David Rolfe Keysight Teknolojilerini Kısıtlıyor, Meta Platformların Payını Artırıyor

Özet

• Yatırımcı, Keysight Technologies'deki hisselerini azalttı
  ANAHTARLAR
  ve Alfabe
  GOOGL
  .
• PayPal'a ekledi
  PYPL
  , Meta Platformlar
  FB
  ve Tayvan Yarı İletken İmalatı pozisyonları.

david rolfe (İşlemler, Portföyümüz), Wedgewood Partners'ın baş yatırım yetkilisi, geçen hafta sonlarında 2022'nin ilk çeyreğine ilişkin portföyünü açıkladı.

Gurunun St. Louis merkezli şirketi, potansiyel yatırımlara bir işletme sahibinin zihniyetiyle yaklaşır, baskın bir ürün veya hizmete, tutarlı kazançlara, gelire ve temettü büyümesine sahip bir avuç düşük değerli şirketi analiz ederek önemli uzun vadeli zenginlik yaratmaya çalışır, son derece kârlıdır ve güçlü yönetim ekiplerine sahiptir.

Onun içinde hissedar mektubu 31 Mart'ta sona eren üç aylık dönem için Rolfe, Federal Rezerv'in para politikasındaki değişikliği tartıştı ve “Niceliksel Gevşeme (QE) Dönemi (Hata) sona erdi. Niceliksel Sıkma (QT) Dönemi (Hata) başladı.”

Bu gelişmelerin bir sonucu olarak, firmanın "devam eden pazarlık avcılığı için tokalaştığını" da sözlerine ekledi.

Rolfe'nin 13F başvuruları, altı yeni pozisyona girdiğini, üç hisse senedinden satıldığını ve çeyrek boyunca bir dizi başka mevcut yatırıma eklendiğini veya bu yatırımları azalttığını gösteriyor. En önemli işlemler, Keysight Technologies Inc.'deki indirimleri içeriyordu. (ANAHTARLAR, mali) ve Alphabet Inc. (GOOGL, mali) PayPal Holdings Inc. (PYPL, mali), Meta Platformlar A.Ş. (FB, mali) ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, mali) pozisyonları.

Raporlar sadece şirketin ABD hisse senetlerindeki pozisyonlarını ve Amerikan mevduat makbuzlarını içerdiğinden, 13F başvurularının bir firmanın varlıklarının tam bir resmini vermediğinin, ancak raporların yine de değerli bilgiler sağlayabileceğinin farkında olmaları gerekir. Ayrıca, raporlar yalnızca en son portföy dosyalama tarihi itibariyle, raporlama yapan firma tarafından bugün veya bu makale yayınlandığında bile sahip olunan veya tutulmayan alım satımları ve holdingleri yansıtmaktadır.

Keysight Teknolojileri

Guru, Keysight Technologies'i (ANAHTARLAR, mali) 86.99 adet hisse satışı ile %126,372 oranında pozisyon aldı. İşlemin hisse senedi portföyü üzerinde -%3.46'lık bir etkisi oldu. Hisse, çeyrek boyunca hisse başına ortalama 166.80 $ fiyatla işlem gördü.

Rolfe şu anda şirketin hisse portföyünün %18,900'sini temsil eden 0.42 hisseye sahip. GuruFocus, 64.60'nin ilk çeyreğinden bu yana yatırımda %2020 kazanç elde ettiğini tahmin ediyor.

Elektronik için test ve ölçüm ekipmanı ve yazılımı üreten California, Santa Rosa merkezli şirketin 24.84 milyar dolarlık bir piyasa değeri var; hisseleri Pazartesi günü 135.62 fiyat-kazanç oranı, 26.72 fiyat-defter oranı ve 6.51 fiyat-satış oranı ile 5.07$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisi
DEĞER
Hisse senedinin şu anda tarihsel oranlara, geçmiş finansal performansa ve gelecekteki kazanç tahminlerine dayalı olarak oldukça değerli olduğunu öne sürüyor.

GuruFocus, Keysight'ın finansal gücünü, yeterli faiz kapsamı ve varlıkların gelirin artmasından daha hızlı bir oranda oluşmasına rağmen iyi durumda olduğunu gösteren 7'lik yüksek Altman Z-Skoru sayesinde 10 üzerinden 6.01 olarak değerlendirdi. Yatırılan sermayenin getirisi, aynı zamanda, sermayenin ağırlıklı ortalama maliyetini de gölgeler, yani şirket büyüdükçe değer yaratılır.

