Tercih edilen hisse senetlerindeki temettü getirileri yükseldi. Portföyünüz için en iyisini bu şekilde seçebilirsiniz.

Çünkü yükselen faiz oranları, tahvil ve imtiyazlı hisse senedi fiyatlarının düşmesi anlamına geliyor. Bu gelir odaklı menkul kıymetler için, düşük fiyatlar, şimdi satın alan yatırımcılar için daha yüksek getiri ve muhtemelen - hatta muhtemelen - yolun aşağısında daha yüksek sermaye kazancı anlamına gelir.

Bu yıl tahvillere ve tercih edilen hisse senetlerine yatırım yapan fonlar için acımasız geçti. Ancak herhangi bir gelir yatırımcısı, menkul kıymetlerin piyasa değerlerinin faiz oranlarının tersi yönünde hareket etmesini beklemelidir. Bu enstrümanlar sadece gelir isteyen uzun vadeli yatırımcılar için uygundur. Hızlı kazançlar için tasarlanmamışlardır.

Invesco Financial Preferred ETF'ler
PGF,
-0.13%
hisse fiyatı 20'de %2022 düştü. Geçen yıl hisse başına 7.1 ile 7.2 sent arasında değişen aylık temettü ödüyor. 7.1 Eylül'de 15.04 sent ve 28 dolarlık kapanış fiyatı ile gidersek, yeni bir yatırımcı için mevcut getiri %5.66'dır. 2021'in sonunda, 18.82$'lık kapanış fiyatına göre, mevcut getiri %4.53 idi.

Böylece PGF daha çekici bir yatırım haline geldi. Ancak, kendi tercih ettiğiniz hisse senetlerini tutmayı düşünebilirsiniz - onları istediğiniz kadar tutabilir ve bir kazanç veya kayıp için satabilirsiniz; birincisi, eski menkul kıymetlerin fiyatlarının nominal değerinin çok altına düşmesinden sonra çok daha muhtemeldir - yıllarca dayanacak disiplin.

Aşağıda, gelir arayan yatırımcıların mevcut indirimlerden yararlanabileceği yollara ilişkin örnekler sağlamak için bir dizi koşul ve kaynak ile iki tercih edilen hisse senedi listesi bulunmaktadır.

JPMorgan Chase'in imtiyazlı hisseleri

Örneğin, JPMorgan Chases'in
JPM,
-1.69%
Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, Ocak 25'de %2021 temettü oranıyla 4.55 $ nominal değerde ihraç edildi. 2021'in sonunda, kapanış hisse fiyatı 26.23 dolardı, yani bir yatırımcı hisseleri bu fiyattan satın alırsa, mevcut getiri sadece %4.34 olur ve tercih edilen hisse itfa edilirse, yatırımcı sonunda zarar yazacaktı. Hisse başına 1.23 dolar.

28 Eylül'e hızlı ileri ve JPM Series JJ hisse başına 19.02 $'a düştü. Bu fiyata girerseniz, mevcut kazancınız %5.98 olur ve hisseler sonunda itfa edilirse kazancınız hisse başına 5.98 dolar olur.

Odeon Capital analisti Richard Bove, 7 Eylül'de müşterilerine verdiği bir notta, JPM'nin adi hisselerinde “bekleme” derecesine sahip olduğunu açıkladı, ancak şirketin imtiyazlı hisselerinin satın alınmasını önerir.

Tercih edilen hisse senedi koşulları

Size bilgiyi nereden alacağınızı göstermeden önce, tercih edilen hisse senetlerine ilişkin kendi araştırmanız için ihtiyaç duyacağınız terimlerin bazı tanımlarını burada bulabilirsiniz.

Herhangi bir yatırımcı tercihli hisse senedi satın alabilir. Tek ihtiyacınız olan bir aracılık hesabı.

Tercih edilen bir hisse senedi, sahibinin oy hakkı olmadığı için adi hisse senedinden farklıdır. İmtiyazlı hissedarlar ayrıca bir şirketin tasfiye edilmesi durumunda adi hissedarlara göre tercih hakkına sahiptir. Basitleştirmek gerekirse, bir şirket iflas ederse ve tasfiye edilirse, önce tahvil sahiplerine, ardından imtiyazlı hissedarlara ve ardından ortak hissedarlara ödeme yapılır.

Bir şirketin birkaç tercih edilen hisse senedi sorunu olabilir. Yatırımcılar, faiz geliri için tahvil alacakları gibi, temettüler için tercih edilen hisse senetleri satın alırlar. Tercih edilen temettüler genellikle üç ayda bir ödenir.

