Çin Çevrimiçi Ed Hisse Senedi Füze; Peki “EdTech” Pazarı Öldü mü?

Dünyadaki çoğu öğrenci hala okulda, tam zamanlı. Artık 2020 değil. Neyse ki. Ancak bu, her yatırımcının ev kullanımıyla ilgili herhangi bir şey satın aldığı bir dönemdi - çevrimiçi eğitim platformu oyunları bunun bir parçasıydı.

Gelişmekte olan pazarların en büyüğü Çinli isimlerdi. Ama hepsi, başta Çin teknoloji hisselerine yatırım yapmakla ilgili olmak üzere, skandal ve jeopolitik tarafından vurularak söndü. Birçoğunun ADR'leri vardı, bu nedenle perakende yatırımcılar için kolay erişim sağladılar.

Artık öğrenciler okulda olduğuna ve Amerika'nın en büyük şehrinin yeni belediye başkanı New York'tan Eric Adams'ın yaptığı gibi Başkan Biden bile onları orada tutmak istediğine göre 2022, gelişmekte olan eğitim teknolojisi oyuncuları için sıkıcı bir pazar olacak mı?

Gelişen pazardaki daha büyük eğitim pazarlarından birine, Brezilya'ya bakalım. Çin ile birlikte buna ilk girenlerden biriydiler.

Geçen ay, Brezilya'nın gelir bakımından en büyük üç eğitim şirketi berbat durumda. 12 aylık bir süre boyunca daha da kötü görünüyor.

Brezilya hisse senedi endeksi IBov, ticaretin son ayında yaklaşık %3.6 düştü. Ancak Cruzeiro do Sul (CSED3) %17.9 düştü. Cogna Education (COGN3) %19.7 düştü ve yatırımcılar borç yükü konusunda endişelendikçe Yduqs (YDUQ3) gibi şimdiden ayı bölgesine yaklaşıyor.

Sonra tekrar, bu Brezilyalılar 2.1 milyar dolarlık Çinli eğitim firması TAL Education Group'tan çok daha iyi durumdalar.
TAL
. Hisse fiyatları dört haftada %34 düştü. Ne kadar uzun bakarsan, o kadar kötü olur.

3 milyar dolarlık piyasa değeri olan Yeni Doğu Eğitimi ve Teknoloji Grubu (EDU), on binlerce çalışanını aya başlamak için işten çıkardı. Bloomberg 10 Ocak'ta bunun "Çin'in bir yıldan uzun bir süre önce özel şirketlere yönelik geniş kapsamlı bir baskıya başlamasından bu yana en büyük işten çıkarma" olduğunu bildirdi. Pekin merkezli şirketin hisseleri son dört haftada %19 düştü.

Öyleyse Ruslar – en büyük, en üretken iki çevrimiçi eğitim BRIC ortaklarını zor durumda gören – neden harekete geçmek istiyor?

Eskilerin “sokaklarda kan varken alırsın” sözünün bir anlamı varsa, o zaman şimdi tam zamanı. Çünkü çevrimiçi eğitim stokları hiç bu kadar kasvetli görünmemişti. Son 12 ayda MSCI Çin %27.45 düşerken, TAL ve EDU yaklaşık %100 düştü.

Rus ruleti?

Ruslar, korktun mu?

Adam hadi. Moskova'nın en tanınmış özel sermaye yatırımcılarından biri, bir alıcı, Baring Vostok. Eylül ayında Brezilyalı işçi eğitim şirketi EBAC Online için 11 milyon dolarlık A Serisi finansman turuna öncülük ettiler. İki ülke uzayda bir araya geliyor, ya da VC ve M&A'daki son trendlere dayanıyor gibi görünüyor.

Brezilya çevrimiçi okulu Mentorama, Kasım ayındaki EBAC finansman turundan iki ay sonra büyük Rus EdTech platformu Skillbox ile birleşti.

Smart Ranking'e göre Skillbox, geçen yıl Rusya'nın çevrimiçi eğitim lideriydi. 2021'in üçüncü çeyreğinde 2020'ye kıyasla yıllık gelirlerini ikiye katladıklarını iddia ediyorlar. Skillbox'ta, çoğu yeni beceriler arayan Ruslar için bilgisayar programlama, pazarlama ve tasarım gibi konularda mesleki öğrenme olmak üzere yaklaşık 500 kurs bulunuyor. kolejlere başvurmadan beceri kazanın.

