Bir düzine yoksul ülke ekonomik istikrarsızlıkla karşı karşıya ve hatta çoğu dünyanın en büyük ve en acımasız devlet borç vereni Çin'den gelen yüz milyarlarca dolarlık dış kredinin ağırlığı altında çöküyor.
Pakistan, Kenya, Zambiya, Laos ve Moğolistan da dahil olmak üzere Çin'e en çok borçlu olan bir düzine ülkeyle ilgili bir Associated Press analizi, borcu geri ödemenin okulları açık tutmak, elektrik sağlamak ve ödeme yapmak için gereken vergi gelirinden giderek daha fazla miktarda tükettiğini buldu. yiyecek ve yakıt için. Ve bu ülkelerin bu kredilere faiz ödemek için kullandıkları döviz rezervlerini tüketiyor ve bu paranın gitmesine sadece aylar kala bazılarını bırakıyor.
Perde arkasında, Çin'in borcu affetme konusundaki isteksizliği ve diğer büyük borç verenlerin yardım için adım atmasını engelleyen, ne kadar borç verdiği ve hangi şartlarla borç verdiği konusundaki aşırı gizliliği var. Buna ek olarak, borçluların gizli emanet hesaplarına nakit yatırmak zorunda kaldıkları ve bu da Çin'i ödenecek alacaklılar sırasının önüne iten son keşiftir.
AP'nin analizindeki ülkeler, dış kredilerinin %50'sine kadarını Çin'den alıyordu ve çoğu, hükümet gelirlerinin üçte birinden fazlasını dış borç ödemeye ayırıyordu. Bunlardan ikisi, Zambiya ve Sri Lanka, limanların, madenlerin ve enerji santrallerinin inşasını finanse eden kredilerin faizini bile ödeyemedikleri için şimdiden temerrüde düştüler.
Pakistan'da milyonlarca tekstil işçisi, ülkenin çok fazla dış borcu olduğu ve elektriği açık tutup makineleri çalışır durumda tutamadığı için işten çıkarıldı.
Kenya'da hükümet, yabancı kredileri ödemek için nakit biriktirmek amacıyla binlerce kamu hizmeti çalışanının maaş çeklerini geri aldı. Başkanın baş ekonomi danışmanı geçen ay tweet attı, “Maaşlar mı yoksa temerrüt mü? İstediğini al."
Sri Lanka'nın bir yıl önce temerrüde düşmesinden bu yana, yarım milyon endüstriyel iş yok oldu, enflasyon %50'yi aştı ve ülkenin birçok yerinde nüfusun yarısından fazlası yoksulluğa düştü.
Uzmanlar, Çin'in yoksul ülkelere verdiği krediler konusundaki tutumunu yumuşatmaya başlamadığı takdirde, daha fazla temerrüt ve siyasi çalkantı dalgası olabileceğini tahmin ediyor.
Harvard ekonomisti Ken Rogoff, "Dünyanın pek çok yerinde saat gece yarısını vurdu" dedi. Çin, uzun süreli etkileri olabilecek bu jeopolitik istikrarsızlığa girdi ve bu istikrarsızlığı geride bıraktı.”
NASIL OYNANIYOR
Son yirmi yılda barajlar, demiryolları ve yollar inşa etmek için Çin devlet bankalarından milyarlarca dolar borç alan, Güney Afrika'da 20 milyon nüfuslu karayla çevrili bir ülke olan Zambiya'da bunun nasıl sonuç verdiğine dair bir vaka çalışması var.
Krediler Zambiya ekonomisini canlandırdı ama aynı zamanda yabancı faiz ödemelerini o kadar yükseltti ki hükümete çok az şey kaldı ve sağlık, sosyal hizmetler ve çiftçilere tohum ve gübre sübvansiyonları için yapılan harcamaları kısmaya zorladı.
Geçmişte bu tür koşullar altında, ABD, Japonya ve Fransa gibi büyük devlet borç verenleri, borçların bir kısmını affetmek için anlaşmalar yapar, her borç veren, kimsenin aldatılmış hissetmemesi için ne borçlu olduğunu ve hangi şartlarla borçlu olduğunu açıkça ifşa ederdi.
