ABD manşet enflasyonundaki düşüşe aldanmayın. Piyasalar Çarşamba günü başka bir rakama uyum sağlayacak.

Tüccarlar, yatırımcılar ve ekonomistler, Çarşamba günkü tüketici fiyatları endeksi raporunun ABD'nin Temmuz ayı enflasyon oranında bir düşüş göstereceğine güveniyorlar. Ancak, tüketici fiyat endeksi verilerinde piyasaları sarsma eğiliminde olan başka bir rakam daha var.

Bu, değişken gıda ve enerji maliyetlerini ortadan kaldıran bir ölçü olan, yıldan yıla çekirdek TÜFE okuması olarak adlandırılıyor. Haziran ayında sona eren 5.9 ay için %12 olarak geldi ve fikir birliği, Temmuz ayı için yıllık bazda %6.1'e yükseleceği yönünde. Dünyanın en büyük para yöneticisi BlackRock Inc.'den Gargi Chaudhuri, temel okumayı görüyor biraz daha yüksek geliyorBir çift Goldman Sachs analisti, kısa vadeli ABD enflasyon tablosunun “rahatsız edici derecede yüksek kalacağı” konusunda uyarıyor.

Okuyun: Goldman Sachs, piyasaların 'tam bir Fed pivotu' ile işlem yapması için çok erken olduğunu söyledi

Yıllık TÜFE çekirdek oranında daha yüksek bir hareket önemli olacaktır, çünkü enflasyonun altında yatan gerçek eğilimi yansıtıyor olarak görülecektir - aynı zamanda mali piyasalarda geçen ay fiyat artışlarının zirve yaptığına dair yaygın umutları da kıracaktır. Pek çok tüccar ve yatırımcı, genel olarak Temmuz ayı için gıda ve enerjiyi içeren genel yıllık TÜFE oranına ve neredeyse 8.7 yılın en yüksek seviyesinden muhtemelen %8.8 veya %41'e düştüğü görüşüne bağlı kalıyor. Haziran ayında %9.1, gaz ve emtia fiyatlarındaki son düşüşleri hesaba kattıktan sonra.

Yerimizi: ABD'li tüketiciler Temmuz ayındaki yüksek fiyat artışlarından muhtemelen biraz rahatladılar, ancak Fed daha iyi hissetmeyecek

Wilmington Trust Investment Advisors'ın Baş Yatırım Sorumlusu Tony Roth ve Baş Ekonomist Luke Tilley Salı günü bir e-postada “Enflasyon görünümü yatırımcılar için birincil endişe olmaya devam ediyor” dedi. "Kalıcı enflasyon tüketiciler ve işletmeler için hissiyat üzerinde baskı oluşturuyor, ancak ekonomik veriler oldukça karışık ve agresif Fed politikasının ABD'yi resesyona itebileceğine dair endişeler artıyor."

Enflasyonun ileriye dönük olarak yavaşlamasını beklerken, bazı bileşenler inatla yüksek kalmaya devam edecek ve görünümü karmaşıklaştıracak” dedi.

Finansal piyasanın enflasyonun gevşemeye hazır olduğuna dair geniş tabanlı beklentilerin işaretleri bol: ABD hisse senetleri, Salı günü düşüşle tamamlamasına rağmen, genel olarak Haziran ortasındaki en düşük seviyelerinden yükseldi. Bu arada, Tradeweb verilerine göre orta ve uzun vadeli Hazine getirileri, başabaş oranlarıyla birlikte Haziran ayındaki zirvelerinden düştü.

TD Securities stratejistleri Oscar Munoz, Mazen Issa ve doların ABD veri sürprizlerine karşı hassas olmaya devam ettiği XNUMX saat açık döviz piyasasında, “piyasanın yavaşlayan manşetin yapışkan ve güçlü çekirdekten daha önemli olup olmadığına karar vermesi gerekiyor” dedi. Gennadiy Goldberg.

Yaklaşık 20 milyar dolarlık varlığı denetleyen Pennsylvania merkezli Hirtle Callaghan & Co.'da, yatırımdan sorumlu başkan yardımcısı Brad Conger, enflasyonun ve Federal Rezerv'in bununla mücadele etme istekliliğinin hafife alındığını düşündüğünü söyledi. Conger, enflasyon artışının mallardan hizmetlere doğru kaydığını görürken, enflasyon bir kez tutulduğunda fiyatlandırma bilgisini “çekip almanın” ne kadar zor olduğuna dikkat çekiyor.

Conger bir e-postada “1,000 kişilik bir firmada çalıştığınızı varsayalım” diye yazdı. “Mayıs ayında 28 meslektaşınız işten ayrıldı ve yeni teklifleri kabul etti… İşvereniniz, diğer herkese, yıllık ortalama yüzde 3.6'lık ekonomi çapında ortalama saatlik ücret artışı sağlıyor. Ama sorun burada. Kalan 972 çalışan, ayrılanların yeni pozisyonlarında neyi kabul ettiğini tam olarak biliyor. Bu onların yeni emek rezerv fiyatı haline geldi. Enflasyonda atalet bu şekilde gelişir ve ortadan kaldırılması bu kadar zordur.”

Yatırımdan sorumlu başkan yardımcısı, "Kira aynı şekilde işliyor" dedi. “Ortalama olarak küçük bir oranda yeni kiracı kontratları ortaya çıkıyor, ancak herkes yeni efektif rantın ne olduğunu biliyor.”

Salı günü, üç büyük hisse senedi endeksinin tümü
DJIA,
-0.18%

SPX,
-0.42%

BİLDİRİM,
-1.19%
Nasdaq Bileşik Endeksi'ndeki %1.2'lik düşüşün öncülüğünde düşüşle kapandı ve yatırımcılar Çarşamba günkü TÜFE verileri öncesinde büyük işlemler yapmak konusunda isteksizler. Bu arada, 2 ve 10 yıllık getiriler arasındaki fark, 50 yıllık faiz oranıyla neredeyse eksi 2 baz puanlık gün içi en düşük seviyesine küçülürken, Hazine eğrisi daha derin bir şekilde tersine döndü.
TMUBMUSD02Y,
%3.259
10 yıllık orandan daha hızlı yükseliyor
TMUBMUSD10Y,
%2.784.