CBO, Borç Sınırı Anlaşmasına Ulaşılmazsa Yaz Temerrüdünü Tahmin Ediyor

The Kongre Bütçe Ofisi detaylı bir analiz paylaştı sonrasında herhangi bir borç tavanı anlaşması yapılmadığı takdirde ABD'nin ne zaman temerrüde düşebileceği ABD 19 Ocak 2023'te borç tavanına ulaştı. Özellikle CBO, olağanüstü önlemlerin “Temmuz ve Eylül 2023 arasında tükeneceğini” tahmin ediyor.

Belirli zamanlama, kısmen, Nisan ayındaki vergi tahsilatlarına ve ABD ekonomisinin büyük ölçüde CBO tahminleriyle aynı rotada kalmasına bağlıdır. Bu değerlendirme diğerlerinden daha spesifiktir. Hazine Bakanı Yellen'ın 13 Ocak 2023 tarihli mektubu "Nakit ve olağanüstü önlemlerin Haziran ayı başlarından önce tükenmesi pek olası değil." Her iki durumda da, temerrüt riskinden kaçınmak için yazdan önce bir borç limiti anlaşmasına varılması gerekecek. Bunun için görüşmeler yapılıyor.

Son Tarih Dolunca Seçimler

CBO, olağanüstü önlemlerin alınması gereken son tarih olsaydı ABD'nin zor bir seçim yapacağını düşünüyor. ABD, "bazı faaliyetler için ödeme yapmayı, borç yükümlülüklerini yerine getirmemeyi veya her ikisini birden erteleyebilir."

Daha da önemlisi, CBO, yüksek değerli bir madeni para basmak veya temerrüdü önlemek için belirli Başkanlık eylemlerini kullanmak gibi bazıları havada uçuştuğundan, potansiyel olarak daha yaratıcı olağanüstü önlemleri tartışmaz.

Olağanüstü Tedbirler Nedir?

Olağanüstü önlemler, ABD hükümetinin borç tavanına ulaştıktan sonra daha uzun süre faaliyetlerini sürdürmesini sağlıyor ve 19 Ocak 2023'ten beri yürürlükte. Bu, belirli yatırımların ertelenmesini ve diğerlerinin erken ödenmesini içeriyor. Bunlar öncelikle ABD hükümetinin mevcut ve eski çalışanları adına emeklilik ve diğer yardımlar için yapılan yatırımlardır. Bu daha önce yapıldı ve ödenmemiş ödemeler, bir borç tavanı anlaşmasına varıldığında tam olarak yapıldı.

Hassas Temerrüt Zamanlaması

CBO'nun raporu ayrıca ay boyunca herhangi bir temerrüdün ne zaman gerçekleşebileceğini de önerdi. Bu ayın başında olabilir. Bunun nedeni, o noktada üç büyük harcamanın gerçekleşmesidir. İlk olarak, faiz ödemelerinin bir kısmı ayın son gününde yapılır ve ardından yaklaşık 40 milyar dolarlık Medicare ödemesi ve yaklaşık 25 milyar dolarlık askerlik maaşı ve yardımları ayın ilk gününde ödenir. Hükümetin nakit parası tükeniyorsa, bu büyük giderler ayın başında temerrüde düşmek için yeterli olabilir.

Devam Eden Tartışmalar

Başkan Biden ve Meclis Başkanı McCarthy borç tavanından bahsediyor. 1 Şubat tartışmaları ikili arasında "çok iyi" olarak nitelendirildi ve McCarthy herhangi bir temerrüde düşmeden "çok önce" bir anlaşmaya varmayı bekliyor. Elbette, Temsilciler Meclisi'ndeki Cumhuriyetçilerin zayıf çoğunluğunun riski var, ancak borç tavanını yükseltmeye yönelik herhangi bir anlaşma iki partili olabilir.

Pazar Değerlendirmesi

ABD kredi temerrüt takasları, ABD hükümetinin temerrüt riskinin bir ölçüsünü sağlar. Bunlar son aylarda arttı, ancak mutlak anlamda düşük kaldı. Bu, piyasaların bir miktar temerrüt riski gördüğünü, ancak şu anda zayıf olarak görüldüğünü gösteriyor. Bu müzakereler için endişe verici durum, ABD'nin temerrüde düşmeye yaklaştığı, hisse senedi piyasalarını sarsan ve ABD borç notunun S&P tarafından düşürülmesine neden olan 2011 yılıdır.

ABD zaten borç tavanına ulaştı ve olağanüstü önlemler kullanılıyor. Bununla birlikte, son tahminlere göre, temerrüdün yazdan önce gerçekleşmesi pek olası değildir. Bu, politikacılara sorunu çözmeleri için bir fırsat sunuyor. Piyasalar henüz çok endişeli değil, ancak temerrüt riskinin biraz arttığını değerlendiriyorlar.