Wall Street analistleri 'Kesinlikle kafa karıştırıcı' diye tepki gösteriyor

Ocak ayında iş büyümesinde çarpıcı bir artış görüldü. Çalışma Bakanlığı'nın bu ayki raporu, ABD ekonomisine 517,000 işin eklendiğini gösterdiWall Street'in beklentilerini büyük ölçüde aştı.

Açıklama, istihdamın her zamankinden daha güçlü olduğunu gösterdi Federal Reserve'ün işgücü piyasasını gevşetme kampanyası ve enflasyonu frenlemek.

Pek çok analist, istihdamdaki güçlülüğün devam etmesinin, Fed yetkililerine faiz artırım kampanyalarından sapmamaları için bir işaret olarak hizmet edeceği endişesinden yakındı. Bazıları ücretlerin düşürülmesinin enflasyonun azaldığının bir işareti olduğunu yorumladı ve aşırı sıkılaştırmanın ABD'yi resesyona sürükleyebileceği yönündeki endişelerini dile getirdi.

“Önemli olan, ücretler kontrolden çıkmadan işsizliğin beklenenden fazla düşmesiydi. Bu, Fed'in ekonomideki kırılmaları daha da sert bir şekilde vurma ihtiyacını azaltıyor," dedi TradeStation Group Piyasa İstihbaratı Başkan Yardımcısı David Russell.

İşsizlik oranı, Mayıs 3.4'dan bu yana en düşük işsizlik seviyesi olan %3.6'lık tahmine karşın %1969'e düştü.

İstihdam rakamlarının açıklanmasının ardından Wall Street analistleri, düşüncelerini sunmak için hemen temasa geçti. İşte onların görüşleri:

David Russell, Pazar İstihbaratı Başkan Yardımcısı, TradeStation Group

“Pandemi sırasında zor durumda kalan bazı alanlar, özellikle de konaklama, eski seviyelerine geri dönüyor. Manşetteki 517,000 rakamı şok edici olsa da, son aylarda ortaya çıkan enflasyonun iyileşme hikayesini pek de rayından çıkarmıyor.”

Charlie Ripley, kıdemli yatırım stratejisti, Allianz Yatırım Yönetimi

“Bugünkü maaş bordrosu rakamı çoğu piyasa katılımcısı için kesinlikle kafa karıştırıcı, çünkü 517 binlik kazanç tahminlerin oldukça üzerindeydi ve işsizlik oranı Fed'in görmek istediği ters yönde ilerliyordu. Beklendiği gibi, eklenen işlerin çoğu hizmet sektöründen, özellikle de eğlence ve konaklama sektöründen geliyor. Fed için böyle bir raporun olumlu yanı, ortalama saatlik kazançların yıllık bazda %4.8'den %4.4'e düşmesiyle birlikte ücret baskılarının azalmaya devam etmesi olabilir. Her şey hesaba katıldığında, en son istihdam piyasası verileri para politikasının gecikmeli çalıştığı ve ekonominin %4.75'lik Fed politika faizinin tüm etkilerini hissetmesinin daha fazla zaman alacağı fikrini vurguluyor."

Hikaye devam ediyor

Josh Jamner, yatırım stratejisi analisti, ClearBridge Investments

İşlerde ve çalışılan saatlerde yaşanan artış, toplam haftalık maaş bordrolarının (işler, saatler ve ücretlere bakan ve tüketimle yakından bağlantılı olan toplam gelirin bir göstergesi) yüzde 1.5 artarak işgücü piyasasının Ağustos 2020'den bu yana en güçlü okumasını sağladı. Başlangıçta pandemik şoktan kurtuluyor ve pandemiden önceki on yılda görülen ve hatta GFC'ye yol açan her şeyden daha güçlü. Talebin daha yüksek gelir artışıyla desteklenmesi gerektiğinden, bu gücün enflasyonun ne kadar hızlı soğuyabileceğini sınırlaması muhtemel."

Richard de Chazal, makro analisti, William Blair

"Bu çok büyük bir yukarı yönlü sürprizdi ve herhangi bir ekonomik yavaşlamanın hızının yanı sıra Fed'in faiz artışlarını duraklatmasının ve nihayetinde faiz indirimine başlamasının zamanlaması hakkında bazı soruları açıkça gündeme getiriyor. Bazı yorumcular, mevsimsellikten arındırılmamış 2.5 milyon iş düşüşüne odaklanmış olsa da gerçek şu ki bu, önceki Ocak raporlarıyla büyük ölçüde uyumlu, dolayısıyla mevsimsel bozulmaya dair pek bir kanıt yok."

Ian Shepherdson, baş ekonomist, Pantheon Makroekonomi

"Politika yapıcıların, düşük işsizlik oranı ve çekirdek enflasyondaki bariz düşüş konusunda çok fazla endişelendiklerini gösteren iyileşen ücret verilerine daha fazla ağırlık vermesi gerektiğini düşünüyoruz, ancak Başkan Powell geçen hafta Fed'in işgücü piyasasının iş gücü piyasasına olumlu baktığını defalarca vurguladı. çok sıkı ve en son maaş bordrosu ve işsizlik verileri bu tabloyu değiştirmiyor.”

