Çin, iki Alibaba birimindeki küçük hisselerle medya kontrolünü sıkılaştırıyor

PEKİN - Devlet destekli kuruluşlar, iki bölgede küçük hisseler aldı Alibaba bir video platformunu ve web tarayıcısını denetleyen yan kuruluşlar.

Geçen haftaki holdinglerle ilgili haberler, Pekin'in ABD borsasındaki e-ticaret devi üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri artırdı. Bununla birlikte, etkilenen yan kuruluşlar, şirketin dijital medya ve eğlence kolu altındaki birkaç birimden sadece ikisi - Alibaba'nın gelirinin %4'ünü oluşturan bir kol.

Alibaba hisseleri son beş işlem gününde hafif yükseldi.

Devlet destekli hisseler, Çin'de medyanın kontrolünü artırmak için son on yılda hükümet direktiflerinin ilerleyişini yansıtıyor. Sözde altın hisselerveya özel yönetim hisseleri, genellikle devlet destekli kuruluşun, kuruluşun %1 hissesini aldığı şirket için kararları veto etme yetkisine sahip bir yönetim kurulu üyesi atamasına izin verir.

WisdomTree'de niceliksel yatırım lideri Liqian Ren, devletin ne düzeyde etki kazandığını görmenin muhtemelen birkaç ay süreceğini söyledi. "Şimdiye kadar açıklanan hisselerin çoğu (diğer Çinli şirketler de dahil olmak üzere) büyük ölçüde medya şirketlerine ve medya yan kuruluşlarına odaklanmış görünüyor."

"Çin hükümetinin bilginin nasıl yayıldığını kontrol etmek istemesi çok doğal," dedi, "özellikle Çin'in çok daha sık protestoların olacağı bir döneme girdiğine inanıyorsanız."

Çinli gruplar, sıkı Covid kontrollerini protesto etmek için Kasım ayı sonlarında halka açık gösteriler düzenledi. Son birkaç aydaki diğer protestoların raporları arasında fiyat indirimlerinden rahatsız olan bazı Tesla sahipleri, bir eyalet başkentinde banka mevduatlarının dondurulmasını protesto eden insanlar ve bazı fabrikalardaki hoşnutsuz işçiler yer alıyor.

2020'den beri iş kayıtları, devlet destekli kuruluşların popüler sosyal medya veya kısa video uygulamalarında %1 hisse aldığını gösteriyor Weibo, ByteDance'den Douyin ve Kuaishou. Bu, hassas olduğu düşünülen kelimeler nedeniyle genellikle makaleleri silen veya hesapları donduran sansürün üstünde.

WisdomTree'den Ren, medyanın yanı sıra finans ve enerjinin Pekin'in kontrol etmeye meyilli olduğu diğer iki sektör olduğunu söyledi. Firmasının devlete ait olmayan Çinli şirketlere yatırım yapmak için bir fonu var.

Alibaba, bu fondaki en büyük holding. Ren, WisdomTree'nin şu anda bu holdingte değişiklik yapmadığını, çünkü yakın zamanda yıllık incelemesini tamamladığını ve yalnızca devlete ait işletmeleri %20'den fazla devlet mülkiyetine sahip olanlar olarak kabul ettiğini söyledi.

S&P Capital IQ'ya göre SoftBank, yaklaşık %24 ile Alibaba'nın ABD'de işlem gören hisselerinin açık ara en büyük sahibi. Veritabanının gösterdiğine göre, Vanguard ve BlackRock her biri %3'ten daha az hisseye sahip.

Alibaba'nın yaklaşık 125 milyar dolarlık yıllık gelirinin yaklaşık üçte ikisi Çin ticaretinden geliyor.

Tianyancha iş veritabanına göre, devlet destekli kuruluşların Alibaba'yı satın aldığı yer burası:

• Guangzhou Lujiao Bilgi Teknolojisi, Alibaba'nın UCWeb tarayıcısını çalıştıran medya kolu altındaki bir grup yan kuruluşa bağlıdır. Nihai olarak Çin'in siber güvenlik düzenleyicisi ve maliye bakanlığı tarafından desteklenen bir fon, Ocak ayında Lujiao'nun %1 hissesini aldı ve %99 hisseye sahip bir Alibaba iştiraki bıraktı. Lujiao, bu ay kayıtlı sermayesini üç kattan fazla artırarak 35 milyon yuan'a (5.16 milyon $) çıkardı.
• Kayıtlı sermayesi 70.7 milyon yuan olan Youku Yingshi, Çin'deki üç büyük video akış platformundan biri olan Youku'nun sahibidir. Bir eyalet devlet medya grubu, Eylül ayında %1'lik bir yatırımı tamamlayarak Alibaba'nın medya koluna %99 sahiplik bıraktı.

