Finanzzeitung'daki altın sembolik figürler
getty
Boğa mı ayı mı? Ne zaman toplayabileceğimizi kimin umurunda %10.1 ile %11.8 arasında temettü.
Bu bir yazım hatası değil. S&P 500 %1.7 ödüyor. 10 yıllık Hazine, %3.7 ile iki puan daha fazla getiri sağlıyor.
Bu daha iyi ama %11.8 değil!
Aynı milyon dolarlık emeklilik portföyü, yılda 17,000 Dolar, 37,000 Dolar veya 118,000 Dolar üretebilir. Zorlu seçim!
Ve daha da iyisi, bahsettiğim çift haneli temettüler kuruşluk hisse senetleri değil. Genellikle dümende onlarca yıllık deneyime sahip yetenekli danışmanlar tarafından yönetilen, düzinelerce holdinge sahip çeşitlendirilmiş fonlardan bahsediyoruz.
“Devasa Gelir”i Nasıl Hecelersiniz? CEF.
A birkaç hafta önce, CEF'leri ETF'lere karşı tartıştık:
"2023'e başlamanız için size tek bir tavsiye verebilirsem, o da şudur: temettü gelirinizi ETF'lere emanet etmeyin!"
Nedeni oldukça açık: Çoğu ETF, endeks fonlarıdır ve birçok endeks fonu, onları bir kollarını arkalarında savaşmaya zorlayan kurallarla yönetilir. verdiğim örnek şuydu AT & T
Ancak, "AT&T yıllarca uyarı işaretleri verdi" diye soruyorsunuz. NOBL neden onu bırakmadı?
Yapamadı. NOBL Temettü Aristokratlarının sahibi olmaya zorlanır. Böylece, AT&T'yi nihayet tahttan indirilene kadar tuttu, tuttu ve tuttu.
Ancak kapalı uçlu fonların (CEF'ler) bu sorunu yoktur ve sevecekleri, önyükleyecekleri çok şey vardır.
Kapalı uçlu fonlar, tek bir üründe düzinelerce hatta yüzlerce varlığı tutmanıza izin vererek riskinizi etrafa yaymanıza yardımcı olması bakımından yatırım fonlarına ve borsa yatırım fonlarına benzer.
ETF'ler gibi, büyük borsalarda ticaret yaparlar, ancak neredeyse tamamı aktif olarak yönetilir, yani gelecekte herhangi bir varlıkları için sorun görürlerse, onları terk edebilirler. Bu kadar kolay.
Ama onları gerçekten özel yapan şey…
- Kendi net varlık değerlerine (NAV) göre yüksek indirimlerle işlem yapabilirler: ETF'ler, temel olarak her zaman net varlık değerlerine oldukça yakın ticaret yapmalarını sağlayan bir oluşturma/itfa mekanizmasına sahiptir. CEF'ler değil: Halka açıldıklarında, ilk halka arzları vardır, bu nedenle sabit sayıda hisse ile ticaret yaparlar. Bu nedenle bazen, CEF fiyatları NAV'leriyle uyumsuz hareket eder - bazen daha pahalıdırlar (o zaman onları satın almaktan kaçının!), ancak bazen daha ucuzdurlar ve örneğin 90 sente bir dolar değerinde varlık satın almanıza olanak tanırlar. dolar.
- Kaldıraç kullanabilirler. Yatırım fonları ve ETF'lerde ne görürseniz onu alırsınız. Bu fonlardan birinin oynayacağı 1 milyar dolarlık varlığı varsa, 1 milyar dolara kadar yatırım yapıyor ve hepsi bu. Ancak kapalı uçlu fonlar, varlıklarının izin verdiğinden daha fazlasını satın almak için borç kaldıracını kullanabilir. Dolayısıyla, 1 milyar dolarlık bir CEF, %30 kaldıraç kullanarak yöneticilerinin özenle seçilmiş seçimlerine 1.3 milyar dolar yatırım yapmasına izin verebilir. CEF'ler, bu kaldıraçla potansiyel olarak hem getirileri hem de ödemeleri sulandırabilir; ancak tersine, gerileme dönemlerinde kayıpları artırabilir.
- Ellerinde başka numaralar var. CEF'ler, daha fazla gelir elde etmek ve getirileri artırmak için portföy içindeki ticaret seçenekleri gibi diğer stratejileri de kullanabilir.
Sonuç? Süper yüksek verimler, CEF topluluğunda bir aykırı değer değildir; onlar normdur!
