Gıda Enflasyonuyla Mücadele İçin Satın Alınacak Deere, Hershey ve Daha Fazla Hisse Senedi

Gıda maliyetlerindeki artışa tepki olarak Wall Street, olağan oyun kitabına bağlı kaldı. Restoranlar ve paketlenmiş gıda şirketleri gibi fiyat artışlarını emen işletmeler darbe alırken, çiftlik ekipmanı üreticileri, süpermarketler ve gıda işlemcileri bundan yararlananlar olarak görülüyor.

Peki şimdi hangi hisseler daha iyi görünüyor?

Yatırımcılar, aşağıdaki gibi depresif restoran stoklarını düşünmek isteyebilirler.

Brinker Uluslararası

(satır: EAT),

Bloomin 'Markaları

(BLMN) ve

Starbucks

(SBUX). Sektörde değerlemeler düştü

Kırıcı

ve Bloomin' ticareti, 2022 kazanç tahmininin dokuz katı civarında.

Hershey

(HSY) gıda endüstrisinin sınıfı olmaya devam ederken, daha yavaş büyüyen şirketler

Kellogg

(K),

General Mills,

(GIS) ve

Conagra Markaları

%3'ün üzerinde temettü getirisi olan (CAG) tahvillere alternatiftir.

Hostes Markaları

(TWNK), Twinkies'in popülaritesi (dolayısıyla hisse senedi) ve mini Bundt kekleri gibi başarılı ürün yenilikleri sayesinde gruptaki daha iyi büyüme hikayelerinden biridir.

Güçlü bir ABD çiftlik ekonomisi yardımcı olur

Deere

(DE), tarım ekipmanlarının en büyük üreticisi ve

ağco

(AGKO).

parlamento

(BNGE), daha geniş “ezilme marjlarından” veya soya fasulyesi gibi mahsulleri yağa dönüştürmenin kârından yararlanmaya hazır.

Daha yüksek gıda enflasyonu, aşağıdaki gibi bakkalları destekleme eğilimindedir.

Kroger

(KR) ve

Albertsons

(ACI), kısmen daha yüksek kârlı özel markalı markalara geçiş sayesinde daha geniş marjlarla.

Restoran stokları bu yıl daha geniş pazarın gerisinde kaldı.

McDonald
'S
(MCD) %11 düşüşle 237$'a, Starbucks ise %25 düşüşle 88$'a düştü. Yatırımcılar, tüketicilerin daha yüksek gıda, benzin ve kira maliyetlerinin baskısı altında kalmasından ve dışarıda yemek yemeye daha az meyilli olacağından endişe ediyor.

Jefferies restoran analisti Andy Barish, “Bunun aşırı tepki olduğunu düşünüyoruz” diyor. "Sektör hala gerçekten iyi talep eğilimleri görüyor ve şirketler önemli fiyatlar alıyor."

Yemek, restoran maliyetlerinin yaklaşık %30'unu oluşturuyor ve bu harcamaların bu yıl yaklaşık %10 artması bekleniyor.

Şu anda 18 tahmini kazancının yaklaşık 2023 katı işlem gören sektörde değerlemeler düştü - ucuz değil, üç yıllık ortalama olan 25'in altında.

Barish, "20 yıldır en iyi durumda olan" gündelik yemek sektörünü seviyor. Basitleştirilmiş menüler, daha fazla paket servis işi ve yemek siparişi için emek tasarrufu sağlayan kiosklar gibi marjları artırmaya yönelik endüstri girişimlerinin yanı sıra pandemi sırasında bağımsız restoranlarda bir sallantıya işaret ediyor.

Hisseleri yaklaşık 22 $ olan ve 2022'de hisse başına 2.38 $'lık kazanç öngören dokuz kez işlem gören eski Outback Steakhouse Bloomin' Brands'ı tercih ediyor.

Barish, "Yönetim, işin kalitesini ve tutarlılığını iyileştirdi" diyor.

Yatırımcılar, ekliyor, eklemeler için Bloomin'e çok az kredi veriyor Carrabba'nın İtalyan Izgarası gibi. Bu yılın başlarında şirket, şimdi %2.5 getiri sağlayan temettüsünü eski durumuna getirdi.

Brinker'ın çekirdek Chili franchise'ı, pandemiden “iyileşme sırasında iyi performans gösterdi”. Hisse senedi, yaklaşık 35 $, öngörülen 2022 takvim yılı kazançlarının dokuz katı için işlem görüyor. (Şirketin bir Haziran mali yılı vardır.)

