Cisco ve Diğer Dört Yağ Marjı Alımı

İşin amacı gelir veya büyüme değildir. Bu kâr. Petrolün varili 80 dolara satılıyorsa ve onu 50 dolara yerden çıkarabiliyorsanız, iyi bir işiniz var demektir. Petrolünüz bir mil su altındaysa ve çıkarılması 120 dolara mal oluyorsa, kötü bir işiniz var demektir.

Kar marjları yüksek olan şirketleri bu yüzden seviyorum. Müstehcen kazançlar? Güzel, kitabımda.

Bu sütunda yılda bir kez, kâr marjları (satışların yüzdesi olarak kârlar) ile öne çıkan şirketleri gösteriyorum. Vergilerden sonra %18'lik bir marjı parlak bir sonuç olarak görüyorum. İşte faturaya uyduğuna inandığım beş hisse senedi.

Cisco SystemsCSCO
arka arkaya dokuz yıl boyunca %20'den fazla vergi sonrası kar marjı elde etti. Dünyanın en büyük bilgisayar ağı şirketidir ve aynı zamanda siber güvenlik ve video konferans (WebEx) alanlarında da aktiftir.

Cisco eskiden yatırımcıların sevgilisiydi. 1990'da halka açıldı, değeri yüz kattan fazla arttı ve 2000'in başlarında dünyadaki herhangi bir şirketin en yüksek piyasa değerine sahipti.

2000 yılının Mart ayında dot-com balonunun patlamasından sonra, Cisco yaklaşık iki yıl içinde %80'den fazla değer kaybetti. O zamandan beri, uzun bir yavaş tırmanış oldu.

Bugün, hisse senedi 16 kat kazanç satıyor - tarihsel olarak tipik bir kat, ancak bugünlerde ortalamanın altında. (Piyasa katı yaklaşık 25'tir.)

Sektörün canlanmasının ivme kazanmaya devam edeceğine inandığım için şu anda bir ton petrol ve gaz hissesini seviyorum. Sektörünün çoğu gibi, ConocoPhillipsCOP
2015-2017 ve 2020'de zarar bildirdi. Ancak son zamanlarda yaklaşık %19'luk bir vergi sonrası marjı var.

Pek çok petrol ve gaz şirketi, sektördeki durgunluk sırasında borca ​​batarken, ConocoPhillips makul bir bilanço tutmayı başardı. Şu anda, borç şirketin özkaynaklarının yaklaşık %34'ü kadardır. Ve hisse senedi fiyatı bana oldukça makul görünüyor, dokuz kat kazanç.

Applied MaterialsAMAT
Santa Clara, California merkezli , yarı iletken üretiminde kullanılan dünyanın en büyük ekipman üreticisidir. Son 14 yılın 15'ünde elde ettiği kârla, sektöründeki çoğu rakibinden daha istikrarlı olmuştur.

Şirket, %18'in üzerinde vergi sonrası marjlar ile üst üste altıncı yılına gidiyor.

Yarı iletken endüstrisindeki ayı vakası, kişisel bilgisayar satışlarının son zamanlarda düşmesi ve arabalarda kullanılan çip sıkıntısının kapanmaya başlamasıdır. Bununla birlikte, uzun vadeli eğilimin hala çip kullanımının artması olduğuna inanıyorum.

Teknoloji stokları bu yıl dişlere dolandı ve özellikle yarı iletken stokları. Yine de bugünkü beş tavsiyeme üç teknoloji hissesi ekliyorum. Sektördeki katliamın abartıldığına ve teknoloji sektörünün ABD ekonomisindeki bir inovasyonun büyümesinin çoğunun bulunduğu yer olduğuna inanıyorum.

Texas InstrumentsTXN
Dallas merkezli, dünyanın en büyük analog çip üreticisidir. Ayrıca mikrodenetleyiciler ve hesap makineleri yapar. Şirket, 2012'den bu yana marjlarını istikrarlı bir şekilde genişletti ve geçen yıl yaklaşık %44 vergi sonrası kar marjı elde etti.

Çenede onu alan başka bir hisse senedi BiogenBIIB
, bir biyoteknoloji ilaç firması. Son bir yılda yaklaşık %40 düştü.

Bir süredir yatırımcılar, Biogen'in Alzheimer hastalığına yönelik ilacı aducanumab konusunda çok heyecanlandılar. Klinik araştırmalardan elde edilen veriler, Gıda ve İlaç İdaresi'nin bir danışma kuruluna onay önermesi için liderlik edecek kadar güçlü değildi. Ancak FDA, tartışmalı bir kararla ilacı yine de onayladı.

Benim düşüncem, yatırımcıların aşırı derecede bu ilaca odaklandığı ve Biogen'e ilaç serisinin geri kalanı için yeterince kredi vermediği yönünde.

Kayıt

Bugünden önce bu tema üzerine 12 sütun yazmıştım. Tavsiyelerimin ortalama 12 aylık getirisi, Standard & Poor's 18.2 Toplam Getiri Endeksi için %14.8'e karşılık %500 olmuştur. 12 sütundan sekizi kâr gösterdi, ancak yalnızca üçü dizini yendi.

Sütun sonuçlarımın varsayımsal olduğunu ve müşteriler için elde ettiğim sonuçlarla karıştırılmaması gerektiğini unutmayın. Ayrıca, geçmiş performans geleceği tahmin etmez.

Bir yıl önceki yağ marjı önerilerim, Standard & Poor's 13.7'ün %12.2'lik kaybından biraz daha kötü olan %500'lik bir kayıp yaşadı. Magnolia Oil & Gas (MGY) iyi performans gösterdi, ancak Quidel Ortho QLED
ve T. Rowe Price Group (TROW) büyük kayıplar yaşadı.

Açıklama: Kişisel olarak ve neredeyse tüm müşterilerim için Texas Instruments'a sahibim. Bir veya daha fazla müşteri için ConocoPhillips ve Applied Materials'a sahibim. Yönettiğim bir riskten korunma fonu, Cisco Systems'da arama seçeneklerine sahiptir.