(Bloomberg) — Kısa bir süre önce, Michael Klein'ın Credit Suisse Group AG'deki mutsuz bankacılara mutlu bir mesajı vardı: Zengin olacağız.
Bloomberg'den En Çok Okunan
İşler pek öyle gitmiyor.
Klein – M&A'dan Midas, Suudi kraliyetlerine para fısıldayan – az önce hayatının anlaşmasını kaybetti. Ve bununla birlikte, C-suite ihtişamına bir şans ve 200 milyon $'a kadar uzanan kişisel bir maaş günü.
Wall Street yağmur yağdırıcısının İsviçre bankasını geri çevirme ve First Boston adını yeniden canlandırma konusundaki büyük planları, UBS Group AG'nin kuşatılmış rakibini satın almayı kabul etmesiyle neredeyse çöktü.
Orta Doğu'daki müşteriler öfkeli. Müttefikler şaşkına döndü. Credit Suisse'de, Klein'ın zengin olur diye övündüğü bankacılar çıkışları izliyor. Zamanının önemli anlaşma yapıcılarından biri olan Klein için dikkate değer bir dönüş.
59 yaşındaki Klein, otuz yılını CEO yetiştirmeye, para koklamaya ve dünya liderlerine ihtiyatlı bir şekilde tavsiyelerde bulunmaya harcadı. Büyük halka arzlar, mega birleşmeler, o zamanlar sıcak olmayan SPAC'ler: Hepsini Michael Klein yaptı. Özel olarak, rakipleri, dokunduğu hemen hemen her şeyden para kazanma yeteneğine uzun zamandır hayranlık duyuyorlar.
CS First Boston'ın onun zaferi, sonunda büyük bir yatırım bankasını yönetme şansı olması gerekiyordu. Şimdi, Klein finans dünyasına hala oyunda olduğunu, devasa bir hesap hatası gibi görünen şeyi üzerinden atabileceğini göstermelidir.
Sadece haftalar önce, Klein'ın yöneticileri ve müttefikleri, Credit Suisse'in yatırım bankacılığı operasyonunu devre dışı bırakma ve yeni bir CS First Boston halkını alma planlarından bahsediyordu. Bu ortaklardan biri, onu "bankacılığın Henry Kissinger'ı", dünyayı dolaşan bir ticaret diplomatı olarak nitelendirecek kadar ileri gitti.
Erken bir iç tahmine göre, danışmanlık butiğini Credit Suisse'e satması karşılığında elde ettiği öz sermaye ve teminatlar, eğer CS First Boston planından vazgeçerse ve halka arz ve sonrasında her şey yolunda giderse 200 milyon dolardan fazla bir maaş günü getirecekti. verim. Bu duman oldu.
Klein her zamanki gibi para kazanmaya devam edecek. 20 milyon dolardan fazla bir ayrılma ücreti ile çekip gidebilirdi. Bu, İsviçre bankasının onu bir yönetici yapmak için düzenleyici onayını beklerken butiğine onu getirmek için ödediği 10 milyon dolarlık bir ücretin üstünde.
Ama arkasında bir dizi başarısız plan ve engellenmiş hırs bırakıyor. Suudi Arabistan'daki uzun süreli müşterilerini Credit Suisse'e 1.5 milyar dolar yatırım yapmaya teşvik etti ve banka kısa bir süre sonra bir rakibin kollarına düştü. Paralarının 1 milyar dolarından fazlasını kaybettiler. CS First Boston için Orta Doğu'dan ve özel sermaye endüstrisinden daha fazla sermaye alıyordu.
Oyulmuş yeni bir yatırım bankası yaratma hırslarının yükselişine ve düşüşüne bu bakış, Klein'ın bir düzineden fazla meslektaşı, müşterisi ve rakibinin yanı sıra, Klein'ın çalışmalarını ortaya koyduğu birden fazla belediye binasına giden bankacılarla yapılan röportajlara dayanmaktadır. görüş.
Credit Suisse temsilcileri, nadiren röportaj veren Klein gibi bu hikaye için yorum yapmayı reddetti.
Geriye dönüp bakıldığında, Credit Suisse'i Klein gibi karizmatik bir liderin anlaşma yapma yeteneğinin çıkışını durdurmak için çaresiz bırakmasına neden olan zayıflık, sonunda onu başarma şansını da azalttı.
2018'de Credit Suisse'in yönetim kuruluna seçilen Klein, geçen yıl zor durumdaki bankada stratejik bir incelemeye öncülük etti. Yatırım bankacılığı bölümü komitesinin başkanı olarak, bu işi bölmek, First Boston markasını geri getirmek ve reenkarne CS First Boston'u yönetecek birini bulmak için bastırdı.
Credit Suisse onun tavsiyesine uydu. Ve CS First Boston'a başkanlık edecek birini seçti: o. Klein, 40 küsur çalışanı olan düşük profilli bir danışmanlık işini binlerce çalışanı olan küresel bir markayla takas etmek üzereydi.