Starbucks hissesi baskı altına girdi. Şubat ayı başlarında, şirket, Eylül'de sona eren cari mali yıl için hedeflenen %8 ila %10'lik yıllık kazançtan hisse başına kazançta %10-12'luk bir büyümeye indirdi. Starbucks'ın "on yıllardır en yüksek enflasyon" olarak adlandırdığı marj baskısını ve 2 numaralı pazarı olan Çin'de Covid kısıtlamalarından kaynaklanan yavaşlamayı gösterdi.

Barish, vadeli fiyat/kazanç oranı 20'ye yaklaştığında Starbucks'ı satın almanın genellikle karşılığını verdiğini belirtiyor.

Hisse senedi, Howard Schultz'un satıldığı haberiyle toplanmadan önce geçen hafta bu seviyeye yaklaştı. CEO olarak geri dönüyor geçici olarak. Hisse senedi 22 mali yılı için 2023 kez işlem görüyor ve hisse başına 3.92$ kazanç öngörülüyor.

Analist, Starbucks'ın bir sonraki mali yılda, yıllık %6 birim büyüme, aynı mağaza satışlarında %4 ila %5 ve hisse başına kazanç artışında %10 ila %12'lik büyüme formülüne geri dönebileceğini düşünüyor. Ekimde. Hisse senedinde Satın Alma derecesi ve 130$ fiyat hedefi var.

Paketlenmiş gıda şirketleri, daha yüksek girdi maliyetleri tarafından sıkıştırılıyor.

Credit Suisse'in paketlenmiş gıda analisti Robert Moskow, "Perakendecilerle fiyat artışlarını görüşmek zaman alır" diyor. "Geçen yılın arka yarısında kapsama alanımdaki hemen hemen tüm şirketlerde marj sıkıştırması vardı."

Bu yıl daha fazla baskı olabilir. Moskova projelerinin girdi maliyeti, endüstri genelinde ortalama %16 oranında artıyor. Analistler, 2022'de Kellogg, General Mills ve Conagra gibi şirketler için çok az veya hiç kazanç artışı beklemiyor.

206 $ 'dan, 26 hisse başına yaklaşık 2022 $ 'lık tahmini 8 katının prim katını taşıyan Hershey'i tercih ediyor.

Koka kola

(KO) ve

Procter & Gamble

(PG).

Moskow, "Hershey, grupta en fazla fiyatlandırma gücüne sahipti" diyor. “Pandemi sırasında rekabetçi hendeğini genişletti.”

Hershey, 14'de hisse başına düzeltilmiş kazançta %2021'lük bir kazanç elde ediyor; şirket bu yıl %9 ila %11 arasında bir büyüme görüyor.

Moskow, evde kalma eğiliminin tatlı atıştırmalık kategorisinde pay kazanan Hostes'e fayda sağladığını söylüyor. Yaklaşık 21 $ olan hisse senedi, 22 kez öngörülen 2022 kazancı için işlem görüyor. Hisse başına kâr 17'de %2021 arttı ve şirket 6'de %11 ila %2022 büyüme hedefliyor.

Yatırımcılar geçtiğimiz yıl süpermarket zincirleri Kroger ve Albertsons'a ısındılar: Kroger hissesi %58 artışla 56$'a, Albertsons ise %92 artışla 36$'a yükseldi. Fiyatları maliyet artışından daha fazla yükselttikleri ve tüketiciler daha kârlı özel markalı ürünlere yöneldikleri için enflasyon dönemlerinde marjları genişleme eğilimindedir.

Hiçbir hisse pahalı değil. Albertsons, mevcut mali yılında 12 kez öngörülen kazanç için işlem görüyor ve Kroger 15 kez.

Ağır sendikalı işgücü nedeniyle nispeten yüksek maliyetli perakendeciler olmaları ve zamanla pazar payı kaybedenleri olmaları, onlara darbe vurmaktadır.

Walmart

(WMT),

Hedef

(TGT) ve

Costco Toptan Satış

(MALİYET). Bununla birlikte, şirketler, kendilerine ait olmak için kolaylık ve alışveriş tercihlerine ilişkin verilerden yararlandılar.

Ukrayna'daki savaş, bir zamanlar Sovyetler Birliği'nin ekmek sepeti olarak bilinen ülke, hem buğday hem de mısırın büyük bir ihracatçısı olduğu için, tahıllarda boğa piyasasını hızlandırdı.