Ancak Çin bu kurallara göre oynamadı. İlk başta Zambiya ile ayrı ayrı müzakere ederek ve ülkenin Çinli olmayan borç verenlere kredilerin şartlarını ve Çin'in geri ödeme hattının önüne geçmek için bir yol bulup bulmadığını söylemesini engelleyen gizlilik konusunda ısrar ederek çok uluslu müzakerelere katılmayı bile reddetti. .
2020'deki bu karışıklığın ortasında, Çinli olmayan bir grup borç veren, Zambiya'nın faiz ödemelerini birkaç aylığına bile olsa askıya alması yönündeki çaresiz ricasını reddetti. Bu ret, Zambiya'nın kredi faizlerini ödemek ve petrol gibi önemli emtiaları satın almak için kullandığı çoğunlukla ABD doları olan yabancı nakit rezervlerindeki tahliyeyi artırdı. Kasım 2020'ye kadar, çok az rezervi kalmış olan Zambiya, faiz ödemeyi durdurdu ve temerrüde düşerek gelecekteki borçlanmasını engelledi ve harcama kesintileri ile yoksulluğu derinleştiren bir kısır döngü başlattı.
Zambiya'da enflasyon o zamandan beri %50 arttı, işsizlik 17 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve ülkenin para birimi kwacha sadece yedi ayda değerinin %30'unu kaybetti. Birleşmiş Milletler'in Zambiyalıların yeterli yiyecek alamadığına dair tahmini, bu yıl şimdiye kadar neredeyse üç katına çıkarak 3.5 milyona ulaştı.
Yakın zamanda sosyal yardım ödemeleri kesilen Zambiya'nın Luapula eyaletinde yaşayan 70 yaşındaki kör bir dul olan Marvis Kunda, “Evde oturup ne yiyeceğimi düşünüyorum çünkü yiyecek alacak param yok” dedi. "Bazen günde bir kez yemek yiyorum ve kimse mahalleden bana yardım etmeyi hatırlamazsa, o zaman açlıktan ölüyorum."
Zambiya'nın temerrüde düşmesinden birkaç ay sonra, araştırmacılar Zambiya'nın Çin devlet bankalarına 6.6 milyar dolar borcu olduğunu buldular, bu rakam o sırada birçok kişinin düşündüğünün iki katı ve ülkenin toplam borcunun yaklaşık üçte biri.
College of William & Mary'de binlerce gizli Çin kredisini ortaya çıkaran ve AP'ye analizinde yardımcı olan bir araştırma laboratuvarı olan AidData'nın yönetici direktörü Brad Parks, "Kör uçuyoruz" dedi. “Kanepenin minderlerinin altına baktığınızda birdenbire 'Oh, atladığımız çok şey var. Ve aslında işler çok daha kötü.'”
BORÇ VE KALKIŞ
Çin'in, Uluslararası Para Fonu ve Dünya Bankası'nın teşvik ettiği gibi, borçlu olduğu yüz milyarlarca dolardan büyük kayıplar alma konusundaki isteksizliği, birçok ülkeyi faiz geri ödeme koşu bandında bıraktı ve bu da, ödemelerine yardımcı olacak ekonomik büyümeyi bastırıyor. borç kapalı.
AP'nin analizine göre, bir düzine ülkenin 10'unda yabancı nakit rezervleri, sadece bir yılda ortalama %25 düştü. Pakistan ve Kongo Cumhuriyeti'nde %50'den fazla düşüş yaşadılar. Bir kurtarma paketi olmadan, birkaç ülkenin gıda, yakıt ve diğer temel ithalatı ödemek için yalnızca aylarca yabancı parası kaldı. Moğolistan'ın sekiz ayı kaldı. Pakistan ve Etiyopya yaklaşık iki.
Araştırmacı Tellimer'in kıdemli ekonomisti Patrick Curran, "Finansman muslukları kapatılır kapatılmaz, ayarlama hemen gerçekleşir" dedi. "Ekonomi küçülür, enflasyon yükselir, gıda ve yakıt karşılanamaz hale gelir."