Önemli tanımlar:

tarafından — Bu, imtiyazlı bir hisse senedinin ihraç edildiği fiyattır. Genellikle 25 ABD Dolarıdır, ancak 100 ABD Doları veya başka bir fiyat olabilir. Par değeri, bir tahvilin nominal değerine benzer. Tercih edilen hisse senedi ihraç eden şirket tarafından itfa edilirse yatırımcıya ödenecektir. Tahvillerin piyasa değerleri dalgalandığı gibi, tercih edilen hisse fiyatları da tipik olarak ekonomideki faiz oranlarının tersi yönünde dalgalanır. Mevcut ortamda, faiz oranları yükselirken, birçok tercih edilen hisse senedi, indirimli olarak işlem görüyor.

Prim/indirim  — Tercih edilen hisse senedinin cari fiyatı ile nominal değer arasındaki fark.

Kupon - Tercih edilen hisse senedinin nominal değere göre belirtilen getirisi. Bu genellikle sabit bir orandır, ancak birçok büyük ihraççının mevcut ortamda iyi konumlandırılmış olabilecek sabit ila değişken oranlı tercihli hisse senetleri vardır. Aşağıdaki listelerde, basitlik için sabit oranlı tercihlere bağlı kalıyoruz. Tercih edilen sayının adına sabit bir kupon eklenecektir.

temettü oranı — Belirtilen getiri, nominal değerle çarpılır. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 10 Mart 2021'de %25 kuponla 4.55 $ nominal değerde yayınlandı. Yıllık temettü 1.1375 dolar.

Mevcut verim — Yıllık temettü oranı, cari piyasa fiyatına bölünür. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 19.02 Eylül'de 28$'dan kapandı. Bu, mevcut getiriyi %5.98'a çıkardı.

Nitelikli temettüler — Bunlar, ABD'li yatırımcılar için normal gelir vergisi oranlarının altındaki oranlarda vergilendirilen temettülerdir. Örneğin, evli bir çiftin nitelikli temettüler üzerindeki federal gelir vergisi, yıllık gelirleri 83,350 $ veya daha az ise sıfır ve gelirleri 15 $ veya daha az ise oran %517,200'tir.

Çağrı tarihi — İhraççının tercih edilen hisse senedini kullanıp kullanmayacağına karar verebileceği tarih. İhraççı, bu tarihten başlayarak herhangi bir zamanda bu tercih edilen serilerin bir kısmını veya tamamını kullanabilir. Faiz oranları, tercih edilen hisse senedi ihraç edildiğinde olduğundan önemli ölçüde düşükse, ihraççının itfa etmesi muhtemeldir. Faiz oranlarının bu kadar hızlı yükseldiği mevcut ortamda, geri ödemeler olası değildir. Ancak bugünün indirimlerinden yararlanan yatırımcılar, yüksek gelirin tadını çıkarırken dört gözle bekleyecekleri bir şey olacak - ABD ekonomisi sonsuza kadar hızlı bir şekilde büyümeyecek. Sonunda faiz oranları tekrar düşecek ve ardından tercih edilen hisse senedi fiyatları önemli ölçüde yükselecektir.

Vade tarihi — Tercih edilen serinin tamamen kullanılacağı tarih. Bu günlerde, en çok tercih edilen hisse senetleri “kalıcıdır”, yani genellikle bir çağrı tarihi olmasına rağmen vade tarihi yoktur. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 1 Haziran 2026 çağrı tarihi olan sürekli bir tercihtir.

Kümülatif/kümülatif olmayan — Bir imtiyazlı hisse senedi ihraççısı, mali sıkıntı içindeyse, bir veya daha fazla imtiyazlı seride temettülerini askıya almak zorunda kalabilir. Tercih edilen hisse senedi kümülatif ise, ertelenmiş temettüler, temettü geri yüklendiğinde (veya eğer) daha sonra ödenmek üzere gecikmiş olarak tahakkuk edecektir. Bankalar ve sigortacılar kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi çıkarırlar çünkü düzenleyiciler, ciddi mali veya ekonomik sıkıntı durumunda temettüleri askıya alma ve asla telafi etme esnekliğine sahip olmalarını isterler. Yatırım sınıfı bir ihraççının tercih edilen hisse senedi temettü ödemesini kaçırması çok nadirdir.

