ABD ekonomisine ilişkin endişelerin artmasıyla banka hisseleri darbe aldı. Pazarlık gibi görünmeye başlıyorlar ve hiçbiri daha fazlası değil.
Bankalara yardımcı olması gereken faktörler bile henüz lehlerine çalışmadı. Karları sıkıştıran yıllarca düşük faiz oranlarından sonra, daha yüksek oranların kazançları artırması gerekiyordu. Bunun yerine, banka ETF, Fed'in faiz oranlarını dörtte üç oranında artırmasının ertesi günü, Perşembe günü %3.8 düştü. Fed'in bir durgunluğu tetiklemesi beklenirken, yatırımcıların net faiz gelirinin artması ihtimali konusunda daha az heyecanlı oldukları ortaya çıktı.
Bankalar için zorlu bir ekonomik zemin - ancak bununla başa çıkabilmeleri gerekiyor. Bu, finansalların küresel bir çöküşün merkezinde olduğu 2008 değil. Ekonomi durgunluğa bağlı olsa bile, bankalar ekonomik şoklarla başa çıkmak için on yıldan fazla bir süre öncesine göre daha donanımlılar.
Bizim sözümüze aldırma. Bu hafta Fed, en büyük bankaların kayıpları karşılayıp karşılayamayacağını ve şiddetli bir ekonomik gerileme sırasında hanehalklarına ve işletmelere borç verip vermeyeceğini ölçmek için yıllık stres testinin sonuçlarını yayınlayacak. Barclays'deki analistler, kapsadığı medyan bankanın geçen yılki testten sonra belirlenen gerekliliğin 2.3 puan üzerinde sermaye seviyesine sahip olduğunu belirterek, onların testi kolayca geçmelerini bekliyor. Oh, ve bankalar testten sonra temettülerini artırabilmeli, medyan bankanın %4 verim sunması bekleniyor.
Her şeyin üstesinden gelmek için, bankalar ucuz-bazıları, çok ucuz.
JPMorgan Chase
(JPM) defter değerinin 1.3 katında işlem görürken
Bank of America
(BAC) 1.1 kez işlem görüyor.
Goldman Sachs Group
(GS), tarihsel olarak hisse senedi satın almak için iyi bir seviye olan defter değerinden işlem görmektedir.
Bir de Citigroup (C) var. Hisse 23'de %2022 düşerek 46.54 $'a düştü ve defter değerinin 0.5 katıyla büyük bankaların en ucuzu ve en çok düzeltilmesi gerekeni. Son ekonomik raporlara göre banka hisselerinin art arda hareket etmesinin beklendiği bir dönemde, Citi'nin sorunlarını çözme performansı teşvik edebilir.
Her şey güllük gülistanlık değil. Mart ayında Citigroup, operasyonlarını düzene sokmak için çok aşamalı bir strateji açıkladı ve maliyetlerin 5'de %6 ila %2022 arasında artacağı konusunda uyardı. Ayrıca geri almayı beklediği hisse sayısını azaltacağını söyledi. Bu kötü haber şimdi hisse senedine girmiş görünüyor.
İyi haber öyle değil. Citigroup elden çıkarmalar konusunda da ilerleme kaydetti (raporlara göre Banamex birimi için erken teklifler 4 milyar ila 8 milyar dolar arasında değer verdi) ve para geri alımları artırmak için kullanılabilir. Hatta
Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'i
(BRK.B) olmuştur Citi hissesi satın almak, bir güven oyu varsa.
Citi hala çok w varya yapmak, ancak bu fiyatlarla, küçük bir iyi haber bile hisseyi yükseltebilir.
Yazma Carleton İngilizce [e-posta korumalı]