Ve her ikisinin de çok yüksek getirilerinin %11.8'e ulaştığı göz önüne alındığında, son zamanlarda beş fon radarıma girdi. Yine, bu, yatırılan bir milyon dolar üzerinden yılda 118,000 dolar demek! artı NAV'da büyük indirimler. Bu derin değer potansiyeli, daha yakından bakmayı garanti eder…
Chuck'ın Fonu
İlki, bir CEF'in aydınlatıcısıdır. Piyasanın en küçük hisse senetleri arasında değer arayan bir fon. Kulağa çılgınca geliyor ama 29 yaşındaki teknik direktör Chuck Royce, takımın amacının bu olduğunu söylüyor. Royce Micro-Cap Trust (RMT, %11.7 dağıtım oranı):
"Görevimiz, yanlış fiyatlandırılmış ve yeterince takdir edilmemiş görünen işletmeler için mikro sermaye şirketlerinin geniş ve çeşitli evrenini araştırmak ve aynı zamanda fark edilebilir bir güvenlik marjına sahip olmaları gerektiği uyarısıdır. İşletmeler olarak değerlerine ilişkin tahminimize göre indirimli işlem gören hisse senetleri arıyoruz.”
Şunu söyleyeceğim: Micro-Cap'in elindekiler o küçücük, ortalama piyasa değeri yaklaşık 650 milyon dolar, bu nedenle RMT, mikro sınırdan daha küçük sınırdır. Yine de bunlar günlük isimlerden uzak. üst tutma Transcat (TRNS)örneğin, kalibrasyon hizmetleri sağlar; Circor Uluslararası (CIR) pompa ve valf sistemlerinde uzmanlaşmıştır.
Chuck da aya gidecek bir sonraki roket gemisini ararken bu isimleri değiştirmiyor—ciro mütevazı bir %26. Satın alıyor. Ve tutuyor.
Ancak stratejisi işe yarıyor ve insanların bunu bilmesini sağlamaktan korkmuyor. Çoğu fon sağlayıcı sayfası utangaç bir şekilde bir veya iki performans tablosu yapıştırır ve ne kadar iyi yaptıklarını görmenizi umar. Chuck değil. Chuck size şunu söyleyecektir:
“Çeyrek, Yıl Sonu, 2000 Yıl, 1 Yıl, 3 Yıl, 5 Yıl, 10 Yıl, 15 Yıl ve 20/12/14 itibariyle başlangıcından bu yana (93/12/31) dönemleri için Russell 22'den daha iyi performans gösterdi. 1/3. 5/10/15 itibarıyla Çeyrek, Yılbaşından Bugüne, 20 Yıllık, 12 Yıllık, 31 Yıllık, 22 Yıllık, XNUMX Yıllık ve XNUMX Yıllık dönemlerde Russell Microcap'ı geride bıraktı.
İster inanın ister inanmayın, RMT şu anda biraz "abartılı". Evet, NAV'ye göre %10 iskontoyla işlem görüyor, ancak bu alışılmadık bir durum değil; aslında, beş yıllık tarihsel ortalama iskontosu aslında daha yüksek, %12'ye yakın.
Bir Hedge Kapalı Uçlu Fon
The Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, %10.1 dağıtım oranı) çok çok farklı bir stratejisi var. Bu sadece uzun vadeli bir fon değil, sadece hisse senedi fonu da değil.
Bunun yerine, Calamos, aylık dağıtımını artırmaya yardımcı olan, özellikle tercih edilenler ve sabit gelir olmak üzere birden çok varlığı içeren uzun/kısa özkaynak stratejisi aracılığıyla, korunan piyasa riskine maruz kalma sağlamanın yollarını arıyor.
Şu anda, örneğin, CPZ'nin varlıklarının kabaca %70'i uzun/kısa adi hisse senedi alım satımlarına yatırılmıştır (ve şu anda net uzun, %31'dir). Diğer %15'i tercih edilenlere ayrılmıştır ve geri kalanı tahvillerde oturur. Yönetim, uzun vadeli maruz kalmasının kabaca üçte birini oluşturan sanayi sektörlerinde özellikle yükseliş gösteriyor.
Bu Calamos fonu 2019'un sonlarında halka açıldı, bu nedenle pek bir geçmişi yok. Ancak doğal olarak, gerileme dönemlerinde başarılı olmasını ve toparlanmalar sırasında gecikmesini beklersiniz ve bu büyük ölçüde doğrudur. CPZ, mevcut ayı piyasası sırasında daha iyi performans gösterdi, ancak COVID ayı sırasında geride kaldı ve bu, yükselişler sırasında beklenen dirençle birleştiğinde, kısa ömründe şimdiye kadar önemli ölçüde düşük performansa yol açtı.
