(Bloomberg) - Cathie Wood, yatırımcıların ne kadar hızlı çıkabileceğine ilişkin sınırlarla daha az likit pazarları hedefleyen yeni bir fon aracılığıyla yıkıcı teknoloji şirketlerine yönelik büyük bahsini artırıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Wood'un borsada işlem gören fonları dizisi ABD'nin büyüme stoklarındaki bozgunuyla sarsılan şirketi ARK Investment Management, Perşembe günü amiral gemisi stratejisini ticareti zor varlıklara genişletecek kapalı uçlu bir "aralık" fonu için başvuruda bulundu.
ARK Girişim Fonu, ünlü ARK İnovasyon ETF'si (ARKK kısaltması) ile aynı "yıkıcı yenilik" yatırım temasını izleyecek, ancak "özel şirketlerinkiler de dahil olmak üzere hiçbir ikincil piyasanın hazır olmadığı likit olmayan menkul kıymetleri ve menkul kıymetleri" hedef alacak. söz konusu.
Fon, ünlü Wall Street yöneticisinin stratejiye girip çıkan yatırımcı nakitleri üzerinde daha fazla kontrol sahibi olmasına yardımcı olacak kilitleme hükümleriyle yapılandırılmıştır.
Yıldız para yöneticisinin çarpıcı bir hamlesi. ARKK'nın zirve noktasından %50'den fazla düştüğünü gören acıklı bir performans akışına rağmen, yatırımcılar dikkate değer ölçüde sadık kaldılar. Yeni fon, bu hayran kitlesinden faydalanabilecek ve piyasa döngülerinin başlarında şirketlere yatırım yapabilecek. Ayrıca, ETF'lerini milyarlarca cezbettikten sonra zorlayan konsantrasyon, likidite ve ölçekle ilgili endişeleri de ortadan kaldırıyor.
Kıdemli bir ETF olan Eric Balchunas, "Yapı, Cathie and Co.'ya, bir ETF'de olduğu gibi kapasite sorunları hakkında endişelenmeden piyasanın daha az likit alanlarını gerçekten keşfetme özgürlüğü vereceğinden, bu çok mantıklı" dedi. Bloomberg Intelligence ile analist. "Ayrıca akıllı çünkü Vanguard'ın sunmadığı bir şeyi sunuyor ve bu nedenle portföyün giderek pasifleşen çekirdeğini tamamlamak için kullanılabilir."
ARK sözcüsü, dosyalamanın yapıldığını doğruladı, ancak fon ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nda inceleme sürecinden geçerken daha fazla yorum yapmaktan kaçındı.
Devamını oku: Cathie Wood'un Gerçek İnananları, Sıkıntılara Rağmen ARK'ya Yapışıyor
Aralık fonları, varlık yöneticileri için gelişen bir ikilem için bir çözümdür. Tahvillerin portföy çeşitlendirmede daha az etkili olduğu ve ana varlıklar arasında getirilerin zayıf olmasının beklendiği bir çağda, yatırımcılar gayrimenkul veya özel kredi gibi alternatiflerle giderek daha fazla ilgileniyor.
Bu tür varlıklara erişmek için günlük alım satım yapan bir ETF veya açık uçlu yatırım fonu kullanmak, yöneticilerin herhangi bir geri ödeme için nakit toplaması gerektiğinde bir likidite uyumsuzluğu yaratır.
ARK Venture ürünü, sadece üç ayda bir fon hisselerinin %5 ila %25'i arasında itfa teklif ederek, herhangi bir uyumsuzluğun yönetilmesini kolaylaştırmalıdır. Firma, dosyalamaya göre her çeyrekte %5 teklif vermeyi bekliyor. Çıkış talebi geri alım teklifini aşarsa, hissedarlar yatırımlarının yalnızca bir kısmını geri çekebilirler.
Wood'un ETF'leri ağırlıklı olarak borsada işlem gören hisse senetlerine odaklanmış olsa da, şirket genellikle pazarın niş köşelerine yatırım yaptığı için likidite endişeleri ARK'yı kızdırdı.
Firma, 2020'deki yıldız koşusunun ardından popülaritesi patladığında, bu hisse senetlerine akan nakit miktarı arttı. Bir noktada ARKK, Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. ve Intellia Therapeutics Inc.'de %10'ten fazlası dahil olmak üzere yaklaşık 30 isimde %25 veya daha fazla hisseye sahipti.
Devamını oku: Cathie Wood'un Bazı Hisselerde Gücü Göründüğünden Daha Büyük
Nakit çekmeyi zorlaştırmaya yönelik değişim, firmaların müşterilerinden daha uzun süre nakit para çekmelerini istediği hedge fon endüstrisindeki bir eğilimi de taklit ediyor. Geçen yılın sonlarında, Izzy Englander'ın Millenium Management, geri ödeme süresini beş yıla uzatan yeni bir hisse sınıfı için nakit topluyordu. Brevan Howard Asset Management bazı yatırımcılardan iki taahhütte bulunmalarını istedi.
Bu arada Wood, yenilikçi şirketlere özel pazarlarda kamusal alandan daha fazla değer verildiğini daha önce belirtmişti. Ocak ayında özel olarak fon toplamayı seçen bir şirket hakkında bir haber hikayesini tweetleyerek, bağlantının "gördüğüm kadar geniş" olduğunu söyledi.
Potansiyel kazançlar daha büyük olsa da, daha düşük ifşaat ve düzenleyici gereklilikler sayesinde özel pazarlar genellikle kamudan daha riskli olarak kabul edilir. Girişim Fonu, başvuruya göre minimum 1,000 dolarlık bir yatırım taşıyacak ve perakende yatırımcı katılımı için düşük bir çıta sağlayacak. Ürün ayrıca getirileri artırmaya yardımcı olmak için kaldıraç kullanabilir.
11.5 milyar dolarlık ARKK, bu yıl Perşembe gününe kadar %27 düştü. En son veriler, 265'de yaklaşık 2022 milyon dolarlık net çıkış olduğunu gösteriyor.
(ARK'tan gelen yanıtla güncellemeler)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html