Enflasyon endişeleri maaş bordroları raporunun önünde oyalanırken ABD borsasının dayanıklılığı sorgulanıyor

Bununla birlikte, tarih, Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye başladıktan sonra enflasyonun uzun süre oyalanabileceğini gösteriyor. Tüketici duyarlılığı Düşen kurumsal kar marjları S&P 10'ün karşı karşıya olduğu bir başka tehditken, şu anda 500 yılın en düşük seviyesinde bulunuyor.
SPX,
+ 2.47%,
Endeksin Cuma günkü kapanış seviyesi olan 3,750'den 4,158'ye düştüğünü gören Capital Economics'ten John Higgins.

gibi tek bir şirketin yeteneği Hedef Şirketi
TGT,
+ 2.41%
or Snap Inc.
PATLATMAK,
+ 5.20%
Daha geniş kapsamlı tetikleyicileri tetikleyen bir kayıp kar duyurusu veya uyarısı yayınlamak için hisse senedi satışları enflasyonun sinsiliğine yönelik piyasanın düşüncesinde belirgin bir kaymaya işaret etti ve gelecek haftanın tarım dışı maaş bordrosu raporunun bazı kısımlarını bayatlayabilir.

1.1 trilyon dolarlık varlığı yöneten Insight Investment'ın portföy yöneticisi Scott Ruesterholz, 12 Mayıs'tan bu yana işten çıkarma veya işe alımların dondurulduğunu açıklayan teknoloji şirketlerinin sayısına ve ayrıca personel baskılarının azaldığını gören ek işletmelere işaret ediyor. aylar için resmi veriler.

Ruesterholz telefonla yaptığı açıklamada, "Bireysel şirketlerin açıklamalarından kaynaklanan oynaklık 1987'den beri görülen en büyük dalgalanmadır" dedi. "Bu kadar büyük hamlelerin olmasının nedeni, enflasyon görünümüne çok az güven duymamız."

ABD işgücü piyasasında sıkılığın zirveye ulaştığını düşünen New York merkezli portföy yöneticisi, “Genellikle, iş piyasası ekonomide dönüşleri geciktirme eğilimindedir ve bu özellikle önemli oynaklık dönemlerinde geçerlidir” dedi. “Özellikle sayı güçlüyse, iş verilerinde biraz daha az önem görülecektir, çünkü bugün hala böyle olup olmadığını merak edeceksiniz.”

Ruesterholz, maaş artışının Mayıs ayında 275,000'e düşmesini beklediğini söyledi. önceki ayda 428,000Bu, The Wall Street Journal tarafından ekonomistler arasında yapılan bir ankette 325,000 iş artışı için konsensüs tahmininin altında. Veri olacak gelecek Cuma yayınlandı. Buna ek olarak, ılımlı hale getirmeyi umduğu ortalama saatlik kazanç okumasını daha fazla dikkate alırken, "piyasa muhtemelen maaş bordrosunu silecektir" diyor.

Bu haftaki hisse senedi toparlanmasına katkıda bulunan birçok yatırımcı, ekonomik büyüme üzerindeki muhtemel etki göz önüne alındığında, Fed politika yapıcılarının yıl sonuna kadar agresif faiz artırımlarından geri adım atmaları gerekebileceği duygusuna kapıldı. Tüccarların sahip olduğu geri çekti Ana politika faizi hedefinin 2022'de ne kadar yüksek olabileceğine ilişkin beklentileri üzerine.

Jefferies'te para piyasaları ekonomisti olan Thomas Simons, "Fed'in herhangi bir nedenle geri adım atacağı bu kavram tamamen yanlış yönlendirilmiştir" dedi. “Fed, enflasyona çok daha fazla odaklanıyor ve ileriye dönük finansal piyasayı deflasyon konusunda daha az endişeli.”

Sabitleme tüccarları, Mayıs-Eylül ayları arasında tüketici fiyat endeksinde %8 artı beş tane daha yıllık manşet okumaları tahmin ederken, bir soru, tüketicilerin enflasyonda daha fazla artışa karşı koyabilecekleri ve bu yılın geri kalanında büyümeyi desteklemeye devam edip etmeyecekleri. ve 2023, Simons MarketWatch'a söyledi. 

Bu arada, Simons, "olumsuz duygular bir süreliğine oyunda olacak" dedi. "Finansal varlıklar bir noktada çok ama çok ucuz görünecek ve piyasaların ters gittiği bir dönemde bile hisse senetleri için bir miktar destek olacağını düşünüyorum."

ABD hisse senetlerinde bu haftaki toparlanmaya rağmen, Nasdaq Composite
BİLDİRİM,
+ 3.33%
S&P 20, zirvesine göre %500'den fazla bir düşüşle ayı piyasasında sıkı bir şekilde kalmaya devam ediyor. kısaca flört etti biriyle. Bu, federal fon oranı hedefini %0.75 ile %1 arasında bırakan sadece iki Fed faiz artışından sonra bile geçerlidir. Tüccarlar, merkez bankasının Aralık ayına kadar federal fon oranı hedefini %50 ile %2.5 arasında yükseltme şansını %2.75'den fazla görürken, politika yapıcılar birkaç zam daha yapacaklarını kabul ettiler.

Cuma günü Fed'in okuması tercih edilen enflasyon göstergesiKişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi olarak bilinen , Nisan ayında fiyat baskılarının hafiflediğini gösterdi. Geçen yılki enflasyon oranı, Mart ayında 6.3 yılın en yüksek seviyesi olan %40'dan geçen ay %6.6'e yavaşlayarak, bir buçuk yılın ilk düşüşünü kaydetti. Ancak yatırımcıların gördüğü bir "kafa sahte" daha önce, görünüşte yumuşak bir enflasyon rakamı, hareketsiz havanın daha büyük dinamiğini gölgede bıraktığında hızla artan maliyetler.

Son zamanlardaki finansal piyasa oynaklığı, yatırımcıların daha yüksek enflasyon ortamında olumlu ekonomik verileri bile ne kadar çabuk bir kenara atmaya istekli olduklarına dair bir yol gösteriyor. Konuyla ilgili bir vakaydı Nisan ayı perakende satışları 17 Mayıs'ta açıklanan ve %0.9'a tırmanan ve birçok yatırımcıya ekonominin hala canlı olduğunu düşünmesi için neden veren rakamlar. Hisse senedi yatırımcıları haberleri neşelendirdi o gün, sadece Dow sanayilerini görmek için neredeyse 1,200 puan kayma 18 Mayıs'ta, stagflasyon korkularının hakim olması ve yüksek maliyetlerin perakendecilerin üç aylık karlarını aşındırması nedeniyle yaklaşık iki yılın en kötü günlük düşüşünü kaydederken.

Ancak, New York merkezli Columbia Threadneedle Investments'ta kıdemli faiz oranı ve para birimi analisti Ed Al-Hussainy, hisse senedi değerlerindeki düşüşün çoğunun "kazançların azalmasıyla değil, katların düşmesiyle tamamen açıklanabilir" dedi. Mart ayı itibariyle 699 milyar dolar.

İlgili: İşte borsanın çözülmemesinin gerçek nedeni - ve bunun nedeni zayıf kazançlar değil

Wicker of MissionSquare Retirement'a göre, son 20 yılda S&P 500'ün en güçlü günlerinin yarısından fazlası ayı piyasalarında gerçekleşti. "Yani, bizi yukarı doğru hareket ettiren böyle bir haftadan sonra bile, önümüzdeki aylarda piyasaları aşağı çekebilecek daha fazla oynaklık görmemiz tamamen mümkün" dedi.
“Önümüzdeki haftanın işgücü piyasası verileri, insanların Federal Rezerv toplantılarına ve şu anda enflasyon oranlarının nereye gittiğine odaklanma konusunda gerçekten arka planda.”

May'in 3 Haziran'da açıklanacak tarım dışı istihdam raporu, tatil nedeniyle kısalan haftanın en önemli olayı. New York Menkul Kıymetler Borsası da dahil olmak üzere ABD finans piyasaları Pazartesi günü kapalı olacak. Anma Günü.

İstihdam artışlarında yukarı yönlü bir sürpriz ve Nisan ayındaki %3.6 seviyesinden beklenenden daha büyük bir düşüş varsa, “bu, Fed'i her biri 50 baz puanlık bir artış için yolda tutan para politikasının hızlı bir şekilde sıkılaştırılması argümanını güçlendiriyor. Toledo, Ohio merkezli Comerica Bank baş ekonomisti Bill Adams, "Haziran ve Temmuz aylarında. Ve şimdi ve önümüzdeki birkaç ay arasında istihdam artışlarının hızı devam ederse, politika yapıcılar Eylül ayında tekrar yarım puan artabilir, dedi.

Buna karşılık, Adams telefonla yaptığı açıklamada, büyük bir ıskalamanın "faiz oranlarını %2 veya %3'ün üzerine çıkarmak için daha az aciliyet" gerektireceğini ve bunun bir duraklama veya hamlelerin boyutunda yeniden ölçeklendirmeyi önereceğini söyledi.

Salı günü ABD verileri, Mart ayı S&P CoreLogic Case-Shiller ulusal konut fiyat endeksini, Mayıs Chicago satın alma yöneticileri endeksini ve Konferans Kurulu'nun Mayıs ayı tüketici güven endeksini içeriyor. Ertesi gün, Mayıs ayı için S&P Global ABD imalat PMI'sının, ISM imalat endeksinin ve Fed'in bej kitap raporunun son okumasının yanı sıra açık iş, işten ayrılma ve inşaat harcamalarına ilişkin Nisan verilerini getiriyor.

Perşembe günkü veri bültenleri arasında Otomatik Veri İşleme'nin Mayıs ayı özel sektör istihdam raporu, haftalık ilk işsizlik başvuruları ve ilk çeyrek üretkenliği ve birim işçilik maliyetlerindeki revizyonlar yer alıyor.

Cuma günü, Çalışma Bakanlığı'ndan ABD işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar, işgücüne katılım, Mayıs ayı S&P Global ABD hizmet sektörü PMI ve ISM hizmetler endeksi hakkında Mayıs verilerini getiriyor.