Şirketin kârlılığı, genişleyen faaliyet marjı, güçlü öz sermaye getirileri, rakiplerin çoğundan daha iyi performans gösteren varlıklar ve sermaye ve iş koşullarının iyi olduğunu gösteren 9 üzerinden 10'lik yüksek Piotroski F-Skoru sayesinde 8 üzerinden 9 puan aldı. sağlıklı. Keysight ayrıca beş yıldızdan birinin tahmin edilebilirlik derecesine sahiptir. GuruFocus'a göre, bu sıralamaya sahip şirketler, 1.1 yıllık bir süre boyunca yıllık ortalama %10 getiri sağlıyor.

Keysight'a yatırım yapan gurulardan, PRIMECAP Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz) %0.66 hissesi ile en büyük hisseye sahiptir. John Rogers (İşlemler, Portföyümüz), Jim Simons (İşlemler, Portföyümüz)' Rönesans Teknolojileri, Ray Dalio (İşlemler, Portföyümüz), Joel Greenblatt (İşlemler, Portföyümüz) ve diğer birkaç guru da hisseye sahiptir.

Alfabe

Hisse senedi portföyü üzerinde -%1.16'lık bir etki ile Rolfe, Alphabet'in sahipliğini azalttı (GOOGL, mali) %15.37 oranında, 3,018 adet hisse satarak. Çeyrek boyunca, hisseler her biri ortalama 2,715.99 $ fiyatla işlem gördü.

Guru şu anda 16,612 hisseye sahip, öz sermaye portföyünün %6.52'sini oluşturuyor ve şu anda beşinci en büyük pozisyonu. GuruFocus, şimdiye kadar yatırımdan %83.40 kazanç elde ettiğini tahmin ediyor.

Merkezi Google'ın ana şirketi olan Mountain View, California'da bulunan teknoloji holdingi
GOOG
ve YouTube'un piyasa değeri 1.51 trilyon dolar; C Grubu hisseleri Pazartesi günü 2,289.49 fiyat-kazanç oranı, 20.67 fiyat-defter oranı ve 5.92 fiyat-satış oranı ile 5.71$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine göre, hisse şu anda mütevazı bir şekilde düşük değerde.

Alphabet'in finansal gücü GuruFocus tarafından 9 üzerinden 10 olarak derecelendirildi. Rahat faiz kapsamına ek olarak, şirket, 11.64'lük güçlü bir Altman Z-skoru ile desteklenmektedir. ROIC ayrıca WACC'yi gölgede bırakarak iyi değer yaratmanın gerçekleştiğini gösterir.

Şirketin kârlılığı da 10 üzerinden 10 puan alarak iyi bir performans gösterdi. Faaliyet marjı genişlemesine ek olarak, Alphabet, sektördeki emsallerinin çoğundan daha iyi performans gösteren güçlü getirilerin yanı sıra 8'lik yüksek bir Piotroski F-Skoru ile desteklenmektedir. . GuruFocus araştırması, bu sıralamaya sahip şirketlerin yıllık ortalama %4.5 getiri sağladığını gösteriyor.

Ken Fisher (İşlemler, Portföyümüz) %0.28'lik tedavüldeki hisse ile Alphabet'te en büyük hisseye sahiptir. BAŞLANGIÇ, Spiros Segalaları (İşlemler, Portföyümüz), Frank Kumları (İşlemler, Portföyümüz), Chris Davis (İşlemler, Portföyümüz), Simons'un firması ve Bill Nygren (İşlemler, Portföyümüz) stokta da dikkate değer pozisyonlara sahiptir.

PayPal

Yatırımcı PayPal'ı yükseltti (PYPL, mali) %79.28 oranında holding, 119,820 adet hisse satın aldı. İşlemin hisse senedi portföyü üzerinde %1.95'lik bir etkisi oldu. Çeyrek boyunca, hisse senedi ortalama 133.33 $ hisse başına fiyatla işlem gördü.

Şu anda öz sermaye portföyünün %270,946'ini oluşturan toplam 3.78 hisseye sahip. GuruFocus, Rolfe'nin 61.30'in üçüncü çeyreğinde kurulan yatırımdan tahmini olarak %2015'luk bir kazanç elde ettiğini söylüyor.

Çevrimiçi bir ödeme sistemi işleten San Jose, Kaliforniya merkezli fintech şirketi 88.97 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip; hisseleri Pazartesi günü 78.12 fiyat-kazanç oranı, 25.36 fiyat-defter oranı ve 4.33 fiyat-satış oranı ile 3.52$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine göre, hisse şu anda önemli ölçüde düşük değerde görünüyor.

