Şirketlerin İşten Çıkarma Stratejileri İlk Adım mı? Yatırımcılar İçin Dört Soru

Ekonomi yavaşlarken şirketler, fazla personeli azaltmak, faaliyetleri yeniden yapılandırmak/yeniden odaklamak ve gelecekteki büyüme fikirlerini askıya almak için çalışanlarını işten çıkardıklarını söylüyor. İlk çeyrek mevsimsel olarak yavaş bir dönem olduğu için işten çıkarmalar artık mantıklı olsa da, yatırımcıların bundan sonra ne olacağını anlamaları için yanıtlanması gereken dört soru var.

Soru 1 - Neden şimdi işten çıkarmalar?

Şirketler genellikle işçileri başka yerlere kaydırmayı tercih eder. Ne de olsa sadık, kendini işine adamış ve kendini kanıtlamış çalışanlardır - artı, yapılacak insani davranıştır. Buna, kalifiye yeni çalışanları işe almak için bugünün devam eden zorluklarını da eklediğinizde, şirketin atması gereken akıllı adım gibi görünüyor. Bu nedenle, yüzlerce veya binlerce kişiyi bir anda yok etmek, yatırımcılar ve medya için bu soruyu zirveye taşıyan kırmızı bir bayraktır.

Soru 2 – Neden bu kadar büyük işten çıkarmalar?

Bazı şirketler, toplam işgücünün yalnızca küçük bir bölümünü temsil ettiklerini söyleyerek, oldukça büyük işten çıkarmaları savunuyorlar. Örneğin, MicrosoftMSFT
(Gelen New York Times makale, "Microsoft, Maliyetleri Düşürmek İçin 10,000 Çalışanı İşten Çıkaracak"):

“Microsoft'un CEO'su Satya Nadella, şirketin ekonomik belirsizlik ortamında maliyetleri kısmak ve yapay zeka gibi önceliklere yeniden odaklanmak istediği için 10,000 işçiyi işten çıkaracağını söyledi.

"Microsoft, Haziran sonu itibarıyla yaklaşık 221,000 işçi istihdam etti ve kesintiler, küresel iş gücünün yüzde 5'inden azına tekabül ediyor."

Bununla birlikte, bu savunma eylemi görünüşte azaltırken, kasaba büyüklüğündeki 10,000 kişilik bir nüfusu işten çıkarmanın kümülatif olumsuz etkilerini görmezden geliyor. Dahası, ikili nedenler çelişkili görünmektedir. "Yeniden odaklanma", bazı büyük, kârsız alanların kapatılmasını içermediği sürece kaynakların değiştirilmesi anlamına gelir. "Kırpma", tüm departmanlara pozisyonları örneğin %5 oranında kısmak için verilen klasik direktif gibi, her yerde maliyetlerin düşürülmesi anlamına gelir. Bu, 10,000 pembe fiş almayı daha iyi açıklar, ancak aynı zamanda Microsoft hissedarları için bir uyarı olur.

Soru 3 – Neden tüm bu işten çıkarmalar?

"Yeniden odaklanma" pek de genel bir neden değil, bu nedenle "ekonomik belirsizlik" en iyi cevap gibi görünüyor. Birincil sebep buysa, yatırımcılar bu çoklu işten çıkarmaları bir borsa uyarı işareti olarak görmelidir.

Ancak bu sorunun bir yan ürünü var: Gizli bir cevap var mı - tartışılmayan bir art niyet? Günümüz çağında, bu tür sorular, buradaki gibi “evet” yanıtı alıyor. A.Ş. dergi makalesi, “Gerçek Sebep Bu mu GoogleGOOG
AmazonAMZN
, Facebook [Meta] ve Microsoft İşten Çıkarıyor mu?”:

“Mevcut büyük teknoloji işten çıkarma dalgası gerçekten teknoloji çalışanlarının güvenini zayıflatmanın ve işverenleri için daha güçlü bir müzakere pozisyonu kazanmanın bir yolu mu? Aralarında GeekWire'ın kurucu ortağı John Cook ve muhabir yardımcısı Maxwell Strachan'ın da bulunduğu birkaç teknoloji endüstrisi gözlemcisi buna inanıyor.

“Google, Amazon, Facebook ve Microsoft toplam 51,000 çalışanı işten çıkarıyor. Her şirket bu çok zor adımı zorunluluktan ve büyük bir pişmanlıkla attığını söylüyor. Her durumda verilen sebepler neredeyse kelimesi kelimesine aynıdır. Her biri bunun bir versiyonudur: Pandeminin ardından talepte büyüme yaşadık ve bu talebi karşılamak için iş gücümüzü artırdık. Yavaşlayan bir ekonomi ve değişen pazarla birlikte, yanlışlıkla çok fazla kişiyi işe aldığımızı görüyoruz ve bazı insanları işten çıkararak bunu düzeltmemiz gerekiyor.