Kredi notu — İmtiyazlı hisse senetlerinin tıpkı tahviller gibi kredi notu vardır. Bazıları derecelendirilmemiş. Aşağıdaki iki listede, tüm konular Moody's ve/veya Standard & Poor's'tan yatırım yapılabilir notlara sahiptir. Sadakat bozulur ajansların derecelendirme hiyerarşisi.

Tercih edilen hisse senetleri nerede aranır

Yatırım danışmanınızın komisyoncusu, tercih edilen hisse senetlerini seçmenize yardımcı olacak listelere veya araçlara sahip olacaktır. Ama onlara kendi başınıza da bakabilirsiniz. Bu tartışmanın amacı, tercih edilen hisse senetlerini veya özellikle herhangi birini almanızı önermek değil, geniş çapta kapsanmayan bir gelir yatırımı alanında kendi araştırmanızı yapmak istiyorsanız, bilgileri nasıl alacağınızı göstermektir.

KuantumÇevrimiçi imtiyazlı hisse senetleri de dahil olmak üzere borsada işlem gören gelir menkul kıymetlerini listeleyen (bağışlarla destekleyen) yatırımcılar için ücretsiz bir kaynaktır. Her bir menkul kıymet için izahnameye, temettü ödeme planına ve çok daha fazla bilgiye bağlantılar içerir. İzahname, tercih edilen bir serinin kredi yönlerini derinlemesine inceleyecektir - birkaç taneye sahip bir şirket, tasfiye edilirse tercih edilen konular arasında bir hiyerarşiye sahip olacaktır.

Başlamanın kolay bir yolu, "gelir tabloları"na tıklayıp bir liste seçmektir. "Tüm Borsada İşlem Gören Gelir Menkul Kıymetler"i seçerseniz, liste, tüm imtiyazlı hisse senetlerini ve aynı zamanda nominal değerleri olan birimlerle işlem gören "bebek tahvilleri" olarak bilinen borsada işlem gören tahviller de dahil olmak üzere burada kapsanmayan diğer menkul kıymetleri içerecektir. 25 dolar olması muhtemel.

Listeyi daraltmak için "Tüm Tercihli Hisse Senetleri"ni seçebilir veya daha da ileri giderek bu yazı için yaptığımız "%15 vergi oranına uygun tercihli hisseler"i seçebilirsiniz.

QuantumOnline, tablonun hangi şirketlerin tercih edilen temettülerinin “nitelikli temettüler” (yukarıda tanımlanmıştır) olarak kabul edileceğini doğru bir şekilde tahmin edeceğinin garantisi olmadığı konusunda uyarır. Bunun bir nedeni, bir şirketin kârsız bir yılı varsa ve federal gelir vergisi ödemiyorsa, tercih edilen temettülerinin o yıl İç Gelir Servisi tarafından “nitelikli” olarak kabul edilmemesidir.

Dolayısıyla bu, nitelikli temettü ödeyen 469 tercih edilen hisse senedini belirlemek için en iyi çaba yaklaşımıdır.

Tercih edilen örnekler — yedi ihraççı

İşte, tamamı New York Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören, nitelikli temettü ödemesi beklenen yedi tercih edilen hisse senedi. Liste, nominal ve cari hisse fiyatlarına dayalı olarak itfadan kaynaklanan olası sermaye kazançlarını içerir. Ayrıca, arama tarihlerine ilişkin varsayımsal getirileri de içerir.

Bu hisse senetlerinin tümü, yatırım dereceli derecelendirmelere ve 25 ABD doları nominal değere sahiptir, bu nedenle veriler dahil edilmez. Tüm temettüler birikimsizdir ve bu tercihlerin hiçbirinin vade tarihi yoktur. Bu yüzden konuların isimleri tabloya sığacak şekilde kısaltılmıştır.

İşte bunlar, mevcut temettü verimine göre sıralanmıştır:

Tercih edilen stok	NYSE İşareti	Kupon	Çağrı tarihi	28 Eylül fiyatı	Mevcut verim	Çağrılırsa sermaye kazancı	Çağrı tarihinde aranırsa geri dön	Çağrı tarihinde aranırsa yıllık getiri
Morgan Stanley %6.50 Seri P	MS-P	%6.500	10/15/2027	$25.20	%6.45	- $ 0.20	%31.77	%6.29
JPMorgan Chase & Co. %4.55 Serisi JJ	JPM-K	%4.550	6/1/2026	$19.02	%5.98	$5.98	%53.43	%14.53
Charles Schwab Corp. %4.45 J Serisi	SCHW-J	%4.450	6/1/2026	$18.63	%5.97	$6.37	%56.15	%15.27
KeyCorp %5.65 F Serisi	ANAHTAR-J	%5.650	12/15/2023	$23.71	%5.96	$1.29	%12.67	%10.44
Allstate Corp. 4.750% Seri I	hepsi-ben	%4.750	1/15/2025	$20.03	%5.93	$4.97	%38.46	%16.71
Cullen/Frost Bankers Inc. %4.45 B Serisi	CFR-B	%4.450	12/15/2025	$18.83	%5.91	$6.17	%51.77	%16.10
MetLife %5.625 E Serisi	MET-E	%5.625	6/15/2023	$23.88	%5.89	$1.12	%8.88	%12.47
Kaynaklar: QuantumOnline, New York Menkul Kıymetler Borsası

