Elektronik ürünlere yönelik pandemik talebin düşmesiyle çip stokları azaldı, ancak hala bazı kazananlar var

Wall Street analistleri aylardır çip sektöründe bir toparlanma bekliyor. Pandemi dönemindeki kıtlıklar hafifledikçe ve müşteriler, çip krizinin çılgınca akışında çok fazla yarı iletken sipariş ettiklerini fark ettikçe, stoklar daraldı. Ancak şu ana kadar kazanç raporlarında gösterilen düşüş, kişisel bilgisayarlar ve akıllı telefonlar gibi tüketici elektroniğine yönelik çiplere odaklandı; bu çipler, pandemi üçüncü yılına girerken talepte benzer keskin bir düşüş yaşadı.

Bernstein analisti Stacy Rasgon, MarketWatch'a bir röportajda "tüketici tarafının bir nevi durgunluk içinde gibi göründüğünü" söyledi.

“Intel'in bilgisayar donanımı patladı. Nvidia, geçen gün olumsuz ön izleme yaptı, GPU'ları patladı. Hafıza korkunçtu. Tüketici odaklı olan her şey kötüydü: PC'ler, akıllı telefonlar, GPU'lar, TV'ler," diye MarketWatch'a konuşan Rasgon, bunun kısa vadeli bir sorun olmayacağını da sözlerine ekledi: "İşler zayıflıyor ve genellikle bir an için zayıflamazlar." çeyrek."

"Talepte çok fazla hızlanma vardı ve şimdi en iyi ihtimalle normalleşiyor, bir nevi ortalamaya dönüş gibi" dedi.

Ayrıca şunu da okuyun: Şu anda teknoloji hisselerine yatırım yapmanın en iyi yolu nedir? Bu strateji bir fon yöneticisi için iyi çalışıyor

Ancak birkaç sıcak sektörde talep henüz düşmüyor. Özellikle otomotiv ve endüstriyel sektörlerin hâlâ güçlü olduğu görülüyor ve bu, bu sektörlere odaklanan çip şirketlerinin hisse senedi performanslarında da görülüyor.

Texas Instruments Inc.
Teksas,
+ 0.99%,
otomobil çipi satışlarında büyük bir varlığa sahip olan o sırada Wall Street tahminlerini aşan bir görünüm bildirdi. Otomobil endüstrisinin diğer ABD tedarikçileri arasında Analog Devices Inc. yer alıyor. 
ADI,

 ve ON Semiconductor Corp. 
AÇIK,
+ 7.26%,
ABD dışında büyük isimler arasında Hollanda merkezli NXP Semiconductors NV yer alıyor
NXPI,
+ 1.41%,
Japonya'nın Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
ve Murata İmalat A.Ş.
6981,
-0.70%,
ve Almanya'nın Infineon Technologies AG'si
IFX,
+ 2.77%

Lopez Research'ün baş analisti Maribel Lopez, MarketWatch'a şöyle konuştu: "Otomobil çiplerine olan talep güçlü ve birikmiş iş yükü en azından önümüzdeki yıl da devam edecek ve bu da çip stoklarını yaklaşan ekonomik fırtınada daha güvenli bir liman haline getirecek."

Lopez, "Yaklaşan bir düşüş olacak, ancak şu anda bastırılmış otomotiv talebi var" dedi. "Olmasını beklediğim şey, talep azaldıkça bayilerin [önerilen perakende satış fiyatının] üzerinde ücret talep edemeyecekleridir."

Bu çipler hala güçlü bir şekilde satılırken, bu kazanç sezonundaki en endişe verici gelişme, Nvidia ve Advanced Micro Devices Inc.'e duyulan heyecanın büyük bir nedeni olan veri merkezi büyümesinde bir yumuşama olabilir.
AMD,
+ 2.21%
Son yıllarda. Konuya ilişkin örnek: Intel, veri merkezi satışlarında Wall Street'in beklentilerini yaklaşık 1.5 milyar dolar geride bırakırken, AMD, bir önceki yılın çeyreğinde elde edemediği veri merkezi satışlarından 700 milyon dolar daha elde etti. Şimdilerde Nvidia'nın veri merkezi büyümesi çok etkileyici görünmüyor.