Skillbox kurucusu ve CEO'su Dmitry Krutov, Rusların artık çevrimiçi öğrenme kavramını benimsediğini söyledi.

Rusya'daki diğer eğitim platformları arasında 400'in üçüncü çeyreğinde %2021'den fazla gelir artışı kaydeden Like Center ve K-12'yi hedefleyen çevrimiçi bir eğitim şirketi olan Baring Vostok'un bir başka portföy şirketi olan SkyEng yer alıyor. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde, herkesin Covid'den saklanarak hemen hemen evde sıkışıp kaldığı 200'de aynı zamana göre %2020'lük bir gelir artışı bildirdiler. SkySmart gibi SkyEng'in ürünü, Sky Pro adlı çevrimiçi bir yetişkin eğitim üniversitesi.

Bunların hepsi şimdilik özel.

Rus girişim sermayesi hakkında bir haber portalı olan VC.Ru'da yayınlanan bir rapora göre, Rus çevrimiçi ed pazarı, küresel ortalamanın iki katı oranında büyüyor. Bildirildiğine göre, dünya çapındaki %25'lik oran ile karşılaştırıldığında %13.5 bileşik yıllık büyüme oranıyla büyüyor.

Yandex'in
YNDX
Avrupa, Asya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kodlama eğitim kampı, onların da arenaya adım attığını öne sürüyor, ancak kimse eğitim için Yandex'den (YNDX) çıkmayacak. Oradaki hamleleri, büyük, kurumsal yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösteriyor, çünkü Yandex'in onu kapatacağına dair bir haber yok.

Rusya, düşük maliyetli teknoloji yeteneklerinin yuvası olmaya devam ediyor. Bu çevrimiçi eğitim platformlarını oluşturmuyorlarsa, onlar üzerinde öğreniyorlar, uygun sertifikalar alıyorlar ve bunları aldıktan sonra uzaktan çalışmak üzere işe alınıyorlar. Teoride bu, uzaktan çalışmak isteyen veya göç etme umuduyla Rus olmayan şirketlerde fırsatlar arayan veya pahalı Moskova veya Saint Petersburg'da yaşamak zorunda kalmadan sadece evden çalışmak isteyen yetişkinler için çevrimiçi eğitim hizmetlerine daha fazla ilgi gösteriyor.

Hala bir ABD Pazarı. Çin No. 2.

Pandemi sayesinde online eğitim arttı. Ancak bir süredir büyüyen bir pazar, özellikle de kolej derslerine katılmak için günlük işlerini bırakmak istemeyen profesyoneller için. Çevrimiçi eğitim pazarı, ihtiyaçlarını karşılamak için ortaya çıktı.

2021'in ilk yarısında, risk sermayedarları EdTech şirketlerine rekor 10 milyar dolar akıtarak sektördeki toplam "tek boynuzlu at" sayısını 27'ye çıkardı.

Son birkaç ay kötü geçti.

Geçen Mart ayında, California merkezli çevrimiçi eğitim firması Coursera (COUR) 518 milyon dolar topladı ve onları 4.3 milyar dolarlık bir değerlemeye getirdi. Kaliforniya merkezli bir başka çevrimiçi eğitim girişimi olan Udemy (UDMY), Ekim ayında yaklaşık 3 milyar dolar topladı. K-12 öğrencileri artık mutfak masasındaki Chrome kitaplarına yapıştırılmadığından bu stokların ikisi de ezildi. Bu şirketlerin K-12 pazarıyla hiçbir ilgisi olmasa da (UDMY kesinlikle değil), algı onlara zarar veriyor. Her iki şirketin hisse fiyatları, Wall Street'teki ilk çıkışlarından bu yana, uzayda gelişen piyasa şirketlerinden daha kötü, %50'ye yakın düştü.

Yine de, Technavio'nun son araştırmasına göre EdTech pazarının 113'den 2020'e kadar yaklaşık 2025 milyar dolar büyümesi bekleniyor. ABD'nin bu büyümenin yaklaşık yarısını oluşturması bekleniyor.

Yakın gelecekte yeni isimlerin aranacağı yer gibi görünen Rusya gibi yeni gelen pazarlar gelişmekte olan pazarlar olacak. Ancak sıkıntılı hisse senetleri arıyorsanız, yukarıda listelenen iki ABD firması geldikleri kadar kanlı olabilir.