ABD'li çiftçiler, mısırın geçen yıl %35'in üzerinde bir artışla kile başına 7.43 dolara çıkmasıyla şimdiden kâr ediyor. Buğday, Ukrayna savaşının başlamasından sonra 60 dolara fırladıktan sonra, son 12 ayda %10.74'tan fazla artışla kile başına 14 dolara çıkarak daha da büyük bir kazanan oldu.

Çiftçiler ne kadar başarılıysa, tarım ekipmanlarının önde gelen üreticisi Deere de o kadar başarılıdır. Çiftçilerin verimi artırmalarına, gübre kullanımını azaltmalarına ve filosunu elektrikli hale getirmelerine yardımcı olan girişimleri, çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişim veya ESG ilkelerini takip edenler de dahil olmak üzere heyecan verici yatırımcılardır.

Wells Fargo analisti Seth Weber, "Teknolojisi ve Ar-Ge harcamalarıyla Deere, işinin etrafında daha büyük bir hendek inşa ediyor" diyor. "Deere anlatısını, kaç tane traktör sattığınızdan çiftçiler için kattığınız değere götürür."

Güçlü bir ABD çiftlik ekonomisine ek olarak, yükseliş faktörleri arasında ABD'de yeni biçerdöverlerin 750,000 $'a kadar mal olabilen nispeten eski bir traktör filosu var.

Deere, 10 yılına kadar satışlarının %2030'unu yazılım benzeri yinelenen gelirden elde etmeyi hedefliyor. Hisseler, yaklaşık 406$ veya öngörülen 17 kazancının 2022 katı seviyesinde işlem görüyor. Weber'in aşırı kilolu bir derecesi ve hisse senedinde 455 dolarlık bir fiyat hedefi var.

Agco, Deere'in piyasa değerinin 10'da birine sahiptir ve çiftlik ekipmanlarında tam anlamıyla bir oyundur. Yaklaşık 132$ olan hisseleri, 11 kazançları için öngörülen 2022 kez Deere'de büyük bir indirimle işlem görüyor. Agco, satışlarının yarısından fazlasını Avrupa'da alırken, Deere %50'yi ABD'de alıyor

Weber, yeni bir yönetim ekibine ve "kendi kendine yardım hikayesi" dediği şeye işaret ederek Agco konusunda iyimser. Agco ayrıca ekipmanlarından elde ettiği verileri paraya çevirmek ve çiftçilere satmak istiyor. Fazla kilolu derecelendirmesi ve hisse senedinde 175 $ fiyat hedefi var.

Bunge aynı zamanda güçlü tahıl pazarlarında da bir oyundur. Soya fasulyesi ve diğer yağlar üzerindeki ezilme marjları, tahıl fiyatları yüksek olduğunda ve asansörlerindeki tahıl değer kazandığında genişleme eğilimindedir.

Dalgalı piyasalar, ticaret işi için daha fazla fırsat sağlayabilir.

Bunge, Moskova'nın “enflasyon ortamından yararlanmak” için en sevdiği yemek oyunudur. Yaklaşık 105 $ olan hisseler, öngörülen 10 kazançlarının 2022 katı için işlem görüyor. Hisse senedinde Üstün Performans derecesi ve 115$ fiyat hedefi var.

Tahıllar tarihsel olarak portföylerde iyi çeşitlendiriciler olmuştur, ancak şimdi daha fazla risk var. Ukrayna'nın birkaç ay içinde hasat edilecek olan kışlık buğday mahsulü ve henüz ekilmemiş olan yazlık mısır mahsulü için görünüm konusunda belirsizlik var.

Borsada işlem gören fonları işleten Teucrium CEO'su Sal Gilbertie, "Önümüzdeki birkaç ay içinde tahıl piyasalarında çok daha fazla oynaklık ve kargaşa olabilir" diyor.

Teucrium Buğdayı
(WEAT) ve

Teucrium Mısır
(MISIR) yatırımcıların vadeli işlem piyasasına gitmeden tahıla maruz kalmalarını sağlar.

Rusya-Ukrayna savaşında ateşkes olursa tahıl fiyatları düşebilir. Düşük küresel stoklar göz önüne alındığında, bu yıl ABD mahsulü hala kritik olacak.

Ortabatı tahıl kuşağında, elverişli hava koşulları sayesinde on yılda önemli bir hasat sıkıntısı yaşanmadı. Ancak bu yaz kavurucu sıcaklıklar olursa, tahıl fiyatları ve genel olarak gıda fiyatları daha da yükselebilir.

Yazma Andrew Bary şirketinde [e-posta korumalı]