Devlet Harcamaları Enflasyona Neden Olur mu?

Anahtar teslim paketler

• Enflasyon, mal ve hizmetlerin maliyetinin zaman içinde artmasıyla ortaya çıkar
• Tüketici talebi, tedarik zincirindeki aksaklıklar ve enerji kıtlıkları da dahil olmak üzere, genel olarak enflasyona ve özel olarak da bugünkü enflasyona çeşitli faktörler katkıda bulunmaktadır.
• Bazı ekonomistler hükümet harcamalarının enflasyona neden olabileceğini savunurken, diğerleri mevcut enflasyon ortamının olağandışı olduğuna inanıyor
• Diğer ekonomistler tartışmanın daha incelikli olduğuna inanıyor; başka bir deyişle, ne zaman ve nerede hükümet harcıyor

Amerikalılar yakın tarihin en sıra dışı ekonomilerinden biri hakkında büyük ölçüde kötümser olmaya devam ediyor. Bu olumsuzluğun büyük bir kısmı enflasyona dayanıyor; en son rakamlar enflasyonun geçen yıla göre %8.5 arttığını gösteriyor. 41 yılın en yüksek artışı olan artan fiyatların hem tüketicilerin hem de yatırımcıların akıllarında kalması şaşırtıcı değil.

Kime sorduğunuza göre bu enflasyonun nedeni değişiyor.

Bazı ekonomistler tedarik zinciri eksikliklerini suçlarken, diğerleri kurumsal açgözlülüğü suçluyor. Altüst olmuş konut piyasası ve bunun sonucunda ortaya çıkan kira artışları muhtemelen enflasyonu da tetikledi. Ve çoğu kişi için Rusya'nın Ukrayna'yı işgali ve ardından gelen enerji kesintileri kimseye fayda sağlamadı.

Bir başka yaygın yanıt da eşi benzeri görülmemiş düzeylerde hükümet harcamalarının rol oynadığıdır. Ancak tarihsel olarak ekonomistler, hükümet harcamaları ile enflasyon arasındaki bağlantının zayıf kaldığı konusunda büyük ölçüde hemfikir.

Peki gerçek nedir? Mı Hükümet harcamaları enflasyona neden oluyor mu, yoksa suçlanacak temel faktörler mi var?

enflasyon nedir?

Enflasyon, fiyatların kademeli olarak artmasını ve ardından doların satın alma gücünün azalmasını ifade eder. Yani çeşitli ekonomik baskılar nedeniyle fiyatlar arttıkça bir dolar eskisinden daha az satın alıyor.

Ancak bizim düşündüğümüz şekliyle enflasyon sadece tek bir mal veya hizmette ortaya çıkmıyor. Daha ziyade, fiyatların farklı sektörlerde farklı hızlarda arttığı geniş tabanlı bir artış var.

Ekonomistler enflasyonu Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) gibi ölçümlerle ölçüyor. Bunlar, ulusal enflasyon seviyelerini ölçmek için bir mal “sepetindeki” fiyat değişikliklerini hesaplar. Ortaya çıkan rakamlar enflasyon olarak raporlanıyor.

Ekonomistler genellikle küçük bir miktar enflasyonun (yaklaşık yüzde 2) büyüyen, işlevsel ekonomiler için sağlıklı olduğunu düşünüyor. Orta düzeydeki enflasyon, tüketicileri daha sonra daha yüksek fiyatlardan kaçınmak için şimdi harcamaya teşvik ediyor ve bu da paranın dolaşımını sağlıyor.

Ancak bu yıl gördüğümüz seviyeler gibi çok fazla enflasyon ekonomiye zarar verebilir. Sürekli fiyat artışları, temel mal ve hizmetlerin maliyetini birçok tüketici için ulaşılmaz hale getiriyor. Kontrol edilmediği takdirde yüksek enflasyon resesyona bile yol açabilir.

Enflasyon türleri

Enflasyon genellikle talebin arzı aşması veya alternatif olarak para arzının talebi aşması sonucu olarak tanımlanır.

Düşük faiz oranları, işgücü piyasasındaki değişiklikler veya arz kıtlığı gibi çeşitli faktörler bu denklemlerde rol oynayabilir. Enflasyonun spesifik nedenine dayanarak onu iki kategoriye ayırabiliriz: talep çekişli veya maliyet baskılı.

Talep-çekme enflasyonu

Talep enflasyonu belki de en yaygın enflasyon türüdür. Bu tür, mallara olan talebin tedarik zinciri büyümesini geride bırakarak fiyatları yukarı çekmesi durumunda ortaya çıkar.

Talep enflasyonu, büyüyen ekonomilerde tüketici talebi arttığında sıklıkla ortaya çıkar. Para veya kredi arzındaki bir genişleme (düşük faiz oranları yoluyla) aynı zamanda talep enflasyonuna da yol açabilir.

Maliyet itme enflasyonu

Maliyet enflasyonu, mal veya hizmet arzının mevcut talebi karşılayamaması ve dolayısıyla fiyatların yükselmesi durumunda ortaya çıkar.