Okuyun: Tek çipli harikaların sonu - Nvidia, Intel ve AMD'nin değerlemeleri neden büyük bir karışıklık yaşadı?

Rasgon, MarketWatch'a Intel'in "çok büyük miktarda fazla sevkiyat yaptığını" söyledi. “Bir yılı aşkın süredir bu noktaya değiniyorum. Bu artık onları ısırıyor. Ve şimdi oldukça önemli bazı kanal envanteri düzeltmeleri talep ediyorlar."

Rasgon, Intel'in tedarik zinciri sorunlarını suçladığını, temel olarak üreticilerin güç kaynağı parçaları gibi diğer bileşenleri bulamadıkları için çok fazla sunucu oluşturamayacaklarını ancak Intel'in sorunlarının rekabetten de kaynaklanabileceğini söyledi. Analist, diğer yöneticilerin de kazanç raporlarında Intel'le aynı sorunları dile getirmelerine rağmen "onların neredeyse o kadar çivilenmediğini" söyledi.

AMD ve Nvidia'da satın alma notu ve Intel'de satış notu olan Rasgon, "Bu tedarik zinciri sorunlarının Intel'in eksikliğini açıklayıp açıklamadığını bilmiyorum" dedi.

Daha fazlası için: Mevcut sıkıntılardan hangi Intel CEO'su sorumlu? Yoksa aslında AMD'nin CEO'su mu?

Bu nedenle Nvidia'nın 24 Ağustos'ta açıklanacak kazancı çok önemli, özellikle de veri merkezi satışlarına ilişkin tahminler ve tedarik zinciri konularıyla ilgili her türlü renk. Çip stokları bu yıl zaten darbe almış olsa da - PHLX Yarı İletken Endeksi 
SOX,
+ 2.28%
23'de %2022 düştü; teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi'nin %16'lık düşüşünün çok öncesinde 
BİLDİRİM,
+ 0.21%
— çoğu hâlâ analistlerin ortalama fiyat hedeflerinden daha pahalı.

Okula dönüş alışverişi ve tatil indirimleri devam ederken bile tüketici trendlerinin yakın zamanda değişeceğine dair pek umut yok. Analistler, PC satışlarında sonun başlangıcını tahmin ettiğinde açıkça görülüyordu. son üç aylık dönemdeki en kötü satış düşüşü, işletmelerden gelen talebin daha da azalması bekleniyor. 

Lopez, "Şirketlerin harcamaları kısması nedeniyle bu yıl PC pazarının dibinin düşeceği yönünde bir beklenti var" dedi. "Hala bir miktar tüketici talebi var, ancak bunun ilk çeyreğe kadar azalmasını bekliyoruz."

Okuyun: Fiş stokları kısa bir sıkışıklığa mı ayarlandı, yoksa sadece daha fazla düşüş mü? Wall Street emin görünmüyor

Bununla birlikte, daha geniş çip pazarı son yıllarda ileriye doğru büyük bir adım attı ve mevcut gerilemede önemli ölçüde daralması beklenmiyor. 2021'de küresel yarı iletkenTor satışları 556 milyar dolarla rekora ulaştı 26'deki 2020 milyar dolardan %440 artışla 2018 satış rekoru 469 milyar dolarBir yılda sevk edilen toplam ünite sayısı ilk kez 1 trilyonu aştı.

Rasgon, sektörün şu anki gibi bir düzeltmeye gelse bile büyüdüğünü söyledi.

Rasgon, "Bu yıl 600 milyar dolarlık bir alanda hâlâ bir şeyler yapabiliriz" dedi. “Oldukça sağlam bir gerileme döneminde bile gelecek yıl hâlâ 500 milyar doların üzerinde olabiliriz. Demek istediğim şu: Döngü boyunca endüstri büyüyor. Ve şimdi beş yıl içinde ekledikleri herhangi bir kapasiteyi muhtemelen eklediklerinden memnun olacağız.”

İlgili: Sam Amca'dan milyarlarca dolarlık fon elde eden çip üreticileriyle ilgili büyük endişe şu:

Lopez, MarketWatch'a şunları söyledi: "Genel olarak çip talebinin uçurumdan düşmesi tehlikesiyle karşı karşıya değiliz çünkü her şey birbirine bağlı ve akıllı hale geliyor."