Finans

CVI, Bancor'un 'Kusurlu' Geçici Kayıp Korumasını Hedefliyor

06/28/2022
Bitcoin Ethereum Haberleri

The Bancor protokol, rakip DeFi platformundan saldırıya uğradı Kripto Oynaklık Endeksi (CVI) geniş çapta duyurulan kararının ardından geçici olarak duraklatmak "düşmanca piyasa koşulları" dediği için kalıcı zarar sigortası programı.  

CVI'nın yaratıcısı COTI CEO'su Shahaf Bar-Geffen, Bancor'un IPL programını duraklatma kararının sistemin nasıl tamamen hatalı olduğunu ortaya koyduğunu söyledi. CVI'nın kalıcı kayıp sorununa uygulanabilir bir çözüm sunan tek DeFi platformu olduğunu iddia etti.

Bancor'un hamlesi kuşkusuz DeFi endüstrisine büyük bir darbe oldu çünkü çarkları döndürmek için likiditeye ihtiyacı var. Kalıcı kayıp koruması, likidite havuzu yatırımcılarına otomatik piyasa yapıcılara yerleştirdikleri tokenlerin dalgalanan değerine karşı koruma sağlayan hoş bir özellikti.  

Kalıcı olmayan kayıp likidite havuzu sağlayıcılarının karşılaştığı en büyük zorluklardan biridir. Merkezi olmayan borsalarda likidite olmasını sağlamak için likidite havuzları mevcuttur. “Likidite” terimi, piyasada belirli bir varlığın alım ve satımının kolaylığını ifade eder. Alıcı veya satıcı eksikliği nedeniyle bir işlem gerçekleşemezse, bu durum tüm piyasayı bloke eden bir “likidite krizi”ne neden olur.

Bu nedenle, DEX'ler listeledikleri her bir özel token çifti için yeterli likiditeye ihtiyaç duyarlar, bu nedenle alıcılar, onları satma zamanı geldiğinde bu varlıklara olan talebin var olacağından emin olabilirler. Bu likidite olmadan güven olmaz; bu nedenle, hiçbir pazar olmazdı. 

Merkezi borsalar dünyasında, likidite, alıcıların ve satıcıların siparişlerini verdiği geleneksel bir sipariş defteri aracılığıyla yaratılır. Limit emirleri, likidite yaratan alıcı veya satıcı tarafından belirlenen sabit bir fiyattan bir varlık satın almayı talep eder. Diğerleri daha sonra, belirli bir fiyatı olmayan, ancak mevcut olan herhangi bir fiyattan alım satım yapan ve işlemlerini tamamlamak için mevcut olan limit emirlerini kullanan piyasa emirlerini kullanarak ticaret yaparlar.

Merkezi olmayan borsalar için standart bir sipariş defteri oluşturmak, gaz ücretleri ve işlemlerin gerçekleşme hızı nedeniyle daha karmaşıktır. Bunun yerine, likidite sağlayıcılarını BTC ve ETH gibi bir çift varlık yatırmaya teşvik eden likidite havuzuna güvenmeye başladılar. 

Diğer tüccarlar daha sonra bu likidite havuzlarını bir varlıkla zamanında başka bir varlıkla ticaret yapmak için kullanabilirler. LP'ler, varlıklarını likidite havuzuna bağlamanın karşılığında, yapılan işlem sayısına göre ödüller kazanırlar. Havuz ne kadar büyükse ve ne kadar çok tüccar varsa, ödülleri de o kadar büyük olabilir. 

Ne yazık ki dezavantajı, bu ödüllerin genellikle kalıcı kayıplardan etkilenebilmesidir; bu, bu iki varlığı likidite havuzunun dışında tutmaktan oluşan daha basit bir stratejiye kıyasla kaybı temsil eder. Likidite havuzları, iki varlığın eşit değeriyle dengeli kalması gerektiğinden, token fiyat dalgalanmaları, havuz içindeki dengenin de bu yeni fiyatı yansıtacak şekilde değişmesi gerektiği anlamına gelir. Bu, sadece bu jetonları tutmakla karşılaştırıldığında bir kayba neden olabilir.  

Bu nedenle Bancor ve CVI gibi protokoller kalıcı kayıp sigortası sunar. Onlar olmadan, bu kadar çok likidite sağlayıcısını çekemezler ve bu kadar çok işlemi destekleyemezler. Bununla birlikte, Bancor'un ILP programını durdurmaya yönelik ani kararı, halihazırda hazır olduğunda DeFi ekosistemi üzerinde daha fazla baskı oluşturuyor. likidite tutmak için mücadele.

CVI'da belirtildiği gibi Twitter konusu, Bancor'un IL koruması BNT jetonlarını havuzlarda stake eden ve bu ücretleri LP'lere yaşadıkları herhangi bir eksiklik için geri ödemek için kullanan Bancor protokolü tarafından sağlandı. BNT, kazanılan ticaret ücretleri belirli bir hissedeki kalıcı kaybın maliyetini aştığında yakıldı.

CVI, geçen ay alevler içinde kalan Terra ekosistemiyle benzerlikler olduğunu ekleyerek bu modelin zayıflığına dikkat çekti. CVI, tehlikenin, Bancor'daki tüm likidite sağlayıcılarının bir kerede geri çekilmeye karar vermesi durumunda, kalıcı kayıp şiddetli iken, bu LP'lerin BNT'nin değeri olarak ciddi kayıplara maruz kalması olduğunu söyledi. 

Bu nedenle, geçen hafta %60'tan fazla düşen BNT değerindeki bir çöküş nedeniyle Bancor bu korumayı geçici olarak durdurmuştur. Bancor, fikrin “protokole nefes alması ve iyileşmesi için biraz yer vermek” olduğunu söyledi. “Piyasaların istikrara kavuşmasını beklerken, IL korumasının mümkün olan en kısa sürede yeniden etkinleştirilmesi için çalışıyoruz” diye söz verdi. 

Ancak DeFi kullanıcıları, mantığından pek de etkilenmedi. Birçoğu, Bancor'un LP'lerin en çok ihtiyaç duyduğu en kötü zamanda fişi çektiğinden şikayet etti.

CVI'ya gelince, şunları söyledi: kendi mekanizması koruma alıcıları ve koruma satıcıları arasında daha iyi bir denge sağlayan çok daha “pragmatik bir yaklaşım” benimser.

Bancor, bu çalkantılı piyasa koşullarında protokolündeki kesintiyi en aza indirgemek için herkesin çıkarlarını dengeleyerek kuşkusuz zor bir karar vermek zorunda olsa da, olumsuz tanıtımı engellemeye yardımcı olamadı. O kadar ki, kısa sürede kalıcı kayıp korumasını geri getirse bile, itibarı bozulmadan bu durumdan nasıl çıkacağını görmek zor.

Kaynak: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/