Pakistan'ın Multan kentindeki bir tekstil fabrikasındaki işinden altı ay önce işten çıkarılan Mohammad Tahir, dört kişilik ailesinin her gece yemek yemeden yattığını görmeye artık dayanamadığı için intihar etmeyi düşündüğünü söylüyor.
Geçenlerde Pakistan'ın döviz rezervlerinin o kadar tükendiği ve artık fabrikası için hammadde ithal edemediği söylenen Tahir, "Yoksulluğun en kötüsüyle karşı karşıyayım," dedi. “İşimize ne zaman geri döneceğimiz konusunda hiçbir fikrim yok.”
Yoksul ülkeler, daha önce döviz kıtlığı, yüksek enflasyon, işsizlikteki artışlar ve yaygın açlıktan etkilendi, ancak geçen yıl nadiren olduğu gibi.
Hükümetin kötü yönetimi ve yolsuzluğun olağan karışımının yanı sıra iki beklenmedik ve yıkıcı olay var: Tahıl ve petrol fiyatlarının hızla artmasına neden olan Ukrayna'daki savaş ve ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını en son 10 kez art arda artırma kararı. bu ay. Bu, ülkelere verilen değişken oranlı kredileri birdenbire çok daha pahalı hale getirdi.
Tüm bunlar iç siyaseti alt üst ediyor ve stratejik ittifakları alt üst ediyor.
Mart ayında, ağır borçlu Honduras, Çin ile resmi diplomatik bağlar kurma ve Tayvan ile olan bağları koparma kararında "mali baskıları" gösterdi.
Geçen ay Pakistan, daha fazla elektrik kesintisini önlemek için o kadar çaresizdi ki, Rusya'dan indirimli petrol satın almak için bir anlaşma yaptı ve ABD liderliğindeki Vladimir Putin'in fonlarını kapatma çabasıyla arasını açtı.
Sri Lanka'da geçen Temmuz ayında isyancılar sokaklara döküldü, hükümet bakanlarının evlerini ateşe verdi ve cumhurbaşkanlığı sarayına baskın düzenleyerek lideri Çin'le zorlu anlaşmalara bağlı olarak ülkeden kaçmaya gönderdi.
ÇİN'İN TEPKİSİ
Çin Dışişleri Bakanlığı, AP'ye yaptığı açıklamada, Çin'in affetmeyen bir borç veren olduğu fikrine itiraz etti ve suçu Federal Rezerv'e yükleyen önceki açıklamaları yineledi. Eğer IMF'ye katılacaksa ve Dünya Bankası borçlarının bir kısmını affetmek istiyorsa, ABD'nin vekili olarak gördüğü çok taraflı borç verenler de öyle yapacaklarını söyledi.
Bakanlıktan yapılan açıklamada, "Bu kurumları, 'ortak hareket, adil yük' ilkesine uygun olarak ilgili eylemlere aktif olarak katılmaya ve gelişmekte olan ülkelerin zorlukları aşmasına yardımcı olmak için daha fazla katkı sağlamaya çağırıyoruz."
Çin, uzatılmış kredi vadeleri ve acil durum kredileri şeklinde rahatlama teklif ettiğini ve koronavirüs pandemisi sırasında faiz ödemelerini geçici olarak askıya alma programına en büyük katkıyı sağladığını savunuyor. AidData'dan Parks, bu tür kredilerin çoğunlukla yirmi yıl öncesine ait olduğunu ve verdiği toplam kredinin %23'inden az olduğunu söylese de, Afrika ülkelerine 5 faizsiz krediyi affettiğini de söylüyor.
Çeşitli haberlere göre, geçen ay Washington'da yapılan üst düzey görüşmelerde Çin, iki kredi verenin sorunlu ülkelere hibe ve diğer yardımlar sunma taahhüdünde bulunmaları halinde IMF ve Dünya Bankası'nın kredileri affetmesine yönelik talebini geri çekmeyi düşünüyordu. Ancak o zamandan bu yana geçen haftalarda herhangi bir duyuru yapılmadı ve her iki borç veren de Pekin'den duyduğu hayal kırıklığını dile getirdi.
