Merkez bankaları enflasyonla mücadele için faizleri acı bölgeye koyacak

LONDRA - İnatla yüksek enflasyonun üstesinden gelmek, faiz oranlarının “acı bölgeye” itilmesini gerektiriyor. Ancak yatırım yöneticisi Man Group'a göre, herhangi bir merkez bankasının bunu yapmaya cesareti olup olmadığı soru işareti.

CEO Luke Ellis Pazartesi günü CNBC'den Geoff Cutmore'a verdiği demeçte, "Enflasyonla fiilen mücadele etmek için bir merkez bankasının oranları acı bölgesine koymaya istekli olduklarını göstermesi gerekecek" dedi.

ABD'deki güçlü reel ve nominal büyümenin arka planı göz önüne alındığında, Federal Rezerv için bu görev "nispeten kolay" olmalı, cansız bir büyüme ortamıyla mücadele eden Avrupa Merkez Bankası için işin biraz daha zor olduğunu kabul etti.

Yine de Ellis, Fed'in bile bu yıl yeterince agresif hareket etme inancına sahip olacağından şüphe duyduğunu söyledi - özellikle de manşet enflasyon rakamlarının azalma belirtileri göstermesi ve Kasım ayında ABD ara seçimlerinin yaklaşması nedeniyle.

"Fed'in bu yıl boyunca gerçekten agresif bir şekilde faiz oranlarını bu yıl acıya neden olacak kadar yukarı çekme olasılığı, şahsen gerçekten şüpheliyim" dedi.

ABD tüketici fiyatları Mart'ta% 8.5 arttı otuz yılın en yüksek seviyelerine ulaştı, ancak çekirdek enflasyondaki hafif bir geri çekilme, enflasyonun zirveye yaklaşabileceği konusunda bir miktar umut verdi. Ellis, yıl sonuna kadar %5-6'ya düşebileceğini öne sürdü.

"Bunun anlamı, enflasyonun daha uzun sürmesi, bu da acının daha büyük olduğu anlamına geliyor" diye devam etti. “Fakat bu, enflasyonu durdurmak için oranları gerçekten yukarı çekecek cesarete sahip olup olmayacakları meselesi.”

Bu nedenle, fon yöneticisi yatırımcılara portföylerini “genişletilmiş bir sıkılaştırma süreci” için konumlandırmalarını tavsiye etti.

Ellis, şirketlerin güçlü nominal büyümeden faydalandığı için şirket kazançlarının şimdiye kadar genel olarak güçlü kaldığını söyledi.

Ancak, piyasaların kayıtsız kalma riski vardır.

Ellis, "Biraz fiyatlandırma gücü olan ve bir miktar kaldıracı olan bir şirketiniz varsa, aslında bu oldukça iyi bir ortam - merkez bankaları bu konuda bir şeyler yapana kadar" dedi.

İsteğe bağlı hisse senetleri gibi NetflixÖzellikle, pandemi sonrası tüketici maliyetlerinin düşürülmesinin baskısı altında kalan , özellikle inişli çıkışlı bir yolculukta olabilir, dedi.

"Fiyatlandırma gücü olmayan Netflix gibi bir şirketin varsa, üzgünüm ama iyi geceler."