(Bloomberg) -
Bloomberg'den En Çok Okunan
Sadece aylar önce Çin yuanı, gelişmekte olan piyasaların güvenli varlığı olarak zirvede yer alıyor ve yatırımcıları savaşın çalkantısından ve kontrolden çıkan enflasyondan koruyordu.
Bugün artık bir tehdide dönüşüyor.
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde büyüme yavaşlarken, para birimi iki yılın en düşük seviyesine geriledi ve daha fazla kayıp yaşanacak gibi görünüyor. Bu durum Goldman Sachs Group Inc.'i SEB AB'ye sadece Çin'in çevresinde değil, Afrika ve Latin Amerika gibi uzak bölgelerdeki şok dalgalarını tahmin etmeye itiyor; daha ucuz bir yuan diğer ulusların ihracat çekiciliğini vuruyor ve rekabetçi devalüasyonları ateşliyor.
Skandinaviska Enskilda Banken AB gelişmekte olan piyasalar baş stratejisti Per Hammarlund, "Yuan'ın daha da zayıflamaya başlamasıyla birlikte diğer gelişmekte olan piyasalar para birimleri üzerinde aşağı yönlü bir baskıyla karşı karşıya kalacak" dedi. “Etkiyi en çok ihracatta Çin ile doğrudan rekabet eden ülkeler hissedecek.”
Yuan, Ağustos ayında art arda altıncı ay düşüş göstererek, ABD öncülüğündeki ticaret savaşının doruğuna çıktığı Ekim 2018'den bu yana en uzun kayıp serisini sonlandırdı. Societe dahil bankalar bu yıl daha da düşecek ve dolar başına 7 psikolojik sınırını geçecek. Generale SA, Nomura Holdings Inc. ve Bank of America Corp. diyor.
Bu, Rusya'nın Ukrayna'daki savaşının başlangıcında dayanıklılığıyla öne çıkan bir para birimi için çarpıcı bir geri dönüş. 24 Şubat işgalini takip eden günlerde, yuan düşüşten kaçınan tek gelişen piyasa döviz kuru oldu ve MSCI Inc.'in gösterge endeksi karşısında neredeyse dört yılın en yüksek seviyesinde işlem gördü. Rusya ve Suudi Arabistan gibi dolara olan bağımlılıklarını azaltmak isteyen ülkelerden, yeni sığınaklar arayan ABD tahvil yatırımcılarına kadar, buna yönelik küresel talep derinleşti.
Ancak geçen ay bu durum tersine döndü. Çin'in Sıfır Kovid politikası, balonlaşan emlak krizi ve büyümedeki yavaşlama, yurt içi enflasyon beklentileri yükselirken bile yabancı sermaye çıkışını körüklüyor. Çin merkez bankası değer kaybına karşı geri adım atmaya çalıştı. Bu, yuan sabitlemesini art arda dokuzuncu seansta beklenenden daha güçlü bir seviyeye getirdi ancak doların gücü bu tür savunma taktiklerini baltalıyor.
Bu hafta için planlanan veri açıklamaları da umut verici görünmüyor. Hizmetlerde yavaşlamanın yanı sıra Çin'in dış rezervlerinde ve ihracat büyümesinde düşüşler gösterebilirler.
Hip'e katıldı
Zayıf bir yuan, iki yıl boyunca yüksek enflasyona maruz kalan, Fed'in parasal sıkılaştırması ve kilit batı piyasalarındaki resesyon beklentisi nedeniyle tedirginlik yaşayan gelişmekte olan piyasalar üzerinde daha geniş yankılara sahip. MSCI Gelişen Piyasalar Döviz Endeksi'ndeki ağırlığı %30 olan Çin para birimi, göstergeyi 2015'ten bu yana en kötü yıla itiyor. Aslında, offshore yuan'ın gelişmekte olan ülkelerle 120 günlük yuvarlanan korelasyonu son iki yılın en yüksek seviyesine yakın seyrediyor. yıl etkisini vurguluyor.
Goldman ve Societe Generale, zayıf yuan'ın Güney Kore wonu, Tayvan doları, Tayland bahtı, Malezya ringgiti ve Güney Afrika randını da aşağı çekebileceğini söylüyor. SEB, Meksika pesosu, Macar forinti, Romen leyi ve Türk lirasını en kırılganlar olarak görüyor.
Societe Generale araştırma başkanı Phoenix Kalen, "Çin ile diğer gelişmekte olan piyasalar arasındaki ticari ve finansal bağlantılar, özellikle son on yılda önemli ölçüde güçlendi" dedi. "Bu derinlemesine gömülü ilişkiler, küresel gelişmekte olan piyasa para birimlerinin Çin'den ayrılmasını çok daha zor hale getiriyor."
Bu hafta ne izlemelisiniz:
Çin, Ağustos ayı için döviz rezervlerinde düşüş, ihracatta yavaşlama ve daha yumuşak bir fabrika kapısı enflasyonu göstergesi olabilecek verileri yayınlayacak
Veriler, hükümet teşviklerinin kredi toparlanmasına yardımcı olduğunu gösterebilir
Pazartesi günü yapılan özel bir ankete göre, Çin'in hizmet faaliyeti büyümesi Ağustos ayında sabit kaldı ve art arda üçüncü ayda da genişledi
Malezya, Polonya, Şili ve Peru'daki merkez bankalarının faiz oranlarını artırması bekleniyor
Türkiye, Macaristan, Tayland, Filipinler, Meksika ve Kolombiya enflasyon rakamlarını açıklayacak
(“Bu hafta ne izlenmeli” bölümünde Çin'in hizmet faaliyeti büyümesiyle ilgili güncellemeler)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/china-currency-struggles-spell-trouble-160000357.html