Maliyet enflasyonu, işgücü veya hammadde kıtlığının üreticilerin hızlı bir şekilde mal üretmesini engellemesi durumunda ortaya çıkabilir. Doğal afetler, küresel salgınlar, ticaret anlaşmaları ve döviz kuru değişikliklerinin tümü maliyet enflasyonuna katkıda bulunabilir.

Devlet harcamaları enflasyona neden olur mu?

Artık enflasyonun tanımına ve etkenlerine baktığımıza göre şimdi şu sorumuzu ele alalım: Devlet harcamaları enflasyona neden olur mu?

Cevap kabaca evet, diğer durumlarda ise hayır.

Devlet harcamaları ve enflasyona ilişkin tarihsel çalışmalar

Hükümet harcamaları ile enflasyon arasındaki tarihsel bağlantı üzerine yapılan araştırmalar, bağlantının zayıf olduğunu ortaya koyuyor.

Özellikle, tarafından yapılan bir çalışma St. Louis Federal Reserve Hükümet harcamalarının enflasyon üzerinde çok az etkisi olduğunu veya hiç etkisi olmadığını buldu. Aslında, kamu harcamalarındaki %10'luk bir artış %0.08'lik bir artışa yol açabilir. düşüş enflasyonda.

Diğerleri, dünya çapındaki hükümet harcamalarının enflasyon üzerinde genellikle yüzde onda biri düzeyinde, minimum düzeyde etkiye sahip olabileceğini buldu.

Devlet harcamaları ve Kovid-19

Öte yandan modern çalışmalar, hükümet harcamaları ile enflasyon arasındaki mevcut bağlantının daha güçlü olabileceğini ortaya çıkardı.

Özellikle 2022'deki enflasyon artışı, iki yönetim altındaki iki büyük federal harcama programının ardından geldi. Bunlardan ilki olan CARES Yasası Mart 2020'de kabul edilirken, Amerikan Kurtarma Planı Mart 2021'de kabul edildi.

Toplu olarak bu girişimler, üç teşvik çeki dağıtarak, işsizlik yardımlarını genişleterek ve eyalet ve yerel yönetimlere ekstra fon sağlayarak Kovid-19'un ekonomik yıkımını en aza indirmeyi amaçlıyordu.

Uzmanlar bu Yasalara itibar etse de muhtemelen resesyonun önlenmesiEkonomistler aynı zamanda bu geçişlerin enflasyondaki alışılmadık bir artışla bağlantılı olduğunu da buldu. Ekonomistler, Amerikalı hanelere ekstra sermaye sağlayarak tüketicilerin dışarı çıkıp, başka türlü sahip olamayacakları parayı harcayabildiğini belirtiyor. Bu da tüketici talebini artırarak fiyatları yukarı çekti.

Ancak yakın zamanda yapılan bir analiz San Francisco Federal Rezervi Hükümet harcamalarının bugünkü enflasyonun yalnızca yaklaşık yüzde üç puanına katkıda bulunduğunu buldu. Bu bulgular bir gerçeği doğruluyor Ekim 2021 makalesi Bu, teşvik kontrollerinin enflasyonu biraz daha kötüleştirdiğini öne sürdü - ancak şu anda gördüğümüz ölçüde değil.

Araştırmacılar, bugünkü enflasyonun tam yarısının, üreticilerin talebi karşılamaya yetecek kadar mal üretmeye çabalamasından dolayı devam eden tedarik zinciri sorunlarından kaynaklandığını keşfettiler. Ukrayna'daki savaş ve bunun sonucunda ortaya çıkan enerji sıkıntısı, çalkantılı konut piyasasının yanı sıra enflasyona da katkıda bulunarak fiyatların aynı anda birçok yönden yükselmesine neden oldu.

Tüm hükümet harcamaları enflasyona yol açmaz

Ancak tüm hükümet harcamaları yüksek enflasyonla ilişkili değildir. Görünüşe göre müdahalenin boyutu ve tarzı önemli.

Örneğin, son altyapı tasarısının daha yüksek enflasyona katkıda bulunması pek mümkün görünmüyor. Bunun gibi önlemler, tüketici cüzdanları yerine ekonomik üretkenliği artırmayı amaçlıyor.

Başka bir deyişle, teşvik kontrolleri veya vergi kesintileri yoluyla ekonomiyi sermayeye boğmak yerine yeni teknolojilere ve işlere yatırım yapıyorlar. (Nobel ödüllü 17 iktisatçıya göre her ikisi de uzun vadeli enflasyonist baskıların hafifletilmesine yardımcı olmak.)

Yani, yok Hükümet harcamaları enflasyona neden oluyor mu, değil mi?

Şu anki haliyle soru daha az yok hükümet harcamaları enflasyona neden olur ve daha fazlası nerede ve Nasıl Kamu harcamaları enflasyonu etkiler.

