(Bloomberg) - Çin'in yeniden açılması şekillenmeye başlarken, yatırımcıların odağının çılgın hisse senedi bahislerinden tüketici ve sağlık hizmetleri hisseleri gibi daha uzun vadeli oyunlara kaydığı görülüyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Para yöneticileri, rallinin ilk günlerinde hisseleri hızla yükselen seyahat ve yemek firmaları yerine yeniden açılmanın yol açacağı ekonomik toparlanmadan fayda sağlayacak şirketlere odaklanıyor. Bazıları, bu amaca giden yol inişli çıkışlı olsa bile, Mart ayına kadar Covid kısıtlamalarının tamamen gevşetilmesini planlıyor.
Shenzhen Zhengyuan Investment Co.'nun fon yöneticisi Hua Tong, "Ekonominin gidişatı yeniden rayına oturacakken, kısa vadeli değişimlere atlamaya hazır hisse senetlerinden odaklanmanın zamanı geldi" dedi. fırsatları aramak için uzun vadeli görüşü benimseyin - ve gerçekleşmemiş en büyük fırsat tüketici sektöründe.
Kasım ayındaki tarihi ralli, birçok kişinin piyasadaki en büyük engel olduğunu söylediği, sürekli tecrit uygulamalarının körüklediği aylarca süren yürek burkan dalgalanmaların ardından Çin hisse senetleri için oyunun kurallarını değiştiren bir unsur olarak görülüyor. Pekin, emlak kriziyle birleşen kısıtlamaları kademeli olarak gevşetirken, yatırımcılar potansiyel alımlar arıyor.
Yetkililerden alınan son önlemler arasında, bazı düşük riskli hastaların evde tecrit edilmesine izin verilmesi ve belirli şehirlerdeki kısıtlamaların gevşetilmesi yer alırken, Kovid hakkındaki resmi söylem de daha yumuşak bir ton etrafında birleşiyor.
'İlk vuruş'
Snowball Wealth'in fon yöneticisi Li Changmin, "Yeniden açılan ticaret, önümüzdeki aylarda tüketim ve sağlık hizmetleri tarafından yönetilecek" dedi. "Guangzhou'nun sürpriz bir şekilde yeniden açılması, yüksek vaka sayısına rağmen ilk atışı yaptı ve bu, Covid Zero'yu sona erdirmek için zaman çizelgesini hızlandırabilir."
Li, Çin'in Mart ayındaki yıllık parlamento toplantılarından önce tam bir yeniden açılışın gerçekleşmesini bekliyor. "Hayatın normale dönmesi, çoğunlukla büyük değerleme indirimlerine maruz kalan blue-chip şirketlerine fayda sağlarken, seyahat ve havayolları hisselerindeki artış çoğunlukla fiyatlandı" dedi.
CSI 300 Temel Tüketici Endeksi, son üç yıldaki ortalama 22 katına kıyasla, bir yıllık ileriye dönük kazançlarının 27 katına yakın işlem görüyor. Likör üreticisi Kweichow Moutai Co. ve süt ürünleri üreticisi Inner Mongolia Yili Industrial Group Co. gibi ağır sikletler, geçen yılın zirvelerinden yaklaşık %40 düştü.
Yeniden açılan ticaretin ilk ayağı, daha değişken hisse senetlerinin hücuma öncülük ettiğini gördü. Seyahat, yemek ve ilaç endüstrileriyle bağlantılı hisseler en çok yararlananlar arasında yer aldı.
Örneğin, Xi'an Tourism Co., Kasım ayında %37 yükselirken, hotpot zinciri Haidilao International Holding Ltd., Hong Kong'da %64 yükseldi. Shanghai Shenqi İlaç Yatırım Yönetimi A.Ş., firma tarafından üretilen bir ilacın Covid hastalarını tedavi etmek için kullanılacağına dair spekülasyon üzerine Kasım ayında %100'e kadar yükseldi.
Bu arada Moutai ve Yili, ayı sırasıyla yaklaşık %18 ve %14'lük kazançlarla kapattı.
Spor Giyim, Arabalar
Daha genel olarak, Hang Sang China Enterprises Index, Kasım ayında Hong Kong'da %29 artarak 2003'ten bu yana en yüksek artışını kaydetti. Çin'in referans noktası CSI 300 Endeksi, Temmuz 10'den bu yana en iyi performansında neredeyse %2020 arttı. Aralık ayında iki oturumda değişti.
Pegasus Fund Managers Ltd.'nin genel müdürü Paul Pong, spor giyim ve otomobil üreticileri gibi harcamalar arttığında emsallerini geçmesi beklenen tüketici hisselerini destekliyor. "Alibaba ve Tencent gibi geride kalan büyük teknoloji firmaları da yüksek betaya sahip oldukları için daha iyi performans gösterecek ve tüketimdeki toparlanmadan doğrudan fayda sağlayacak."
Elbette, bazıları geleneksel yeniden açılış oyunları kohortunda hala daha fazla ralli için yer görüyor. BNP Paribas Asya sermaye stratejisti Manishi Raychaudhuri, turizm, restoran zincirleri, e-ticaret, Makao oyunları ve perakende odaklı GYO'larla ilgili hisse senetlerinin daha fazla kazanç sağlayabileceğini söylüyor.
"Tayland gibi diğer Asya pazarları da havaalanları ve otel zinciri hisseleri aracılığıyla bu temaya ilginç teşhirler sunuyor" dedi.
OKUYUN: Kore Kozmetik Hisse Senetleri, Çin'in Yeniden Açılması Umutları Üzerindeki Yükselişini Genişletiyor
Uzun Oyun
Sonuç olarak, Çin'in Covid Zero'dan çıkışı zorluklarla dolu olsa da, artan sayıda yatırımcı gözlerini uzun vadeli oyuna dikiyor.
Shanghai Power Asset Management Co.'nun ortağı Liu Xiaodong, "Ters rota, en arzu edilen çözüm arayışında her iki yönde de ayarlamalarla dolu bir ip üzerinde yürümek gibi olacak" dedi.
Liu, "Bu, yeniden açılan oyunların çoğunun takla atmaya eğilimli olabileceği ve sonunda yatay olarak hareket edebileceği anlamına geliyor" dedi. "Aslında, sağlık hizmetlerinin potansiyeli olduğunu düşünüyorum, kısa vadede gidişat ne yönde olursa olsun, insanların tedaviye ihtiyacı olacak."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/china-traders-hunt-long-term-010000735.html