Credit Suisse, Ham Petrol Enflasyon Ticaretinin Gevşediğini Söyledi

(Bloomberg) — Bu yılın öne çıkan emtia enflasyon ticareti, bir durgunluğun hammadde talebini azaltacağı endişesiyle baskı altına giriyor.

Bloomberg'den En Çok Okunan

Credit Suisse Group AG'nin hisse senedi türevleri stratejisi başkanı Mandy Xu'nun görüşü bu, türev piyasası ham petrole yönelik bahislerin, kötüleşen ekonomik görünümün arz zorluklarından daha ağır basabileceğine dair artan spekülasyonları gösterdiğini söyledi.

Xu, bir Bloomberg Televizyonu röportajında, "Petrol gibi en arz kısıtlı emtia bile, türev piyasasında görmeye başladığımız şey, insanların daha aşağı yönlü risk altında fiyatlamaya başlamaları" dedi.

Xu, opsiyon piyasasındaki put skew olarak bilinen bir ölçüyü, bir alıcının bir artışa karşı fiyatlardaki düşüşe karşı korumak için ödemesi gereken primi gösterdi. Artan eğriliğin, küresel büyümeye yönelik artan aşağı yönlü risklere ilişkin artan endişeye işaret ettiğini söyledi.

Endüstriyel metallerden ham petrole kadar her şey bu ay geriledi ve emtia göstergesini Mart ayından bu yana en düşük seviyeye çekti. ABD para politikasını sıkılaştırmanın bir resesyona yol açacağına dair korkular küresel piyasaları sarıyor ve hammaddelerin karşı karşıya olduğu tedarik zorluklarını gölgede bırakıyor.

Xu, "Yıldaki tek sektör enerji ve yatırımcılar için bir sonraki potansiyel acı noktası açısından birkaç haftadır altını çizdiğimiz şey bu," dedi. “Durgunluk riski, sektörde daha fazla yükselişin muhtemelen sınırlı olduğu anlamına geliyor.”

S&P 500'deki enerji sektörü bu yıl %32 arttı, endeksin hala yeşil olan tek alt grubu.

Bağımsız bir petrol tüccarı olan Vitol Group'un CEO'su Russell Hardy'ye göre, Çin'in yakıt talebi canlanırken ve piyasa arzı artırmak için mücadele ederken petrol fiyatlarının düşmesi pek olası değil. Salı günü bir forumda yaptığı konuşmada, "Piyasa yedek kapasitemizin bittiği konusunda biraz endişeli ve bunu fiyatlara yansıtmaya başlıyor" dedi.

Hikaye devam ediyor

'Talep Zayıflıyor'

Diğerleri daha düşüşte.

Commonwealth Bank of Australia'da emtia analisti olan Vivek Dhar, "Çoğu madencilik ve enerji emtiasında düşen bir fiyat profili, zayıflayan bir talep görünümü ışığında haklı çıkıyor" dedi.

Perşembe günü yazdığı bir notta, Pekin'in virüs salgınlarını yok etmek için hareketlilik kısıtlamaları tercihine atıfta bulunarak, yükselen fiyatlar için görünüm "Çin'in Covid-sıfır politikasını gevşetmesine bağlı" diye yazdı.

Hammadde fiyatlarının önündeki bu yol, küresel pazarlar için çok önemlidir. Sürdürülen düşüşler, enflasyon beklentilerinin frenlenmesine yardımcı olabilir ve merkez bankalarının, potansiyel olarak hisse senetleri ve tahvilleri destekleyerek faiz oranı artışlarının hızını yavaşlatmasına izin verebilir.

Pepperstone Group'un araştırma başkanı Chris Weston bir notta, "Düşen emtialar, dezenflasyonist baskıları beslediği için memnuniyetle karşılanmalıdır" dedi. “Şu anda olduğu gibi görünen talep endişeleri değil, artan arz algısı tarafından yönlendirilirse, bu dinamik hisse senetleri için çok daha fazla yükselişe geçiyor.”

(8. paragrafta tüccardan yorum eklemek için güncellemeler)

Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan

© 2022 Bloomberg LP