IMF İdari Direktörü Kristalina Georgieva bu ayın başlarında "Bence onları sürüklememiz gerekiyor - belki bu kaba bir söz - birlikte yürümemiz gerekiyor" dedi. “Çünkü yapmazsak birçok ülke için felaket olacak.”
IMF ve Dünya Bankası, kredilerinden zarar görmenin, kendilerine özel muamele gören geleneksel devlet krizleriyle başa çıkma oyun kitabını yırtacağını söylüyor çünkü Çin bankalarının aksine, zaten sıkıntılı ülkelerin tekrar ayağa kalkmasına yardımcı olmak için düşük oranlarda finansman sağlıyorlar. Ancak Çin dışişleri bakanlığı, iki çok taraflı borç verenin geçmişte kurallara bir istisna yaparak, 1990'ların ortalarında birçok ülkeye verilen kredileri çöküşten kurtarmak için affettiklerini kaydetti.
Zaman daralırken, bazı yetkililer taviz verilmesini istiyor.
Pakistan Maliye Bakanlığı'nda eski bir borç yetkilisi olan Ashfaq Hassan, ülkesinin borç yükünün IMF ve Dünya Bankası'nın dayanması için çok ağır ve zamanın çok kısa olduğunu söyledi. Tahvil satın alarak ülkesine borç veren özel yatırım fonlarından da taviz çağrısında bulundu.
Hassan, "Her paydaşın saçını kestirmesi gerekecek," dedi.
Çin ayrıca, Trump yönetiminde popüler hale gelen, limanları, madenleri ve diğer stratejik varlıkları ele geçirebilmek için ülkeleri karşılayamayacakları borç yükü altında bırakarak “borç tuzağı diplomasisi” yürüttüğü fikrini de geri püskürttü.
Konuyu detaylı bir şekilde inceleyen uzmanlar bu noktada Pekin'in yanında yer aldı. Çin kredileri anakaradaki düzinelerce bankadan geldi ve tepeden koordine edilemeyecek kadar gelişigüzel ve baştan savma. Bilakis, Çin bankalarının kayıp kabul etmediğini çünkü kendi ülkelerindeki pervasız emlak kredilerinden ve dramatik bir şekilde yavaşlayan ekonomiden büyük darbeler aldıkları için zamanlamalarının berbat olduğunu söylüyorlar.
Ancak uzmanlar, daha az uğursuz bir Çin rolünün daha az korkutucu olmadığına hemen işaret ediyor.
Şu anda Teal Insights danışmanlık grubunu yöneten eski bir devlet kredisi analisti olan Teal Emery, "Yetkili tek bir kişi yok" dedi.
AidData'nın Pekin'le ilgili Parks'ını ekliyor, “Yol ilerledikçe uyduruyorlar. Ana plan yok” dedi.
KREDİ DEFETYİSİ
Çin'in gizli borcunu gün ışığına çıkarmadaki övgünün çoğu, son on yılda otoriter hükümetin her türlü barikatıyla, şaşırtmacasıyla ve yalanlarıyla mücadele etmek zorunda kalan Parks'a gidiyor.
Av, 2011'de üst düzey bir Dünya Bankası ekonomistinin Parks'tan Çin kredilerini inceleme işini devralmasını istemesiyle başladı. Aylar içinde, çevrimiçi veri madenciliği tekniklerini kullanan Parks ve birkaç araştırmacı, Dünya Bankası'nın bilmediği yüzlerce krediyi ortaya çıkarmaya başladı.
O zamanlar Çin, kilit minerallerin arzını güvence altına almak, yurtdışında müttefikler kazanmak ve ABD doları varlıklarından daha fazla para kazanmak için yakında 1 trilyon dolarlık “Kuşak ve Yol Girişimi”nin bir parçası haline gelecek olan borç vermeyi artırıyordu. Pek çok gelişmekte olan ülke, elektrik santralleri, yollar ve limanlar inşa etmek ve madencilik faaliyetlerini genişletmek için ABD dolarına hevesliydi.