Rolfe, üç ayda bir yazdığı mektubunda, hisse senedinin Covid nedeniyle "çeşitli yeni yatırımcılar çektiğine" inandığını, pek çok kişinin bunu bir "pandemi hissesi" olarak gördüğünü kaydetti.

“Pek çok yatırımcının hisse senedini sadece çalıştığı için aldığını düşünüyoruz, çok az olduğu bir dönemde ve ivme döndükçe çeşitli zamanlarda çıkışlar için çabaladılar. Bu arada, bu riskin çok iyi farkındaydık ve Covid döneminde gördüğümüz aşırı büyümenin sonunda ılımlı olacağının tamamen farkındaydık ve bu, Ocak 2021'de stoğu neden kırptığımızı açıklıyor" diye yazdı. “Son birkaç çeyrekte tüm bu faktörlerin birleşmesi sonucunda hisse geçen yazdan bu yana değerinin yaklaşık üçte ikisini kaybetti. Bu drubbing, bizim görüşümüze göre çok aşırı, hatta tüm piyasada görülen genel değerleme sıkıştırmasına izin veriyor.”

GuruFocus, PayPal'ın mali gücünü 6 üzerinden 10 olarak derecelendirdi. Şirket, geçtiğimiz birkaç yıl içinde yeni uzun vadeli borç ihraç etmesine rağmen, yeterli faiz kapsamı nedeniyle hala yönetilebilir durumda. Bununla birlikte, 1.96'lık Altman Z-Skoru, ROIC, WACC'yi aştığından değer yaratımı gerçekleşse de, şirketin bir miktar baskı altında olduğunu gösteriyor.

Şirketin kârlılığı daha da iyiye gitti ve faaliyet marjı genişlemesi ve rakiplerin çoğunu geride bırakan güçlü getiriler sayesinde 9 üzerinden 10 puan aldı. PayPal'ın ayrıca orta düzeyde bir Piotroski F-Skoru 5'tir; bu, koşulların istikrarlı bir şirket için tipik olduğu anlamına gelir.

%1.45 hissesi ile Fisher, şirketin en büyük guru hissedarıdır. PayPal'daki diğer en iyi guru yatırımcıları: Philippe Laffont (İşlemler, Portföyümüz), PRIMECAP, Segalas ve Chase Coleman (İşlemler, Portföyümüz).

Meta Platformlar

Hisse senedi portföyünü %1.53 oranında etkileyen Rolfe, Meta Platformlarını artırdı (FB, mali) pozisyonunu %28.71 oranında artırarak 48,869 adet hisse satın aldı. Hisse, çeyrek boyunca hisse başına ortalama 250.52 $ fiyatla işlem gördü.

Guru şu anda toplam 219,070 hisseye sahip ve öz sermaye portföyünde %6.87 alan sağlıyor. Rolfe'nin ikinci en büyük holdingi olan GuruFocus verileri, Rolfe'nin 5.26'in ilk çeyreğinde kurulduğundan bu yana yatırımda %2018 kazanç elde ettiğini gösteriyor.

Merkezi Menlo Park, California'da bulunan ve eskiden Facebook olarak bilinen sosyal medya şirketinin 552.40 milyar dolarlık bir piyasa değeri var; hisseleri Pazartesi günü 204.30 fiyat-kazanç oranı, 15.44 fiyat-defter oranı ve 4.49 fiyat-satış oranı ile 4.82$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisi, hisse senedinin şu anda önemli ölçüde düşük değerde olduğunu öne sürüyor.

Çeyrek için yaptığı yorumda Rolfe, hisse senedi firmanın performansından düşerken, 20'den bu yana “şirketin gelirlerinin neredeyse iki katına çıktığını, yatırılan sermaye getirilerinin sürekli olarak orta ila yüksek %2018 aralığında olduğunu” kaydetti.

Meta Platforms'un finansal gücü, rahat bir faiz kapsamı seviyesi ve iyi durumda olduğunu gösteren 8'lik sağlam bir Altman Z-Skoru nedeniyle GuruFocus tarafından 10 üzerinden 10.35 olarak derecelendirildi. ROIC ayrıca WACC'yi geçerek şirketin değer yarattığını gösteriyor.

Şirketin kârlılığı, 10 üzerinden 10 puan alarak daha da iyi bir performans gösterdi. Marjlarında bir düşüş kaydetmesine rağmen Meta, sektördeki emsallerinin çoğunluğunu aşan güçlü getirilerle destekleniyor. Aynı zamanda orta düzeyde bir Piotroski F-Skoru'na sahiptir. Sabit kazançlar ve gelir artışı, 5 yıldızlı bir öngörülebilirlik sıralamasına katkıda bulunmuştur.

