Yükselen bir dolar soğuyana kadar borsada dip aramayın. İşte neden.

Bakınız: S&P 20'deki bu 500 hisse, piyasa için bir başka acımasız hafta boyunca %21.5 kadar yükseldi

Fed'in Çarşamba günü kilit politika faizini 75 baz puan artırmasının ardından euro gibi para birimleri
EURUSD,
-1.50%,
İngiliz sterlini
GBPUSD,
-3.59%
ve Japon yeni
USDJPY,
+ 0.69%
ABD Doları Endeksi daha da düşerken
DXY,
+ 1.50%
Cuma günü 2002'den beri en yüksek seviyesine yükseldi ve en büyük haftalık ilerlemeyi kaydetti 2020 Mart'tan beri.

Pound 37 yılın en düşük seviyesine düştü Cuma günü dolar karşısında euro ilk kez 0.98 doların altına düştü. En, Japonya'dan önce 24 yılın en düşük seviyesine geriledi Perşembe müdahale ettiğini söyledi 1998'den beri ilk kez para biriminin değerini desteklemek için. 

DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas'a göre, uluslararası borsalar "dayanıklı bir taban" bulabilmeden önce ABD dışındaki para birimlerinin istikrara kavuşması gerekiyor. Colas yakın tarihli bir notta, geriye dönüp bakıldığında, çalkantılı piyasalarda güçlü bir doların 2000'lerin başından beri piyasa stresinin temel bir işareti olduğunu söyledi. 

Brinker Capital Investments üst düzey portföy yöneticisi Brian Storey, yine de güçlü bir dolar ile küresel piyasa kargaşası arasındaki ilişkinin bir "tavuk ve yumurta" sorunu olduğunu söyledi. 

Doların devam eden rallisi, yatırımcıların küresel bir durgunluk korkusuyla güvenli liman ararken riskli gördükleri varlıkları terk etmesiyle geliyor. Analistler, doların yükselişinin kısmen, yatırımcıların Japon yeni gibi düşük getirili para birimlerini ödünç alıp daha yüksek faiz oranlarını yakalamak için ABD doları gibi yüksek getirili para birimlerine dönüştürdüğü para birimi taşıma işlemlerinin bir sonucu olduğunu söyledi.

ABD federal fon oranı şu anda %3-3.25 aralığında bir hedef aralığına sahipken, Japon merkez bankası negatif faiz oranlarını koruyor. 

Spectra Markets başkanı Brent Donnelly, “Fed daha şahinleştikçe sabit gelir ve ardından ABD getirileri hızla yükseliyor ve bu ABD'ye para çekiyor” dedi. Donnelly, "Ayrıca, daha yüksek getirilerin insanları gerginleştirdiği ve hisse senedi sattığı ve bunun da güvenli bir dolar alımına yol açtığı bir geri bildirim döngüsü var" dedi. 

5 yıllık Hazine
TMUBMUSD05Y,
%3.987
Cuma günü verim yöneldi 2007 yıllık getirisi ise Kasım 2'den bu yana en yüksek seviyesini gördü.
TMUBMUSD02Y,
%4.211
15 yılın zirvesine doğru tırmanışını sürdürdü.

Bakınız: BofA, tarihi bir küresel tahvil piyasası çöküşünün dünyanın en kalabalık esnafının tasfiyesini tehdit ettiğini söylüyor

Dolar rallisi nasıl yavaşlayabilir? 

Federal Rezerv tarafından parasal sıkılaştırmada bir duraklama, doların ilerlemesini yavaşlatmaya hizmet edebilir. Bununla birlikte, enflasyon kalan ısıtılmış ve Fed enflasyona karşı mücadelesinde kararlı, bu uzak bir ihtimal gibi görünüyor.

Çarşamba günü Fed yetkilileri, enflasyonu düşürme çabalarının bir parçası olarak ekonominin potansiyel olarak resesyona girmesiyle sert inişi tolere edeceklerinin sinyalini verdiler. Fed'in tahminine göre, işsizlik oranı gelecek yıl %4.4'e yükselecek ve bu, mevcut işsizlik oranından %0.7 daha yüksek. Tarihte, orada hiçbir zaman bir durum olmadı ekonominin resesyona girmeden işsizlik oranının yaklaşık %0.5'ten fazla arttığı yer. 

Donnelly, “Muhtemelen kredi piyasalarında bir şeyler bozulana kadar Fed şahin kalacak” dedi. Sonunda bu döngüyü kıran şey, sonunda Fed'in farklı bir mesaj göndermesine yol açan kredi ve hisse senetlerindeki patlamalar olacak" dedi. 

Bazı yatırımcılar, küresel merkez bankalarının doların yükselişini dizginlemek için ortak eylemlerine de umutlarını koruyorlar. 

Başkan ve yatırım başkanı Mace McCain, “Geçmişte, bu rahatsız edici hale geldiğinde, merkez bankalarının dolardaki artışı durdurmak için dünya çapında koordineli bir çabasını göz ardı edemeyiz, çünkü bu çok fazla soruna neden oluyor” dedi. Frost Investment Advisors'ta çalışıyor 

McCain alıntı yaptı Plaza Anlaşması, dünyanın en büyük ekonomileri tarafından 1985 yılında imzalanan ve döviz piyasalarına müdahale ederek ABD dolarının Fransız Frangı, Alman Alman Markı, Yen ve Sterlin karşısında değer kaybetmesi için ortak bir anlaşma. 

Mevcut piyasa ortamında, yatırımcılar için ABD doları cinsinden varlıkları elde tutmak hala en güvenli oyun olabilir, ancak aynı zamanda küresel hisse senedi piyasasının veya doların önümüzdeki çeyreklerde istikrara kavuşması olasılığına da hazırlanmaları gerektiğini söyledi. Brinker Katlı.

Üç büyük hisse senedi endeksi de haftayı kayıpla kapattı. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması
DJIA,
-1.00%
Geçen hafta %1.6 kaybetti ve Cuma gününü 20 Kasım 2020'den bu yana en düşük seviyesinde tamamladı. S&P 500
SPX,
-1.72%
%1.7 düştü. Nasdaq Bileşik
BİLDİRİM,
-1.80%
hafta için %1.8 geriledi.

Önümüzdeki hafta, yatırımcılar Cuma günü açıklanacak olan önemli bir enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksini izleyecekler.