NAV'a göre üç yıllık ortalamasından biraz daha geniş bir iskontoyla işlem görüyor, ancak CPZ yalnızca uzun bir süre devam eden bir piyasa düşüşü bekliyorsanız gerçekten mantıklı - ve o zaman bile pek garanti değil.
Üç İleriye Dönük Hisse Senedi Fonu
Sonraki üç fon birbirinin karbon kopyası değil, ancak hepsi çeşitli teknolojik ve diğer yenilikçi trendlere adanmış. Ve hepsi yalnızca %10 veya daha fazla getiri sağlamaz, aynı zamanda CPZ gibi, aylık ödüyorlar, bu sizin ve benim gibi yatırımcılara gelir sağlamak için çok önemlidir.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, %10.7 dağıtım oranı): Bu, büyük ölçüde bir biyoteknoloji ve sağlık bilimleri fonu olup, Vertex Pharmaceuticals
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) ve Penumbra (KALEM). NAV'ye göre yaklaşık %15 iskontoyla işlem görüyor, bu da %9'luk üç yıllık ortalamasından çok daha derin, minimum kaldıraç kullanıyor ve gelir elde etmek için opsiyon yazımı yapıyor.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, %11.2 dağıtım oranı): BIGZ, ağırlıklı olarak sektörlerinin en ileri noktasında olan orta ve küçük ölçekli şirketlerle ilgilenir. Bu genellikle bulut iletişim merkezi yazılım sağlayıcısı gibi teknoloji stoklarını içerir. Beş9 (FIVN), aynı zamanda ileri malzeme firması gibi isimler ENTEGRIS
KBB (ENTG) ve hatta spor salonu zinciri Planet Fitness
PLNT (PLNT). O da NAV'ye kıyasla %21'lik derin bir iskontoyla işlem görüyor. Fon, 1 yıllık kısa ortalaması olan %17'ye kıyasla Mart 2021'de halka açıldı. Kaldıraç oranı da düşük ve opsiyon yazımı yapıyor.
- Neuberger Berman Yeni Nesil Bağlantı Fonu (NBXG, %11.6 dağıtım oranı): Adından da tahmin edebileceğiniz gibi, bu NB kapalı uçlu fon, yeni nesil mobil ağ bağlantısı ve teknolojisiyle ilgilenen hisse senetlerine sahiptir. Şimdilik bu, 5G, 6G ve benzeri olana kadar büyük ölçüde 7G'yi içeriyor. En iyi varlıklar arasında chipmaker bulunur analog Devices
ADI (ADI), elektronik test ve ölçüm uzmanı Keysight Teknolojileri
ANAHTARLAR (ANAHTARLAR), ve Amphenol
APH (APH), kablolar, sensörler, antenler ve fiber optik konektörlerle ilgilenir. Ve bu size tanıdık gelecek: NBXG'nin NAV'ye ortalamadan daha derin bir indirimi yaklaşık %20'dir, çok fazla kaldıraç kullanmaz ve o da seçenekleri kullanır.
Bu CEF'lerin üçü de, günümüzün en yeni trendlerinden birçoğunu kullanan yüksek büyüme oranına sahip hisse senetleri için boğa piyasalarında önemli bir potansiyele sahiptir. Ve yatırımcıların bu potansiyelden yararlanmalarına ve aynı zamanda yüksek, aylık getirilerin tadını çıkarmalarına izin veriyorlar.
Ne yazık ki, bu fonların üçü de genç ve kısa ömürlerinde, teknoloji ve teknoloji benzeri hisse senetleri için çoğunlukla ayı piyasaları ve zor zamanlar yaşadılar.
Sadece birkaç gün önce söylediğim gibi, teknoloji ve diğer hızlı büyüyen hisse senetleri, oranlar zirveye çıkana kadar dip etmeyecek. Henüz sahip olduklarından emin değilim.
Ama hazırlan. Bu yıl daha sonra bu tür fonları daha iyi bir değerde satın almak için daha da iyi bir fırsat yakalayacağız. Oranlar en üst düzeye çıktığında, P/Es krateri ve kimse bizim gibi hesaplanan gelir yatırımcılarından başka bu şeylere sahip olmak istiyor.
Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.
Açıklama: yok
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/