Taçlandıran halka arzın 2025'te gerçekleşmesi gerekiyordu. Hiç kimse CS First Boston'un borsada tam olarak ne getirebileceğini bilmiyordu. Ancak 2022'nin sonlarında dolaşan tahminler, başlangıç değerini 5 milyar dolar olarak gösteriyor.
Klein dahili olarak Credit Suisse bankacılarına 1 dolarlık bir maaşla çalışacağını söylüyordu. Ayrıca, yüksek bir değerleme elde etmek için yılda 150 gün yollarda ticaret yapmaya söz verdi. Danışmanlık firması için yaptığı tüm ödemeyi CS First Boston hissesinden almayı kabul etti. Benimle kalın, dedi bankacılara, siz de stok alırsınız.
50 ila 100 arabulucuya bir ortaklığın parçası olacakları ve ayrılan şirketin %20'sini alacakları söylendi. Bu, 1 milyar dolarlık projeksiyona göre yaklaşık 5 milyar dolarlık bir pot olabilirdi.
UBS yöneticileri, Klein'ın tavsiyesini dinlemeye daha az eğilimli olacak. Konuyu bilen insanlara göre hâlâ anlaşmasını çözmeye çalışıyorlar. UBS, yatırım bankasını devre dışı bırakmak yerine, getirmek için en iyi insanları özenle seçmeyi planlıyor.
Klein'ın geçmişi göz önüne alındığında oldukça zor bir durum. 2007 yılında, Citigroup Inc.'deki 23 yıllık bir koşunun sonuna doğru, subprime mortgage krizi patlak verirken Abu Dabi'yi Citi'ye milyarlarca yatırım yapmaya ikna etti. Ertesi yıl CEO olarak vefat ettikten sonra ayrıldı, ancak bir teselli ödülü aldı: bildirilen 42.6 milyon dolarlık bir ayrılma paketi.
Sonraki on beş yıl içinde Klein, 21. Yüzyıl anlaşma yapıcısının ilk örneği haline geldi.
Citi'den ayrıldıktan birkaç ay sonra, başarısız olan Lehman Brothers Holdings Inc.'in aracılık işini satın alması konusunda Barclays Plc'ye danışmanlık yaptığı için 10 milyon dolar topladı. Dow Chemical Co. ve DuPont Co.'nun 2013 yılında duyurulan ve o dönemde kimya endüstrisindeki en büyük anlaşma olan mega birleşmesinde danışmanlık yaptı.
Dow Başkanı Howard Ungerleider, Credit Suisse çözülmeden önce "O bir çözüm bulmakla ilgili," dedi.
Bu düzenlemeler ne kadar kazançlı olursa olsun, Klein belki de en çok Ortadoğu'da güvenilir bir danışman olarak biliniyor. Suudi Arabistan'ın devlete ait dev petrol şirketi Saudi Aramco'nun 2019'da halka açılmasına yardımcı oldu. 29 milyar doları aşan bu, dünyanın en büyük halka arzıydı.
Klein'ın Suudi kraliyet ailesiyle o kadar yakın bağları var ki, ara sıra resmi olmayan bir elçi olarak çalıştı. 2017'de Riyad'da düzenlenen Gelecek Yatırım Girişimi konferansında - sözde Çölde Davos - Klein, Prens Muhammed bin Salman'ın uygun bir şekilde görkemli bir giriş yapacağına dair güvence vererek, Wall Street yöneticilerinden oluşan bir grubu Veliaht Prens Muhammed bin Salman için bir karşılama hattına yönlendirdi. bulunan insanlara.
Credit Suisse'e yaptıkları yatırımın sadece birkaç ay içinde değer kaybetmesi göz önüne alındığında, Suudiler artık o kadar dost canlısı olmayabilir. Suudi Ulusal Bankası, geçen yılın sonlarında bir sermaye artırımına katıldıktan sonra İsviçre bankasının neredeyse %10'una sahip oldu. SNB başkanı bu hafta istifa etti.
Klein'ın yatırımcıları son zamanlarda her zaman kazanan tarafta olmadı. 2021'de Wall Street'i kasıp kavuran boş çek şirketleri olan SPAC'lerine bir bakın. Bugün bunların çoğu sular altında.
Klein, kendi anlaşmalarıyla ilgili tavsiyelerde bulunmak için ücret toplayarak, yine de bir cinayet işlemenin bir yolunu buldu.
Bu, bu son bölümü yansıtıyor. Credit Suisse'e dahil olan neredeyse herkes yaralı bir şekilde çekip gitse bile, Klein'ın başarısız planı ona ayda 5 milyon dolardan fazla para kazandırmaya devam ediyor.
–Gillian Tan, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nair ve Jan-Henrik Förster'in yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html