Hükümet faaliyetleri ekonomiye daha fazla sermaye enjekte ettiğinde tüketicilerin harcayacak daha fazla şeyi olur ve bu da talebi artırabilir. Tedarikçiler artan talebi karşılayamazsa fiyatları artırabilir ve bu da enflasyona yol açabilir.

Öte yandan, hükümet faaliyetleri ekonomiye daha fazla istihdam sağladığında, sermayenin ekonomik boru hatları aracılığıyla daha normal şekilde akması nedeniyle enflasyon modüle edilebilir.

Mevcut durumumuza gelince, ipuçlarını sınırlarımızın ötesine de bakabiliriz.

Örneğin birçok Avrupa ülkesi bunu sağladı. çok daha az yardım Kovid-19 vurduğunda ekonomilerine. Bununla birlikte, bu ülkeler aynı zamanda düşük arz ve enflasyonun çift variliyle de karşı karşıyadır. %2.5 ila yaklaşık %80. Bu durum, hükümet teşviklerinden ziyade tedarik zinciri sorunları ve diğer dış faktörlerin enflasyonu artırmış olabileceğini gösteriyor.

Bir yatırımcı olarak enflasyonu nasıl yenebiliriz?

Sebebi ne olursa olsun enflasyon yatırımcılar için sorun yaratabilir. Daha yüksek getiri sağlayan varlıklarda bile çok yüksek enflasyon, satın alma gücünün azalması nedeniyle zayıf veya olumsuz getirilere yol açabilir. Bu özellikle yüksek getirili, para piyasası ve mevduat sertifikaları (CD) hesapları gibi tasarrufa dayalı varlıklar için geçerlidir.

Daha yüksek getiri arayan yatırımcılar için bu yatırımlar daha iyi sonuçlara yol açabilir.

Stocks

Enflasyon yükseldiğinde birçok yatırımcı tedarik sağlamak için hisse senetlerine yöneliyor. Bireysel fiyatlar yükselip düşebilir ve ayı piyasaları en iyi kazanımları bile geçici olarak ortadan kaldırabilirken, tarihsel olarak borsa her zaman eninde sonunda performans göstermiştir.

Elbette bu, hisse senetlerinin özellikle kısa vadede garantili bir bahis olduğu anlamına gelmiyor. Ancak uzun vadeli bir satın alma ve tutma stratejisiyle, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy yıllar ve on yıllar boyunca enflasyonu yenebilir. Biraz daha fazla ilgi çekmek için, potansiyel fiyat düşüşlerinin etkisini dengelemek amacıyla temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapabilirsiniz.

Tahviller

Tahviller hisse senetlerinden daha düşük getiri sunma eğilimindedir ancak uzun vadede onlar da enflasyonu yenebilir. Tahviller aynı zamanda genel riski düşürdüğü ve hisse senetlerinden daha tutarlı getiri sağladığı için iyi çeşitlendirilmiş fonların kritik bir bileşenini de oluşturur.

Enflasyon aşırı yükseldiğinde yatırımcılar TIPS'e veya Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlere de başvurabilirler. Bu özel Hazine tahvili sınıfı, TÜFE'deki değişikliklere göre otomatik olarak ayarlanır ve beş, 10 veya 30 yıl boyunca enflasyona göre düzeltilmiş getiri sağlar.

Gayrimenkul

Gayrimenkul, enflasyona karşı bir başka yaygın korunma aracıdır. Ancak mesele sadece kiralık mülk satın almak değil; altyapı ve inşaat projelerine yatırım yapmak da emlak patlamalarından faydalanabilir.

Ancak konut durgunluğu içinde olabileceğimiz için gayrimenkul geçmişteki korumaların aynısını sağlayamayabilir. Yine de gayrimenkulün yakın zamanda yeniden yükselebileceğine inanan yatırımcılar, şimdi "düşük fiyattan almayı" ve daha sonra "yüksek fiyattan satmayı" düşünebilir.

Emtialar

Enflasyon yükseldiğinde yatırımcılar getirilerini korumak için genellikle emtia gibi maddi varlıklara yöneliyor. Emtialar arasında bakır ve petrol gibi hammaddelerin yanı sıra tahıl ve sığır eti gibi tarım ürünleri de yer alıyor. Her türlü emtianın enflasyonla karşı karşıya olduğu bir ortamda, doğru ürünlere yatırım yapmak önemli getiriler sağlayabilir.

Kaynağı ne olursa olsun portföyünüzü enflasyondan koruyun

Enflasyon nereden kaynaklanırsa kaynaklansın, nedeni ne olursa olsun, Q.ai arkanızdadır.

Yapay zeka destekli Yatırım Kitlerimiz, hükümet harcama trendlerinden faydalanmanızı sağlar. Altyapı Kiti, uygun bir şekilde adlandırılmış ürünlerimizle enflasyonla mücadele edin Enflasyon Kitiveya bahislerinizi hedge edin Kıymetli Madenler.

Hepsinden iyisi, benzersiz yapay zeka tabanlı çözümümüzle riskinizi azaltmanıza yardımcı olabiliriz. Portföy Koruması stratejisi.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 50$ daha ekleyeceğiz.