"Ya bütün bunlar koca bir yalansa? Ya işten çıkarmaların asıl nedeni, her zamankinden daha çok aranan mühendislerin ve veri bilimcilerin kaprislerine hizmet etmekten bıkmış olan büyük teknoloji şirketi liderlerinin, artık yeteri kadarına sahip olduklarına ve bu teknisyenleri işe koyacaklarına karar vermesiyse? işlerinden korkmalarını sağlayarak yerlerine mi?

Evet, bu komplo teorisinin bir versiyonu. Önemli olan uygulanabilirliği değil, sadece varlığıdır. Bu nedenle 3. soru anlaşılır ve makul bir cevaba ihtiyaç duyar.

Soru 4 – Bu işten çıkarmalardan sonra ne geliyor?

Sadece işten çıkarmalar nedeniyle geri dönen iyi zamanları tasavvur etmek zor. Muhtemelen her işten çıkarma, bir şirketi bir sonraki adım için yeniden şekillendirmenin ilk adımıdır. "Yeniden odaklanma" konusuna gelince, şirketler muhtemelen fütüristik büyüme vizyonları hakkında daha az, temel güçlü yönler (sağlam finansal tablolar, artan üretkenlik, istikrarlı kar marjı, arzu edilen kazançlar ve temettü büyümesi gibi) hakkında daha çok şey söyleyecektir. Bu değişimi yapmak için daha fazla kesinti, işten çıkarma ve bölünmeler ve satışlar gibi şirket eylemleri bekleyin.

Ardından, büyük, önemli ve anlamlı bir adım var: Büyüme için yeni bir temel oluşturmak. Bunu yapmak, neredeyse her zaman, finansal harcamalar, zarar yazmalar, zarar yazmalar ve potansiyel gider finansmanı anlamına gelen olumsuz eylemlerin bir çeyreği anlamına gelir. Amaç, kitaplarda kalan fazlalıkları kaldırarak evi temizlemektir.

Daha da önemlisi, analistler ve fon yöneticileri bu tür nadir zamanları anlıyor ve memnuniyetle karşılıyor. Çirkin çeyrek geçtikten sonra, gelecekteki çeyreklerin çok çekici olabileceğini biliyorlar.

Sonuç olarak – Bu yeniden inşa sürecini aceleye getirmeyin

Fed'in eylemlerinden ayrı olarak, hala bir belirsizlik ve risk sisi içindeyiz. Enflasyon yatışıyor ve faiz oranları hala enflasyon oranının altında olsa da anlamlı. 2021-22 hisse senedi heveslerinin çoğu tersine döndü, ancak kalıntıları devam ediyor. Birçok hisse senedi yatırımcısı hala yanlışlıkla önceki büyüme ortamına dönüş bekliyor. Tahvil yatırımcıları, biraz daha yüksek uzun vadeli getirilerin çok daha düşük tahvil fiyatları gerektirdiğini yeniden öğreniyorlar. Öğrenmenin yanında, istikrarlı bir tahvil piyasasında bile kredi riskinin nasıl zarar verebileceği var. Ardından, büyük bir getiri sağlarken güvenli görünmek için tasarlanmış iyi zamanların icatları hakkında öğrenilen tüm dersler vardır - örneğin, kaldıraçlı herhangi bir şey, her türden türev, likit olmayan varlıklar ve teminatlar/haklar.

Bu nedenle, para piyasası fonlarının şu anda %4'ün üzerinde "dev" bir getiri ödediği ve muhtemelen yaklaşık %5'e varan bir yolda ilk önce parayı düşünün. Evet, bu hala TÜFE enflasyon oranının altında, ancak bir yıl önceki %0'a yakın verimden çok daha yakın. Daha da önemlisi, bu %5'lik getiri, para piyasasını 2007 yıl önceki 15'den beri görülmemiş bir durum olan normale döndürüyor! Trilyonlarca dolarlık kısa vadeli yatırımların sahipleri için hak ettikleri adil statüden çok iyi şeyler bekleyin. Bir kez daha sermayelerini kullananlar (her türden borçlu, özellikle ABD Hükümeti ve büyük şirketler) tarafından ödenen kazanılmış gelir akışını alıyorlar ve bu gelirin tamamı finansal sisteme ve ekonomiye gidecek.