Doug Kass: Apple'ı Kısa Devrede Bırakmamın 10 Nedeni

İşte yatırım mantığım:

1. Apple eko sistemi zorlu olmaya devam ederken (sürpriz değil, “bilinen bilinen bir“), şirketin kısa vadeli kaderi (satışlar/karlar) büyük ölçüde Çin'deki Sıfır Kovid Politikasının öngörülemeyen hızına bağlı. Aslında tedarik zincirindeki zorluklar Apple için son yıllarda yaşanan en önemli riski temsil ediyor.

2. Şirketin ana ürününün üretiminin çoğunu Çin'e bağımlı hale getirmesi temel ve değerleme risklerini barındırıyor.

3. Maalesef imalat kaynak sorunları (Foxconn'da) bir gecede çözülemez; Çin'in kaynak teminini değiştirmek için gereken gecikme süresi nispeten uzundur ve aylarla değil yıllarla ölçülür.

4. Çin'den kaynak temininde önemli değişiklikler en erken 2024'ün sonlarına kadar gerçekleştirilemez.

5. İş döngüsü geriliyor.

6. İşsizliğin artması muhtemel, tüketici tasarrufları azalıyor ve tüketicilerin talebin esnekliği 1,400 dolarlık bir akıllı telefona kadar olan modeller neredeyse kesinlikle önümüzdeki çeyreklerde test edilecek.

7. Faiz oranlarının mutlak düzeyi (“daha uzun süre daha yüksek“), Apple gibi yüksek değerleme ve “büyüyen” hisse senetleri için süregelen bir tehdit olmaya devam ediyor.

8. Apple iyi niyetli olduğunu gösterdi satın alma ilgisi Manchester United (MANU) şirketin organik büyümenin yavaşlayacağını beklediğinin bir işareti olabilir.

9. Apple da aynı akış zorluklarıyla karşı karşıya: hisse fiyatları zayıflayan diğer şirketlerin karşılaştığı yüksek içerik maliyetleri, artan rekabet ve faaliyet kayıpları nedeniyle "karsız refah" (örneğin, Warner Bros. Discovery (WBD) , Paramount Küresel (TO) ve Disney (DIS) ) ancak Apple'ın hisse fiyatı sabit kaldı. Bu durumda Apple, kritik kütle/pay elde etmek için büyük ve maliyetli bir yayın satın alımı yapmak zorunda kalabilir. Yatırımcılar buna kaşlarını çatabilir!

10. Yukarıda belirtilen bazı nedenlerden dolayı, Apple'ın önümüzdeki 3-4 çeyrekte gelir/EPS konusunda fikir birliği beklentilerini karşılaması pek mümkün görünmüyor.

(Bu yorum ilk olarak Doug Kass'ın Günlük günlük 28 Kasım'da Real Money Pro'da. Buraya Tıkla aktif tüccarlar için bu dinamik piyasa bilgi hizmeti hakkında bilgi edinmek ve Doug Kass'ın Günlük günlük ve günlük sütunlar Paul Fiyatı, Bret Jensen ve diğerleri.)