Fisher, %0.41 hissesi ile Meta'nın en büyük guru hissedarıdır. atlatmak ve Cox, Baillie Gifford (İşlemler, Portföyümüz), İlk Kartal Yatırımı (İşlemler, Portföyümüz), Coleman, Davis, Simons'un firması ve Ruane Cunniff (İşlemler, Portföyümüz), diğerlerinin yanı sıra şirkette önemli hisselere sahiptir.

Tayvan Yarıiletken İmalatı

Öz sermaye portföyü üzerinde %1.49'luk bir etki ile Rolfe, Tayvan Yarı İletken İmalatı'ndaki hissesini artırdı (TSM, mali) %41.28 oranında değer kazanarak 101,453 adet hisse aldı. Çeyrek boyunca, hisseler her biri ortalama 117.35 $ fiyatla işlem gördü.

Guru şu anda öz sermaye portföyünün %347,234'ini temsil eden ve en büyük dokuzuncu holding olan 5.11 hisseye sahip. GuruFocus, 23'in ikinci çeyreğinde kurduğundan bu yana yatırımda %2021 kaybettiğini tahmin ediyor.

Yarı iletken çipler üreten Tayvanlı şirketin piyasa değeri 469.31 milyar dolar; hisseleri Pazartesi günü 90.65 fiyat-kazanç oranı, 22.01 fiyat-defter oranı ve 6.15 fiyat-satış oranı ile 8.31$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine göre, hisse şu anda mütevazı bir şekilde düşük değerde.

Rolfe mektubunda, hisse senedinin “jeopolitik endişeler ve yarı iletkenlerdeki 'döngünün' sona ermesiyle ilgili periyodik piyasa korkuları üzerine geri çekildiğini” kaydetti. Ancak guru, şirketinin gelecek vaat eden “rekabetçi konumu ve büyüme fırsatı” göz önüne alındığında holdingine eklediğini söyledi.

GuruFocus, Taiwan Semiconductor'ın mali gücüne 8 üzerinden 10 puan verdi. Şirket, son üç yılda yeni uzun vadeli borç ihraç etmesine rağmen, yeterli düzeyde faiz kapsamı nedeniyle yönetilebilir durumda. 7.05'lik güçlü Altman Z-Skoru, varlıkların gelir artışından daha hızlı bir oranda artmasına rağmen şirketin iyi durumda olduğunu gösteriyor. ROIC ayrıca WACC'den daha yüksektir, bu da iyi bir değer yaratımının gerçekleştiğini gösterir.

Şirketin kârlılığı, genişleyen faaliyet marjı, rakiplerin çoğunu aşan güçlü getiriler ve 10'lik ılımlı bir Piotroski F-Skoru nedeniyle 10 üzerinden 5 puan aldı. rütbe. GuruFocus, bu sıralamaya sahip şirketlerin yıllık ortalama %9.8 getiri sağladığını söylüyor.

%0.51 hissesi ile Fisher, şirketin en büyük guru hissedarıdır. Diğer en iyi guru yatırımcıları arasında Sands, First Eagle, Baillie Gifford (İşlemler, Portföyümüz), Ruane Cunniff (İşlemler, Portföyümüz), Ron Baron (İşlemler, Portföyümüz), Segalalar, Sarah Ketterer (İşlemler, Portföyümüz), Jeremy Grantham (İşlemler, Portföyümüz) Ve Steven Cohen (İşlemler, Portföyümüz).

Ek işlemler ve portföy performansı

Çeyrek boyunca, Rolfe UnitedHealth Group'taki hisselerini de ekledi
UNH
Inc. (UNH, mali), Microsoft'un
MSFT
(MSFT, mali), Motorola Solutions Inc. (MSI, mali), Vize
V
Inc. (V, mali) ve Booking Holdings Inc. (BKNG, mali).

Wedgewood'un 709.05 hisse senedinden oluşan 43 milyon$'lık hisse senedi portföyü, en çok teknoloji ve finansal hizmetler sektörlerine yatırım yapıyor.

Firma, 32.1 için %2021'lik bir getiri bildirdi ve S&P 500 Endeksinin %28.7'lik getirisinden daha iyi performans gösterdi.

Açıklamalar

Bahsedilen hisse senetlerinde pozisyonum yok ve önümüzdeki 72 saat içinde bahsi geçen hisse senetlerinde yeni pozisyon satın alma planımız yok.