2022 Borsa Kargaşasında Temettüler Parlayacak

Borsanın 2022 baskısı muhtemelen bir karışıklık olacak. Federal Rezerv para basımını duraklatırken, ister inanın ister inanmayın, öne çıkan “güvenliğe uçuşlar” görmemiz muhtemel.en sevdiğimiz temettü hisseleri.

Evet, Fed her ay tahvil piyasasına milyarlar pompalarken, teknoloji ve kripto kumarhanesinde her şey eğlence ve oyunlar. Alımları, elbette, Fed'in kendisinin yoktan var ettiği parayla finanse edildi. Bu sermaye, 2020'de NASDAQ gibi spekülatif varlıklara ve 2021'de köpek suratlı madeni paralara aktı.

2022'nin trend hisseleri muhtemelen bizim tarzımız olacak. Vanilya yatırımcıları bahis masalarını terk ederken, daha ayık katılımcılardan bazılarının kalite ve nakit akışına, her şeyin üzerine odaklanması muhtemeldir.

Biz karşıt gelirli yatırımcılar için ne güzel bir tezat olacak! Başından beri satın aldığımız güvenilir emeklilik yatırımları muhtemelen oldukça popüler hale gelecek.

Tabii ki, temel türler, hepsi eşit yaratılmış gibi temettü stoklarından bahsedecektir. Onlar değil. Herhangi bir öz sermayede olduğu gibi, ekonomik zemin ve iş modeli önemlidir.

Geçen yıl bu zamanlar, Fed her ay 120 milyar dolarlık tahvil "satın alıyordu". (Yine “tahvil alımı”, “para yaratma” demenin kibar bir yoludur. Başkan Jay Powell, üretken bir dolar yazıcısı olmuştur.)

Bunun Fed'in balon bilançosuna yansıdığını görebiliriz. Başkan Jay Powell, merkez bankasının bilançosunu 4.5 trilyon dolar gibi soğuk bir artışla artırdı.- %100'den fazla artış 2020'nin başından beri!

Powell kelimenin tam anlamıyla para basarken, aynı şekilde kısa vadeli faiz oranlarını da yere yapıştırdı. Onları 2021'e kadar orada tutacağına söz verdi. O da yaptı. Powell Ayrıca daha yüksek enflasyon (bu da daha yüksek uzun vadeli oranlar anlamına geliyordu) oluştururken, ekonomiyi muazzam likidite ile desteklemeye yardımcı oldu.

Bu arada, kısa vadeli faiz oranlarını düşük tutarak, “kısa borç alan” firmalar, borçlanma maliyetleri ile borç verme karları arasındaki fark arttıkça kârlılıklarının arttığını gördüler.

Göreceli olarak, çok büyük bir beklenmedik durumdu. İşte bu yüzden, tam olarak bu sütunda bir yıl önce tartışmıştık Synovus Finansal (SNV) 2021 için en sevdiğim temettü hissesi olarak. O sütundan bu yana SNV %39 arttı (temettüler dahil)!

SNV'deki yükselişi gördüyseniz ve bu %39'luk kazancın tadını çıkardıysanız tebrikler. Ve SNV'yi daha erken satın aldıysanız çok iyi iş çıkardınız - örneğin, Nisan 2020 tavsiyemize göre: Karşıt Gelir Raporu. Eğer öyleyse, %178 toplam getiri üzerinde oturuyorsunuz (ve saymaya devam ediyorsunuz).

Ama güvenebilir miyiz bir diğeri 2022'de SNV'den roket yolculuğu mu? Çok emin değilim. Genel banka ortamı biraz farklı görünüyor şimdi 12 ay önce olduğundan daha fazla:

1. Fed, para basma alışkanlığını bırakmaya zorlanıyor.
2. Kısa vadeli faizler muhtemelen yükselmek '22'de.
3. Bu arada uzun vadeli oranlar durdu.

Buradaki potansiyel sonuçlar, SNV gibi bankalar için sıkıştırılmış karlardır. Şimdi beni yanlış anlama, onun temettüsünden endişe etmiyorum. Ancak, SNV'nin 2021 ve 2020 sonundaki ay çekimlerinin tekrarlanmasının olası olmadığını kabul etmemiz gerekiyor.

Yukarıdaki üç numara -uzun vadeli oranların yukarısı- potansiyel joker ve banka pozisyonlarımızı henüz kurtarmamamızın nedenidir. Powell, başkalarının parasıyla tahvil satın alıyor (özellikle ayı), bu yüzden ödediği fiyatı (veya aldığı faiz oranını) umursamadı.

Başkan, 10 yıllık Hazine getirisinin 2021'i bitirmesinin nedenidir imkansız sadece %1.5 civarındaki yüksek enflasyon seviyesi göz önüne alındığında düşük. Ama artık piyasadan kaçtığı için yeni alıcıların devreye girmesi gerekiyor.

Bu yeni tahvil alıcıları, fiyatlara ve getirilere Powell'dan daha fazla önem verecekler. Onların takdiri, getiri eğrisinin “uzun ucu” üzerinde baskı oluşturabilir ve banka spreadlerini koruyabilir.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok