Dow, yatırımcıların Fed pivot tezini sorgulamasıyla 643 puan kaybetti ve hisse senetleri Haziran ayından bu yana en kötü gününü kaydetti

Piyasaları ne harekete geçirdi?

Yatırımcılar bir dizi parasal, teknik ve mevsimsel faktöre karşı temkinli olduklarını ifade ederken, hisse senetleri Pazartesi günü büyük düşüşlerle sona erdi. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, Dow sanayileri ve S&P 500 16 Haziran'dan bu yana en kötü düşüşlerini yaşarken, Nasdaq Composite 28 Haziran'dan bu yana en kötü düşüşünü yaşadı.

Son günlere kadar, gösterge S&P 500, kısmen en yüksek enflasyon göstergelerinin Fed'in faiz oranı artışlarını yavaşlatmasına ve hatta gelecek yıl güvercin bir yörüngeye dönmesine izin vereceğine dair umutlarla, Haziran ortasındaki en düşük seviyesinden keskin bir şekilde yükseliyordu.

Bununla birlikte, bu varsayım, tüccarları daha az şahin bir para politikası anlatısını benimseme konusunda uyaran bir dizi Fed yetkilisi tarafından geçen hafta sorgulandı. Merkez bankacıları bu hafta Jackson Hole'daki yıllık inzivalarında toplanacak, Wyo. ve Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın ekonomik görünüm hakkında merakla beklenen bir konuşma yapması bekleniyor.

Philadelphia'dan 45 milyar dolarlık varlıkları denetleyen Glenmede'nin yatırım stratejisi başkan yardımcısı Michael Reynolds, "Piyasalar makroekonomik çevreye yönelik olağanüstü risklere karşı çok kayıtsız" dedi. “Önümüzdeki 50 ayda resesyon riskini %12, belki de bunun üzerinde görüyoruz. Oturduğumuz yere bakılırsa, bu değerlemelerde piyasa biraz fazla ısınmış görünüyor ve biz de düşük ağırlıklı hisse senetleri olmaya devam ediyoruz.”

Reynolds Pazartesi günü telefonla yaptığı açıklamada, "Yatırımcılar için en önemli şey kazanç riski ve burada piyasalar için aşağı yönlü risk var" dedi.

Reynolds'a göre, Powell'ın Cuma günkü Jackson Hole konuşması, tüccarlara ve yatırımcılara oranlar konusunda daha fazla kesinlik sağlamanın yanı sıra beklentilerini ayarlama ihtiyacı vererek piyasalar için “iki ucu keskin bir kılıç” olacak. “Piyasalar, Fed'in ne kadar sıkılaştırması gerektiğini ve enflasyonu tekrar kontrol altına almak için oranların ne kadar yüksek kalması gerektiğini hafife alıyor. Piyasanın, Fed'in burada ne kadar sıkılaştırması gerektiğini kabul etmesi gerekiyor. Jackson Hole'dan beklediğimizin bir kısmı, Powell'ın oldukça güçlü çıkması ve bir resesyon riski olsa bile Fed'in sıkılaşacağını söylemesi. Daha fazla riskten kaçınma hamlesine yol açabilecek ayık bir mesaj.” 

Bakınız: İşte hisse senetlerindeki boğa koşusunun tekrar ayı piyasasına dönüşmek üzere olmasının 5 nedeni

Bu yazın başlarında düşen tahvil getirileri, son rallilerinde hisse senetlerini desteklemeye yardımcı olmuştu. Ancak Ağustos başında %2.6'nın altına düştükten sonra 10 yıllık getiri
TMUBMUSD10Y,
%3.022
Pazartesi günü tekrar %3'ün üzerine çıktı.

Boğaları endişelendiren bir diğer konu da S&P 500'ün önemli bir teknik seviyeyi geçememesi ve piyasanın düşüş trendinde kaldığına dair korkuları artırıyor. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, büyük sermayeli endeks Pazartesi günü %1 veya daha fazla art arda ikinci kaybını yaşadı ve 13 Haziran'da sona eren dört işlem gününden bu yana bu tür en uzun serisini kaydetti.

Londra'daki City Index kıdemli finans piyasaları analisti Fiona Cincotta, "Fed'in faiz artırımlarında agresif davranmasına veya agresif davranmaya devam etmesine ilişkin korkuların hisse senetlerini aşağı çektiğini görüyoruz" dedi. "Piyasa, birkaç hafta önce daha yumuşak bir enflasyon okuması olmasına rağmen, Fed'in yakın zamanda bir güvercin eksenine sahip olma olasılığının düşük olduğunu fark ediyor."

Powell'ın konuşması bu haftaki kilit olay olacak, ancak piyasa artık Fed'den güvercin gibi bir pivot beklemiyor, bu yüzden hisse senetlerinin baskı altında olduğunu ve doların ralli yaptığını görüyoruz" dedi. S&P 500'ün 4,180'in altına düşmesi, Cincotta'ya göre endeksin 4,100 veya 3,970'e düşmeye devam etmesinin kapısını açıyor.

Bakınız: Morgan Stanley, Wall Street'te bir zamanlar en kötü getiriyi sunan nakitin artık sahip olunabilecek en iyi varlık gibi göründüğünü söylüyor. ve S&P 500 değerlemelerinde 'rahatsız edici' mi? RBC, yatırımcıların küçük çaplı hisse senetlerinde hala 'pazarlık' bulabileceğini söylüyor

dolar endeksi
DXY,
-0.05%
Artan enerji fiyatlarının ortasında Avrupa ekonomisine ilişkin endişelerin euroyu çekmesiyle 20 yılın en yüksek seviyelerine geri döndü
EURUSD,
-0.09%
aşağıya dolar ile parite. Güçlü bir dolar, daha zayıf hisse senetleriyle ilişkilendirilir, çünkü Amerikan çokuluslu şirketlerinin yabancı kazançlarını ABD doları cinsinden daha az değerli hale getirerek aşındırır.

Hangi şirketler odak noktasındaydı?

• Payları AMC Eğlence Holdingleri
  AMK,
  -5.51%
  yüzde 5.5 düşüşle kapattı yeni tercih edilen hisse sınıfı 'APE' koduyla işlem görmeye başladı.

• Sağlığı Göster
  SGFY,
  + 32.08%
  hisseleri %32.1 değer kazandı. Wall Street Journal raporu Amazon.com Inc.'in evde sağlık hizmetleri sağlayıcısı için teklif veren birkaç şirket arasında olduğunu söyledi. The Wall Street Journal'a göre, konuyla aşina olan kişilere atıfta bulunarak, sağlık şirketinin 8 milyar dolardan fazla değere sahip bir açık artırmada satılacağı söyleniyor.

• Seyahat stokları, yolcu gemisi stokları ile geriledi Karnaval şirketi
  CCL,
  -4.86%,
   Kraliyet Karayipler Grubu
  RCL,
  -4.72%
   ve Norveç Cruise Line Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  sırasıyla %4.9, %4.7 ve %4.8 küçüldü.

Diğer varlıklar nasıl başarılı oldu?

• 10 yıllık Hazine getirisi 
  TMUBMUSD10Y,
  %3.022
  4.8 baz puan artarak 3.04 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviye olan %20'e yükseldi.

• Piyasadaki genel riskten kaçış tonu çoğu varlık sınıfını etkiledi. Petrol vadeli işlemleri, Eylül WTI sözleşmesinin 54 sent veya %0.6 düşüşle sona erme gününde varil başına 90.23$'da bitmesiyle düştü.

• Altın vadeli işlemleri, Temmuz ayının başından bu yana bu tür en uzun kayıp serisini üst üste altıncı seansa indirerek neredeyse dört haftanın en düşük kapanışını kaydetti. Altın vadeli işlemleri 
  GCZ22,
  + 0.02%
  FactSet verilerine göre Aralık teslimatı 14.50 dolar veya %0.8 düşerek ons ​​başına 1,748.40 dolara yerleşti ve 27 Temmuz'dan bu yana en düşük en aktif kontrat kapanışı oldu.

• ICE ABD Doları Endeksi 
  DXY,
  -0.05%,
   Doların bir dizi rakip karşısındaki gücünün göstergesi, geçen ay ulaştığı on yılın en yüksek seviyesini aşarak %0.8 artışla 109'da kaldı.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  % 0.7 düşüşle 21,075 $ 'a düştü.

• Avrupa'da Stoxx 600 hisse senedi endeksi
  SXXP,
  -0.96%
  İngiltere borsa kriteri FTSE 1 ise %100 düşüşle kapandı.
  Z00,
  -0.11%
  %0.2 düşüşle kapattı. Asya'da, Çin'in Şanghay Bileşik Endeksi'ne rağmen çoğu borsa da düştü.
  SHCOMP,
  + 0.61%
  ülkenin merkez bankasının kesintiye uğramasının ardından %0.6 ile bitirme eğilimini destekledi ipotek oranları mücadele eden emlak sektörünü desteklemek için.

— Jamie Chisholm bu makaleye katkıda bulunmuştur.