2023 altın yılı olabilir mi? Metal 6 ayın zirvesinde

Özellikle merkez bankalarının güvercinleşmesi durumunda 2023 metal için çok önemli bir yıl olabilir

Altın. Binlerce yıldır insanoğlunu büyüledi ve büyüledi. Çoğumuz güzel göründüğü konusunda hemfikiriz, ancak doğal özellikleri (makul ölçüde takas edilebilir, arzı nispeten sabit ve dayanıklı) tartışılmaz.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Altının geleceğine gelince yatırımancak işler önemli ölçüde daha fazla kutuplaşıyor. Altın tutkunları, 1971'de altın standardının çöküşünün ekonomiye yıkıcı bir darbe olduğunu ve aşırı enflasyona karşı korunmak için servetlerinin önemli bir kısmını parlak metalde biriktirdiklerini iddia ediyor. Karşı çıkanlar altının berbat bir yatırım olduğunu savunuyor.

Altın tarihsel olarak nasıl performans gösterdi?

Yazdığım bu derin dalış Geçtiğimiz Mayıs ayında altının performansını tarihsel olarak değerlendirmiştik. 1971'den bu yana getirilere baktığımda altını durgunluk dönemlerine göre karşılaştırdım. Desen açıktır:

Yani altın döngüsel olmayan bir performans sergiliyor. Ekonomi küçüldükçe fiyatı artıyor. Yatırımcılar güvenliğe akın ediyor ve altının uzun istikrar ve zenginlik koruma geçmişi bu zamanlarda sermayeyi cezbediyor.

Altını harekete geçiren diğer faktör ise enflasyon. Aşağıda altının enflasyona karşı grafiğini çizdim; bu da parlak metalin fiat para birimindeki devalüasyonla ne kadar ilişkili olduğunu güzel bir şekilde vurguluyor.

Altın zor durumda kaldı

Bahsedilen iki değişken, altının bu yıl neden iyi bir performans sergilemediğini açıklıyor. Avrupa'da Putin'in savaşıyla ilgili olaylar göz önüne alındığında belirsizlik son derece yüksek seviyelere yükseldi. Bunun etkisi, işgalin ardından Mart 2022'de altının fiyatının ons başına 2,000 doların üzerine çıkmasıyla açıkça görülebiliyor.

Ancak diğer taraftan, Federal Rezerv ve diğer merkez bankaları duruşlarında ısrarcıydılar Enflasyonun üstüne çıkmak için faiz artırımına gidileceğini söyledi. Bir numaralı öncelik olarak enflasyonla mücadele etme kararlılığı, altının en büyük katalizörünün sıkı para politikası yoluyla aktif olarak kısıtlandığı anlamına geliyor.

Sonuç olarak bu durum, yeni faiz oranı paradigmasına geçiş yaptığımız Nisan ayından bu yana grafikte görülen altın fiyatının geri çekilmesine hizmet etti.

Altın 2022 ticaretine ons başına 1,830 dolardan başladı ve ons başına 1,820 dolardan kapattı. Her ne kadar bu çok sıkıcı görünse de, dünya çapındaki yatırımcılar şu anda sıkıcı oldukları için elinizi ısıracaklardır, çünkü geçen yıl riskli varlıkların ölümünün ardından portföyler kırmızı ve her yerde acı veriyor. Borsa 19'den bu yana en kötü yıl olan %2008'un üzerinde kapanış gerçekleştirdi.

Altın 2023'te yükselecek mi?

Altının devam eden düşüşünü yazdım geçen EylülFederal Reserve, enflasyonun bir numaralı öncelik olduğu yönündeki tutumundan taviz vermeyi reddetti.

O zamandan bu yana altın yukarı yönlü hareket ederek 6 ayın en yüksek seviyesini gördü ve 1,850'e birkaç gün kala 2023 dolara yakın işlem gördü. Metal, ileride zorlu durumların olacağını öngörüyor.

Yatırımcılar, durgunluk tehditleri arttıkça faiz oranlarının 2023'te zirveye çıkmak zorunda kalacağını, bunun da altının enflasyon söylemini geri kazanacağı anlamına geldiğini düşünüyor. Hatta bazıları bu gelişmeden sonra enflasyonun intikam alarak geri dönebileceğini öngörüyor.

“Enflasyon zirve yaptıBig Short şöhretinden Michael Burry, Yeni Yıl Günü'nde tweet attı. “Ancak bu döngünün son zirvesi değil. görme ihtimalimiz var TÜFE daha düşük, 2'ün ikinci yarısında muhtemelen negatif ve ABD her anlamda resesyonda. Fed kesinti yapacak, hükümet ise simülasyon yapacak. Ve bir enflasyon artışı daha yaşayacağız”

Burada diğer etken merkez bankalarının altın satın almasıdır. Bankalar geçen yıl rekor miktarda metal biriktirdi ve başka yerlerdeki varlıklar daralırken fiyatının desteklenmesine yardımcı oldu.

Ancak tüm varlıklar gibi bu da Fed'in nihai olarak ne yapacağına bağlı olacak. Ekonomistler faiz indirimlerinin ne zaman gerçekleşeceği ve enflasyonun ne kadar hızlı azaltılabileceği konusunda bölünmüş durumda.

Benim hislerim mi? 2023'te durgunluk korkuları alevlenirken ve faizleri düşürmek zorunda kalırken merkez bankalarının güvercin bir tavır takındığını görmek beni şaşırtmaz. Bu güvercin politika altın için harikalar yaratacak ve bu da daha önce tartışılan enflasyonu düşüren söylemi harekete geçirecektir. Ancak bunu zaman gösterecek ve günümüzde çoğu şeyde olduğu gibi, öncelikle üstesinden gelinmesi gereken çok fazla belirsizlik var.