Ancak birkaç yıl boyunca Çin hükümetinin doğrudan kredilerinden sonra, bu ülkeler kendilerini ağır bir şekilde borçlu buldular ve durum berbattı. Eski kredilerin üzerine daha fazla kredi yığmanın, kredi derecelendirme kuruluşlarına kendilerini pervasız göstereceğinden ve gelecekte borçlanmayı daha pahalı hale getireceğinden korkuyorlardı.
Böylece Çin, bazı altyapı projeleri için denizaşırı paravan şirketler kurmaya başladı ve bunun yerine onlara borç verdi, bu da ağır borçlu ülkelerin bu yeni borcu defterlerine koymaktan kaçınmasına izin verdi. Krediler hükümet tarafından desteklense bile, kimse daha akıllı olmazdı.
Örneğin Zambiya'da dev bir hidroelektrik barajı inşa etmek için iki Çinli bankanın bir paravan şirkete verdiği 1.5 milyar dolarlık kredi, yıllarca ülkenin kayıtlarında yer almadı.
Endonezya'da, bir demiryolu inşa etmesine yardımcı olmak için verilen 4 milyar dolarlık Çin kredisi de hiçbir zaman kamu hükümet hesaplarına yansımadı. Her şey yıllar sonra, bütçeyi 1.5 milyar dolar aşan Endonezya hükümeti demiryolunu iki kez kurtarmak zorunda kaldığında değişti.
Parks, "Bu projeler kötüye gittiğinde, özel borç olarak ilan edilen şey kamu borcu haline geliyor" dedi. Dünyanın her yerinde buna benzer projeler var” dedi.
2021'de, yani Parks ve ekibi avlanmaya başladıktan on yıl sonra, gişe rekorları kıran bir bulgu için yeterli bilgiyi topladılar: Çin'in gizli kredileri 385 ülkede en az 88 milyar doları buldu ve bu ülkelerin çoğu kimsenin bildiğinden çok daha kötü durumdaydı. .
Açıklamalar arasında, Laos'un bir demiryolu sistemi inşa etmek için Çin'den 3.5 milyar dolarlık bir kredi almak üzere olduğu ve bunun ülkenin yıllık üretiminin yaklaşık dörtte birinin kendini amorti etmesi gerektiği de vardı.
Aynı sıralarda başka bir AidData raporu, birçok Çin kredisinin güçlü politikacılar tarafından tercih edilen ülkelerdeki projelere ve sıklıkla önemli seçimlerden hemen önce gittiğini ileri sürdü. İnşa edilen bazı şeyler ekonomik açıdan çok az mantıklıydı ve sorunlarla doluydu.
Sri Lanka'da, başkanın memleketinde ülke nüfusunun çoğundan uzakta inşa edilen Çin tarafından finanse edilen bir havaalanı o kadar az kullanılıyor ki, asfaltında filler geziniyor.
Uganda ve Ekvador'daki hidroelektrik santrallerinde çatlaklar görülüyor. Mart ayında hükümet, şu anda sürgünde olan eski bir başkana karşı projeyle bağlantılı yolsuzluk suçlamaları için yargı onayı aldı.
Pakistan'da bir elektrik santrali çökebileceği korkusuyla kapatılmak zorunda kaldı. Kenya'da, zayıf planlama ve fon eksikliği nedeniyle bir demiryolunun son önemli milleri asla inşa edilmedi.
ÇİZGİNİN ÖNÜNE ATLAMAK
Parks, kredilerin ayrıntılarını araştırırken endişe verici bir şey buldu: Borç alan ülkelerin, bu ülkeler kredilerine olan faiz ödemeyi durdurursa Pekin'in baskın yapabileceği gizli emanet hesaplarına ABD doları veya diğer dövizleri yatırmasını zorunlu kılan maddeler.
Aslında Çin, diğer borç verenlerin haberi olmadan ödeme almak için sıranın önüne atlamıştı.
Uganda'da Parks, ana havaalanını genişletmek için 15 milyon dolardan fazla tutabilecek bir emanet hesabını da içeren bir krediyi açıkladı. Bir yasama soruşturması, baş müfettişin yargılanması ve hapse atılması gerektiğini söylemesiyle, maliye bakanını bu tür şartları kabul ettiği için patlattı.
