kısa vadeli tahvil ETF'lerinin getirilerini artırmalıdır.
Yatırımcılar, getirilerdeki keskin artıştan yararlanmak için bu yıl Hazine ETF'lerine para sürdüler. Örneğin iShares SHV ETF, iShares'e göre bu yıl 10 milyar dolar ve iShares SHY ETF'ye yaklaşık 6 milyar dolarlık giriş yaptı.
Para piyasası fon getirileri de artıyor. 216 milyar dolarlık devasa Vanguard Federal Para Piyasası Fonu (VMFXX) şimdi %2.15'lik bir SEC getirisine sahip ve bu getiri muhtemelen daha yüksek.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]