Kayıtlar, her bağlı kuruluşun, ilgili devlet destekli paydaşla bağlantılı bir kişiyle aynı adı taşıyan yeni bir yönetim kurulu üyesi kazandığını gösterdi. Aynı kişi olup olmadıkları hemen belli olmadı.

Alibaba, 26 Temmuz'da yayınladığı mali yıl raporunda, "Dijital medya ve eğlence işletmemiz (Youku gibi), devlete ait bir multimedya kuruluşunu konsolide bir kuruluş için küçük bir stratejik yatırımcı olarak getirdi" dedi.

Şirket, "Bu hissedar, ilgili birleştirilmiş kuruluşun bir yöneticisini atama hakkına ve içerik inceleme süreçleri üzerinde belirli veto hakları da dahil olmak üzere diğer haklara sahiptir" diyerek, piyasa algısının alım satım fiyatları üzerindeki etkisi ve daha fazla devlet potansiyeli konusunda uyarıda bulundu. içerikle ilgili işlerinin gözetimi.

Alibaba yorum yapmaktan kaçındı. Financial Times ve Reuters daha önce hükümet bağlantılı hisseler hakkında haber yapmıştı.

Devlete ait hisselerle ilgili haberler, Alibaba hisselerinin, bağlı kuruluş Ant'ın halka arzının Kasım 2020'de aniden askıya alınmasının ardından iki yıllık keskin kayıpların ardından toparlanmaya çalıştığı sırada geldi. bir zamanlar serbest internet endüstrisi.

Leiden Üniversitesi profesörü ve makalenin yazarı Rogier Creemers, "Çin hükümeti kadar büyük teknolojiyi düzenleme konusunda iddialı bir hükümet yok" dedi.Büyük Düzeltme: Çin'in Çevrimiçi Platform Ekonomisi için Yeni Bir Paradigma."

Çin'in teknoloji düzenlemesi için büyük değişikliklerini bitirdiğini ve diğer ülkelerin büyük teknoloji şirketlerine yönelik kendi düzenlemelerini zorlamasını beklediğini söyledi.

Çin banka ve sigorta düzenleyici başkanı Guo Shuqing, bu ay devlet medyasına 14 platform şirketinin mali işlerinin "düzeltilmesinin" temelde tamamlandığını söyledi.

Stansberry Research analisti Brian Tycangco, "Çinli teknoloji şirketlerinde asgari, kontrolsüz devlet mülkiyeti, Pekin'in düzenlemeleri sıkılaştırmasının işinin gözetim ve uygulamaya kaydığının bir göstergesi olabilir" dedi. "Ayrıca bu, hükümetin işletmenin gelecekteki başarısında asgari düzeyde de olsa artık pay sahibi olduğu anlamına geliyor."

Son haftalarda Ant da onay aldı Hangzhou şehir destekli bir kuruluşun yatırımıyla birlikte tüketici finansmanı işini genişletti.

Didi, bu hafta düzenleyici endişeleri giderdiğini ve yeni kullanıcı kayıtlarını kabul etmeye başlayabileceğini söyledi.

Birincil düzenleyicilerden biri, ABD halka arzından kısa bir süre sonra Didi için bir siber güvenlik incelemesi emri veren Çin Siber Uzay İdaresidir. Yetkililere göre, yönetimin kökleri propaganda ve sansür çalışmalarına dayanıyor. Stanford'un DigiChina Projesi.

Creemers, "Siyasi olarak Çin gerçekten öngörülemez" dedi. “Ancak politika açısından Çin gerçekten tahmin edilebilir. Bize ne yapmak istediğini söyler. Sorun şu ki, birini diğeriyle karıştırıyoruz. Politika konusunda sandığımızdan çok daha şeffaf olduğunu düşünüyorum.”

Altın hisseler söz konusu olduğunda, kamuya açık bilgiler, devlete ait medya şirketlerinin hükümet kontrolünü korurken daha rekabetçi hale gelmelerine ve kamuoyunu daha iyi etkilemelerine yardımcı olmak için 2013'ün sonlarında bu tür özel yönetim hisselerine ilişkin Çin politikası tartışmasının başladığını gösteriyor.

Ertesi yıl yetkililer, devlete ait olmayan medya için özel yönetim paylarının test edileceğini söyleyen yeni bir kültür ve ideoloji çalışması planını onayladı. 2021'in sonlarında yetkililer, devlet dışı sermayenin Çin'de yerel haber kaynaklarına sahip olmasının yasaklanacağını söyledi.

JLL Greater China baş ekonomisti ve araştırma başkanı Bruce Pang, hükümet piyasa ile rolünü dengelemeye çalışırken, devletin muhtemelen daha belirgin hale geleceğini söyledi. “Hükümet, sağlıklı gelişimini sağlamak için özel sermayeyi izlemeye, düzenlemeye ve yeniden eğitmeye devam edecek. 'Altın hisseler', güncellenen politika duruşunun en son kanıtlarından sadece biri.”