Quincy Krosby, baş küresel strateji uzmanı, LPL Financial

“İşsizlik oranının %3.4'e düştüğü beklenmedik derecede güçlü maaş bordrosu raporu, Alphabet ve Apple'ın hayal kırıklığı yaratan kazanç raporları ile birleştiğinde, piyasa katılımcılarının Fed'in fiyat istikrarına giden yolunun vadeli işlem piyasasının beklediğinden daha uzun süreceğinden endişe etmesine neden oldu - hatta Fed'in beklediğinden daha uzun. İnkar edilemeyecek kadar güçlü olan bu rapor, piyasaların resesyondan çıkmayı umduğu bir rapor, ancak Fed'in faiz artırımı kampanyasının sona ermesine ilişkin beklentiler, belirgin biçimde güçlenen işgücü piyasası tarafından birdenbire zorlandığında görmek isteyeceğiniz şey değil.”

Comerica Bank baş ekonomisti Bill Adams

“Ocak ayı istihdam raporu, Fed'in nihai faiz oranının %5'in üzerinde olma ihtimalini artırıyor. Kararları, önümüzdeki birkaç ay içinde diğer ekonomik verilerin bu istihdam raporunu destekleyip desteklemediğine bağlı olacak. Ocak ayı istihdam raporunda ücret artışı hala yavaşlıyor ancak diğer ayrıntılar Fed'in aşırı ısınma riski konusunda daha fazla endişelenmesine yol açacak."

Mike Loewengart, model portföy oluşturma başkanı, Morgan Stanley Global Yatırım Ofisi

“Beklentileri ortadan kaldıran maaş bordroları, Fed'in faiz artırım kampanyasına daha fazla yakıt katıyor. Özellikle zirveye ulaşmış olsak bile enflasyonun ne kadar hızlı düşeceğinin görüleceği düşünülürse, işgücü piyasasının bu şekilde devam etmesi durumunda faiz indirimlerinin 2023'ün geleceğinde olabileceğini iddia etmek zorlaşacak. Büyüme de tek bir sektöre odaklanmadı; genel anlamda elde edilen kazanımlar, bu zorlu ortamda işgücü piyasasının dayanıklılığını vurguluyor. Yatırımcıların bu hafta sindirmesi gereken çok şey vardı, dolayısıyla bu raporun piyasayı geri çekmesi sürpriz değil."

Alexandra Wilson-Elizondo, çok varlıklı perakende yatırım başkanı, Goldman Sachs Varlık Yönetimi

“Rapor, faiz indirimini zorlayacak maddi bir stres belirtisi olmadığından sigorta kesintisi olasılığını azaltacak. Başka bir deyişle, bu baskı Fed'e makro ekonomide durgunluğa izin vermesi için daha fazla alan sağlıyor ve risk aşırı sıkılaştırmanın resesyona yol açması yönünde çarpık kalıyor."

EY Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco

“Bu rapor, Fed'in Mart ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitmesini destekliyor ancak Fed'in sıkılaştırma döngüsünü Mart ayında mı yoksa baharın sonlarında mı duraklatacağı sorusunu çözmüyor. Gerçekten de işgücü piyasasının gücü, politika yapıcıları ücret baskısının daha kalıcı olabileceği korkusuyla daha fazla sıkılaştırmaya yönlendirebilir…Basın toplantısının ardından finansal koşullardaki belirgin gevşemeyi izledikten sonra, Fed Başkanı Powell piyasalardan daha fazla sıkılaştırmaya yönelmek zorunda kalabilir şu anda cehennem gibi Fed tangosu devam ederken fiyatlanıyor.”

Jeffrey Roach, baş ekonomist, LPL Financial

“İşgücü piyasası hâlâ sağlam, bu da tüketici harcamalarının yavaşlama riskini dengeliyor. Ek olarak, ortalama saatlik kazançlardaki yavaşlama, ücret artışının yeniden normale dönmesiyle yakın vadede enflasyonist baskıları hafifletecektir. Hiç şüphe yok ki Fed, ekonominin talep tarafını yavaşlatmak için bir sonraki toplantıda faiz artırmaya devam edecek.”

Steve Rick, baş ekonomist, CUNA Mutual Group

“Ocak ayı Tüketici Fiyatları Endeksi raporu, fiyatların Mayıs 2020'den bu yana ilk kez bir önceki aya göre düştüğünü ortaya koydu. Fiyatlardaki düşüş, Fed'in agresif faiz artırımlarının enflasyonla mücadele etmeye başladığını ancak henüz işsizlik rakamlarını doğrudan etkilemediğini gösteriyor. İdeal olarak ekonomi 2 yılına kadar yüzde 2 enflasyon, yüzde 4.5 ekonomik büyüme ve yüzde 2024 doğal işsizlik oranına ulaşacak.”

Dylan Croll, Yahoo Finance'de muhabir ve araştırmacıdır. Onu Twitter'da takip edin @CrollonPatrol.

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube