Kahrolsun Torpidolar, Amerika'nın Milyarder Yatırımcıları Çin'de Tam Hız İlerliyor

Bmilyoner Ray Dalio 30 yıldır Çinli müşteriler için para yönetiyor. Şimdi duracak gibi değil. Milyarder Howard Marks Çin'de nereye yatırım yapacağınız konusunda dikkatli olmanızı önerir. Ama hiçbir yere gitmiyor. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock'ın CEO'su milyarder Larry Fink, daha geçen yıl Çinli tüketicilere hitap eden bir dizi yatırım fonu başlattı. U dönüşü yapmak gibi bir planı yok.

Bazı dikkate değer istisnalar dışında, önde gelen milyarder Amerikalı yatırımcılar Çin'e olan inançlarından vazgeçmiyorlar. Görünüşe göre hiçbir şey onu sallayamaz - Covid-19 kilitlenmeleri, değil protestolar Çin hükümetinin protestolara tepkisine değil, Covid-19 kilitlenmelerine karşı soykırım Müslüman Uygurların değil, köle emeği Sincan'da, Çin hisse senetleriyle bağlantılı herhangi bir dolandırıcılık değil, baskı Hong Kong'da demokrasiye karşı, 30'dan bu yana Hang Seng'deki %2019'luk düşüşe değil, kalıcı fikri mülkiyete değil hırsızlık Çinli şirketler tarafından, ABD şirketleri tarafından değil imalatın taşınması ABD değil Çin welcoming Çin'i yalnızca küresel koronavirüs pandemisinin kaynağı olarak değil, aynı zamanda kaçınılmaz bir gelecek olarak resmetmek için bazı Amerikalı politikacıların sürdürdüğü bir kampanya değil, yarı iletken şirketleri Çin'i terk ediyor. askeri düşman.

Çin'e yatırım yapmakla ilgili kitabı tam anlamıyla yazan ünlü uluslararası yatırımcı Jim Rogers, "Çin, 21. yüzyılın en başarılı ülkesi olmaya devam edecek" dedi. Forbes. “Amerika, 20. yüzyılın en başarılı ülkesiydi, ancak birçok korkunç zamanımız oldu. Ama yine de başarılıydık. Amerika'dan vazgeçseydin, çok para kaybederdin.”

Çin'in, tek bir güçlü kişinin, Başkan Xi Jinping'in başkanlık ettiği totaliter bir sistem olduğunu unutun, ABD'de ise hâlâ anlamlı seçimler yapılıyor ve hükümetinin herhangi bir hizip tarafından kullanılan herhangi bir büyük etkiyi umarız hafifleten kontroller ve dengeler var. Çin'in daha ucuz emek sunduğu, ekonomik genişlemeye susamış bir yönetici sınıf ve 1.4 milyar Çin vatandaşının bir tüketici ordusu haline gelme hayali göz önüne alındığında, birçok milyarder yatırımcı süreçten sıyrılmaya istekli değil.

Kasım 2021'de Dalio'nun Bridgewater'ı üçüncü Çin fonu için 1.25 milyar dolar topladı. Bridgewater, 2018'den beri Çin'deki özel fonları yönetiyor ve ilk olarak 19'e kadar yıllık %2021 getiri talep ediyor. Wall Street Journal. Bu fon artışıyla Bridgewater, Çin'deki özel fonların en büyük yabancı yöneticilerinden biri haline geldi. Zam, Bridgewater'ın Çin ile iş yapma tarihindeki en son zamdı. Geçen yıl, Bloomberg Çin hükümetinin Bridgewater'ın en büyük müşterileri arasında olduğunu bildirdi. Rapora göre, Dalio'nun firması Çin'i 1993'ten beri müşteri olarak görüyor. Geçen yıl itibariyle, koruma fonu eyalet varlıklarının yaklaşık 5 milyar dolarını yönetiyordu. Dalio ve Bridgewater daha fazla yorum yapmaktan kaçındı.

Oaktree Capital Management'ın kurucusu Marks, statükoyu büyük ölçüde olduğu gibi tutma isteğinin sinyallerini veren bir yatırımcı.

konuşan Forbes' Milyarder, 2022 Servet Zirvesi'nde, son 100 yılda GSYİH'yı 40 kattan fazla artıran "Çin mucizesinden" bahsetti.

Marks, "Ve bunu terk etmeyeceklerine inanmalıyım" dedi. Forbes. "Ekonomiyi büyütmek istiyorlar, diğer şeylerin yanı sıra insanları mutlu etmek istiyorlar."

Bu, diğerleri ihtiyatlı davranırken Oaktree'nin neden Çin'de iş yapmaya devam etmeye istekli olduğunu açıklamaya yardımcı olur.

Marks, "İnsanlar Çin'i geçen yıl yatırım yapılamaz olarak tanımlıyor" dedi. Forbes. “Bunu yatırım yapılamaz olarak görmüyorum. Çin'e yatırım yapmaya devam edeceğimizi düşünüyorum ama dikkatli bir şekilde çünkü yapmıyoruz. Geleceğin ne getireceğini bildiğimizden emin değiliz.”

Oaktree'nin Çin'e girişi sorunsuz olmadı. Çin'in en büyük emlak geliştiricisi olan Evergrande, Oaktree tarafından desteklenen bir krediyi temerrüde düşürdü. Marks'ın firması Kasım ayında Evergrande teminatını satarak yatırımını ve faizini telafi edebildi. Financial Times.

Fink'ten BlackRock, Çin'in salgına verdiği sert tepkinin, Çin'i geçen yıl Çinli yatırımcılara hitap eden yatırım fonları kurmasını engellemesine izin vermedi. Duyuru, başka bir milyarder yatırımcı olan George Soros'un, Wall Street Journal'daki başyazısında bu hareketi "trajik bir hata" olarak nitelendirmesine yol açtı. "BlackRock'un Çin Hatası." BlackRock, daha fazla yorum taleplerine yanıt vermedi.

Bmilyonerler değil sadece Çin yatırımlarına bağlı kalanlar. Ağustos ayında, devasa California Eyaleti Öğretmen Emeklilik Sistemi, Çin merkezli sermaye yöneticileri aramaya başladı. bir e-postada Forbes, emeklilik fonu şu anda yaklaşık 3.7 milyar dolarlık Çin hisse senedine sahip olduğunu ve araştırmanın, maruz kalmayı yönetmenin daha iyi bir yolu olup olmadığını görmek için tasarlandığını söyledi.

CalSTRS, "Seçtiğimiz herhangi bir yatırım yöneticisinin, yatırım kararlarıyla ilgili olarak ESG risk faktörlerimizi takip etmesi gerekecek" dedi. Forbes. "Kendini işine adamış bir Çin yöneticisine sahip olmak, geniş bir küresel gelişmekte olan pazarlar yaklaşımına kıyasla, Çin pazarının ÇSY yönleri hakkında bize daha fazla uzmanlık sağlayabilir."

Ancak emeklilik fonu, talebin yalnızca fon alabilecek potansiyel bir yönetici havuzu oluşturacağını ve herhangi birinin tahsisat alacağının garantisi olmadığını kaydetti.

En az bir ABD devlet emeklilik fonu, Florida'nın SBA'sı, Çin'deki yatırımlarını geçici olarak durdurdu. Ve bağışlar Harvard ve YaleDünyanın bu türdeki en büyük iki fonundan ikisi, geçen yıl ülke içindeki insan hakları ihlallerine ilişkin endişeler nedeniyle Çin varlıklarını gözden geçireceklerini belirtenler arasında yer alıyor.

Hedge fon Hayman Capital Management'ın kurucusu ve uzun süredir Çin'i ve oraya yatırım yapanları eleştiren Kyle Bass, Forbes ABD hükümetinin eylemi dışında hiçbir şeyin Amerikan dolarının ülkeye akmasını engelleyemeyeceği.

Bass, "Yatırımcıları Çin'e yatırım yapmaktan vazgeçirecek tek şeyin başkandan veya düzenleyici kurumlarımızdan gelecek idari emirler olacağını düşünüyorum" dedi. Forbes. "ABD ulusal güvenliği özel sektöre bırakılsaydı, yarın hepimiz Çince konuşuyor olurduk."

Çin'de devam eden milyarder yatırımı William Faulkner'ı çağrıştırıyor hat sevdiğimiz kişinin erdemlerinden dolayı değil, kusurlarına rağmen nasıl sevdiğimiz hakkında.

Rogers, "Şu anda Çin'i çevreleyen olumsuzlukların farkındayım" dedi. Forbes. "Ama Çin hisselerimden hiçbirini satmadım ve umarım doğru fırsat ortaya çıkarsa daha fazlasını alacak kadar akıllıyımdır."

Maneet Ahuja tarafından ek raporlama.