Parks, bu tür kaç hesabın açıldığından emin değil, ancak hükümetlerin herhangi bir türde teminatta ısrar etmesi, nakit şeklindeki teminat çok daha az, ülke kredilerinde nadiren görülür. Ve varlıkları Çinli olmayan bankaları, tahvil yatırımcılarını ve diğer borç verenleri sarstı ve alacaklarından daha azını kabul etme konusunda isteksiz olmalarına neden oldu.
Parks, "Diğer alacaklılar, 'Çin fiilen geri ödeme hattının başındaysa hiçbir şey teklif etmeyeceğiz' diyor" dedi. “Felce yol açar. Herkes birbirini tartıyor ve 'Ben burada salak mı olacağım?' diyor.”
'DÖVİZ' OLARAK KREDİLER
Bu arada, Pekin, kafa karışıklığını ve güvensizliği artıran yeni bir tür gizli kredi aldı. Parks ve diğerleri, Çin merkez bankasının sıradan döviz takasları gibi görünen şeyler aracılığıyla etkin bir şekilde on milyarlarca dolar borç verdiğini keşfetti.
Swap adı verilen döviz takasları, ülkelerin yabancı rezervlerdeki geçici eksiklikleri gidermek için esas olarak ABD doları gibi daha yaygın olarak kullanılan para birimlerini ödünç almasına izin verir. Bir şeyler inşa etmek için değil, likidite amaçlıdırlar ve yalnızca birkaç ay sürerler.
Ancak Çin'in takasları, yıllarca süren ve normalden daha yüksek faiz oranları uygulayan kredileri taklit ediyor. Ve daha da önemlisi, defterlerde bir ülkenin toplam borcunu artıracak krediler olarak görünmüyorlar.
Moğolistan, toplam borcunun %5.4'üne eşdeğer bir miktar olan bu tür takaslardan 14 milyar dolar aldı. Pakistan üç yılda yaklaşık 11 milyar dolar aldı ve Laos 600 milyon dolar borç aldı.
Takaslar, döviz rezervlerini yenileyerek temerrüdü önlemeye yardımcı olabilir, ancak eski kredilerin üstüne daha fazla kredi yığar ve ABD bankalarının her zamankinden daha büyük ipotek teklif etmeye devam ettiği 2009 mali krizine benzer bir çöküşü çok daha kötü hale getirebilir. ilkini karşılayamayan ev sahiplerine.
Çin'e geri ödeme yapmakta zorlanan bazı fakir ülkeler şimdi kendilerini bir tür kredi belirsizliğinin içinde buluyorlar: Çin, zararları kabullenmekten geri adım atmayacak ve eğer para sadece Çin borcunun faizini ödeyecekse IMF düşük faizli krediler sunmayacak. .
Çad ve Etiyopya için, sözde personel düzeyinde anlaşmalarda IMF kurtarma paketlerinin onaylanmasından bu yana bir yıldan fazla zaman geçti, ancak alacaklıları arasındaki müzakereler sürüncemede kaldığı için neredeyse tüm para alıkonuldu.
Parks, bunu büyük ölçüde Çin'in sadece bir nesil içinde net bir dış yardım alıcısı konumundan dünyanın en büyük alacaklısı konumuna yükselmesine bağlayarak, "Zor mali sıkıntılar içinde olan, giderek artan sayıda ülkeye sahipsiniz" dedi.
"Bir şekilde tüm bunları herkesin gözü önünde yapmayı başardılar," dedi. "Yani insanlar Çin'in nasıl borç verdiğini, borç verme uygulamalarının nasıl çalıştığını anlamadıkça, bu krizleri asla çözemeyeceğiz."
___
Condon, New York ve Washington'dan bildirdi. İslamabad'daki AP yazarları Munir Ahmed ve Zambiya, Lusaka'daki Noel Sichalwe bu rapora katkıda bulundu.
___
Contact AP’s global investigative team at [e-posta korumalı].
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html