Ancak kötü haber yığını büyüyor. Morningstar yatırım araştırması, yatırım firması ARK'nın risk yönetimi stratejisiyle ilgili önemli konulara değinerek Perşembe günü ETF'yi Nötr'den Negatif'e düşürdü.
Bu lütuftan sert bir düşüş.
Varlığının ilk dört yılında, ARK Innovation ETF (ticker: ARKK) 2017'de gerçekten göze çarpan bir yıl geçirdi, ancak aksi takdirde performansı daha geniş pazarınkinden ve piyasanın performansından tamamen ayrı değildi.
S&P 500
endeksi.
Her şey 2020'de, getirilerin şaşırtıcı olduğu 150'de değişti: S&P 16 için %500'lık bir kazançla karşılaştırıldığında ARK Innovation için %XNUMX. Bu başarı, Cathie Wood'un itibarını finansal ana akıma fırlattı ve ona öyle bir statü verdi. profilleri Zamana göre getirir ve Warren Buffett ile karşılaştırmalar.
Bunun için yatırımcılar, Covid-19 pandemisinin derinlerinden geri tepmede patlayan Tesla (TSLA) gibi yüksek büyüme gösteren hisse senetlerine yönelik büyük bahislere büyük ölçüde teşekkür edebilirler. Bu kadar iyi.
geçen yıl iken borsa için muazzamdı, S&P 500 %27 daha yüksek yürürken, ARK Innovation için aynı şey söylenemez. Wood'un önde gelen ETF'si 24'de %2021 kayıpla ABD'de aktif olarak yönetilen hisse senedi ETF'lerinden oluşan 1,471 emsal grubu arasında 1,503'inci sıraya yerleşti. Barron hesaplamaları.
Morningstar'dan analist Robby Greengold'a göre, bir geri dönüşün geleceğine inanmak için birkaç neden var. Fon, "risk yönetimini iyileştirdiğine veya araştırdığı zorlu bölgede başarılı bir şekilde gezinme kabiliyetine dair birkaç işaret gösteriyor" dedi.
Greengold, Wood'un 2020'deki performansının tekrarı umuduyla nasıl “tehlikeli yaklaşımını ikiye katladığını” özetliyor. Fonun, bir yıldan daha kısa bir süre önce elindekileri 35'tan 60'e düşürerek riskini artırdığını ve ana hissedarı olduğu şirketlere olan riskini artırdıkça hisse senedine özgü riski artırdığını söyledi.
Greengold, "Strateji etkili bir şekilde daha az sıvı hale geldi ve ciddi kayıplara karşı daha savunmasız hale geldi" dedi. "Wood'un portföy oluşturmak için içgüdülerine güvenmesi bir sorumluluktur."
Ayrıca Morningstar, ARK Innovation'ı ve biyoteknoloji, robotik ve uzay araştırmaları gibi yüksek büyüme gösteren sektörlere bahis yapan bir dizi başka ETF'yi işleten ARK Investment Management'taki risk yönetimi planlarında kritik sorunlar görüyor.
Greengold, grubun risk yönetimi personeli olmadığını ve 66 yaşında ve firmanın çoğunluk sahibi olduğu kadar yalnız portföy yöneticisi olan Wood için de zayıf bir halefiyet planı olmadığını söyledi.
Morningstar, ARK'nın araştırma direktörü Brett Winton'ın gerekirse onun yerine geçeceğini, ancak on yıldan fazla sektör deneyiminin fon yöneticisi olarak hiçbirini içermediğini söyledi. Greengold ayrıca, ARK analistlerinin birçoğunun gelip gittiğini ve kalanların çoğunun “derin endüstri deneyiminden yoksun” olduğunu söyledi.
Greengold, "ARK, ciddi servet düşüşlerini önlemek için daha fazlasını yapabilir ve konuyla ilgili dikkatsizliği son zamanlardaki birçok yatırımcıya zarar verdi." Dedi. "Gelecekte daha fazla zarar verebilir."
ARK Yatırım Yönetimi, bir talebe hemen yanıt vermedi. Barron Morningstar'ın raporuna yorum bekliyorum.
adresinden Jack Denton'a yazın. [e-posta korumalı]