Verilerle ilgili bazı notlar:

• Listedeki işaretler New York Menkul Kıymetler Borsası tarafından kullanılanlardır. Acenteniz, tercihler için biraz farklı bir hisse senedi biçimine sahip olabilir.

• Bu tercih edilen hisse senetleri eşit olarak itfa edileceğinden, "çağrılırsa sermaye kazancı" sabit bir rakamdır.

• “Arama tarihinde aranırsa iade” ve “çağrı tarihinde aranırsa yıllık iade” varsayımsaldır. Çağrı tarihine ulaştıktan sonra, bir şirket istediği zaman aramaya karar verebilir. Bu karar, kısmen cari faiz oranlarının tercih edilen hisse senedi ihraç edildiğinden daha yüksek olup olmadığına dayanacaktır. Bununla birlikte, bu konuların bazılarının çağrı tarihleri, faiz oranlarının şimdi olduğundan çok daha düşük olmasının muhtemel olduğu kadar uzaktır. Bu hesaplamalar, üç aylık temettü ödemeleri için takip edilen 360 günlük yıl için ayarlanan çağrı tarihine kadar olan takvim günlerinin sayısına dayanmaktadır.

• Morgan Stanley
  MS,
  -1.98%
  %6.50 Seri P, mevcut en yüksek getiri ile listenin başında gelir, ancak bu, kuponun altında %6.45'tir, çünkü hisseler eşit bir primle işlem görmektedir. Yakın zamanda ihraç edilen yatırım dereceli tercihli hisse senetleri için en yüksek cari getiriyi isteyen yatırımcıların prim ödemesi daha olasıdır.

• Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR,
  -0.81%
  %4.45 B Serisi, bu ilk listedeki en büyük indirimle işlem görür - hisseler geri alındığında ve kullanıldığında %6.17'lük bir kazanç için 33 $. Charles Schwab Corp.
  SCHW,
  -0.83%
  %4.45 J Serisi de büyük ölçüde indirimlidir. Bu arada, yeni yatırımcı için her iki ihracın da mevcut getirileri, 3.38 yıllık ABD Hazine bonolarının %10'lik getirisi ile karşılaştırıldığında fena değil.
  TMUBMUSD10Y,
  %3.787.

• MetLife
  TANIŞMAK,
  -1.28%
  %5.625 E Serisi imtiyazlı hisse senetleri, nispeten yüksek kuponları nedeniyle nispeten küçük bir iskontoyla işlem görmektedir. Çağrı tarihi listedeki en yakın tarihtir - 15 Haziran 2023.

Bir ihraççıdan yedi tane daha

Bir ihraççının tercih edilen serisini gözden geçirmek ilginç olabilir. JPMorgan Chase'in tercih edilen 11 sorunu vardır.

İşte Birinci Cumhuriyet Bankası'nın
FRC,
-2.34%
Hepsi Moody's ve Standard & Poor's'tan yatırım yapılabilir notlara sahip yedi tercih edilen ihraç. Tercih edilen hisse senetleri cari getiriye göre sıralanır:

M Serisi hisselerin çağrı tarihi yoktur. Aynı zamanda düşük bir kuponları var, bu da onların itfa edilmeleri için faiz oranlarının gerçekten düşük olması gerektiği anlamına geliyor.

Bu, kupon ile piyasa değeri arasındaki risk ilişkisini gösterir. Genel olarak konuşursak, kupon ne kadar düşükse, indirim o kadar büyük olur. Ancak kazanç elde etmek istiyorsanız, aramaların eşit olmasını beklemeyin. Daha az açgözlü olmak ve ödediğiniz fiyatın altında, ancak daha yüksek fiyatlardan satış yaparak kazanç elde etmek daha mantıklı olabilir.

Kaçırmayın: Kalite ve güvenlik açısından taranan 22 temettü hissesi