Çin, Covid Bordürlerini Rahatlatıyor. Ama Şimdi Hisse Alma Zamanı mı?

Çin nihayet en katı Covid kontrol önlemlerinden bazılarından uzaklaşıyor, bu hareket, yatırımcılar dünyanın ikinci en büyük ekonomisinin daha da açılacağına ve şirketlerin uzun bir durgunluğun ardından yeniden büyüyeceğine dair bahse girerken piyasadaki rallileri artırıyor.

İyimser hava, Pekin'den Şanghay'a kadar büyük Çin şehirlerinin hafta sonu Covid ile ilgili kısıtlamalarında ayarlamalar yaptığını açıklamasının ardından Pazartesi günü %4.5 artan Hong Kong'un kriter Hang Seng Endeksi'ndeki artışlara şimdiden yansıdı. Örneğin finans merkezi Şanghay, gerektiren durdu insanların toplu taşıma araçlarına binmek veya parklar ve turistik yerler gibi açık hava alanlarına girmek için PCR testi sonuçlarını göstermesi, Pekin, Guangzhou ve Hangzhou gibi metropollerin daha gevşek bir yaklaşım benimsemesine katılıyor.

Ülkenin Pazar günü rekor düzeyde 40,000'den fazla günlük enfeksiyon bildirdiği ve vakaların artmasına rağmen, analistler yetkililerin toplu tecrit ve karantina kampları uygulama konusundaki eski oyun kitaplarına geri dönme ihtimalinin düşük olduğunu söylüyor. Hong Kong merkezli Kingston Securities'in araştırmadan sorumlu yönetici direktörü Dickie Wong, bunun, kuşatma altındaki emlak sektörünü desteklemek için yakın zamanda alınan bir dizi önlemle birleştiğinde, Hang Seng Endeksi'nin yıl sonundan önce 20,000 puanın üzerine çıkma şansı olabileceği anlamına geliyor. . Çin yuanı da Pazartesi günü güçlenerek yakından izlenen dolar başına 7 seviyesini kırarken, anakarada işlem gören hisse senetleri de yükseldi.

Wong, "Covid vakalarının hala çok yüksek bir seviyede olduğunu görebilirsiniz" diyor. "Ancak Çin hükümetinin şu anda politika değiştirdiğini de görebilirsiniz."

Ayarlamalar, ekonominin birden fazla cephede hırpalandığı bir zamanda gelir. Çoğu ekonomist, ülkenin sıkı Covid kontrollerinin emlak krizini şiddetlendirmesi, tedarik zincirlerini kesintiye uğratması, tüketimi bastırması ve hatta yaygın protestolar Aksi takdirde halkın hoşnutsuzluğunun çok az sergilendiği bir ülkede. Sonuç olarak, yatırımcılar Çin ile ilgili varlıkların dampingi özellikle Başkan Xi Jinping'in Ekim ayında emsal teşkil edecek şekilde üçüncü kez görevde kalmasını sağladıktan sonra, yönetim kurulu genelinde "Covid-sıfır" politikasının burada kalacağına olan inanç arttı.

Şimdi, yeniden açılış yolda, Goldman Sachs ekonomisti Kinger Lau devlet tarafından yönetilen China Daily'ye anlatıyor Everbright Securities'de Hong Kong merkezli bir menkul kıymetler stratejisti olan Kenny Ng, yatırım bankasının ülkenin GSYİH büyümesinin 3'de %2022'ten 4.5'te %2023'e yükseleceğini gördüğünü söylüyor.

Çin'in gevşek Kovid politikalarının yanı sıra ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırmadaki yavaşlamasına işaret ederek, "Gelecek yıl, bu yıla göre daha az oynaklık göreceğiz" diyor.

Ng ayrıca, ekonomik ters rüzgarlar ve düzenleyici baskı nedeniyle piyasa değerlerinin düştüğünü gören internet endüstrisinin de artık toparlanma sürecinde olduğuna işaret ediyor. Bu görüş, Pazartesi günü yaptığı bir araştırma notunda, ülkenin borsaya kayıtlı internet şirketlerinin şu anda yalnızca gelecek yılın kazançlarının ortalama 14 katıyla ticaret yaptığını yazan Jefferies analisti Thomas Chong tarafından da destekleniyor; bu, küresel emsallerinin ortalama 22 katından çok daha düşük.

Chong, "Piyasanın 2022 kargaşasının ötesine bakmasını ve 2023'te sektörü yeniden ziyaret etmesini bekliyoruz" diye yazdı.

Milyarder Midilli Mabirincisi, Hong Kong'da işlem gören Tencent'in hisseleri Pazartesi günü %1.5'lik bir artış kaydettiği için net değerinin yalnızca birkaç saat içinde 5 milyar dolar arttığını gördü. Ancak Kaiyuan Capital'in Hong Kong merkezli baş yatırım yetkilisi Brock Silvers, yatırımcıların aşırı iyimser olmaması gerektiği konusunda uyarıyor. Çin'deki Covid'in "her zaman diğer önemli sorunları şiddetlendiren geçici bir yara olduğunu" söylüyor. Hükümet, servet birikimini muhtemelen şu yollarla düzenlemeyi içeren ortak refah güdüsüne kararlı olmaya devam ediyor: zenginleri vergilendirmekve emlak sektörüne verdiği destek, yalnızca önceden satışı yapılmış ancak durdurulan konut projelerinin teslimini sağlamakla sınırlı görünüyor.

E-postayla gönderdiği bir notta, "Çin hâlâ zorlu bir yavaşlamayla, çaresizce yeniden yapılanmaya ihtiyaç duyan emlak ve bankacılık sektörleriyle, hızla kötüleşen ABD-Çin ilişkileriyle ve yükselen küresel oranlarla karşı karşıya" diye yazıyor. "Covid sonrası, önceki dönem hala geri dönmeyecek."