ECB Faiz Artışı, Durgunluğun Başlangıcı, Petrol Boğasının Dumanıyla Koştuğu Anlamına Geliyor

Avrupa hisse senetleri kapanış daha yüksek olabilir, ancak bunun nedeni yalnızca yatırımcıların kıtanın enflasyonla mücadele konusunda daha ciddi hale geldiğini görmeleridir - artık ortalıkta AB'de %9.

Yüksek enflasyonu kimse sevmez. Ancak bununla mücadele etmenin diğer tarafı ise, sermaye maliyetleri arttıkça, yüksek sermaye maliyetlerinin büyük yatırımcıları ve marj üzerinden işlem yapan hedge fonlarını etkileyeceğidir. Daha az yatırım yapacaklar. Tüketici kredilerinin artması tüketicilerin iştahını azaltacaktır. Bütün bunlar, AB'nin bir sorunla karşı karşıya olduğu bir dönemde Gıda ve yakıtlar krizBunun büyük bir kısmı kendi politikalarındaki yanlış adımlardan kaynaklanıyor.

FORBLARDAN DAHA FAZLASIAvrupa'daki Ekonomik Kriz Küresel Durgunluğa Yol Açacak mı?By Kenneth Rapoza

Avrupa Merkez Bankası bugün enflasyonla mücadele için 75 baz puanlık faiz artırımı yapacağını açıkladı. Bu, ana finansman oranını 1.25%. The Stoxx 600 Endeks %0.5 yükselişle kapandı ancak New York'ta öğleden sonra FTSE Avrupa VGK
hepsini tersine çevirdi.

Eğer ortada boğalar kalırsa, ECB onlara, ekonomi zaten yavaşlıyor olsa da, ekonomiyi daha da yavaşlatması gerektiğini söyledi. Avrupa'nın gidişatına göre petrolün 60 dolara düşmesi bekleniyor (yarattıkları yakıt fiyaskosu göz önüne alındığında bu Avrupa için iyi bir şey). Doğalgaz fiyatları düşüyor burada tahmin edildiği gibi.

Jean Boivin liderliğindeki BlackRock Yatırım Enstitüsü yatırım stratejistleri, 6 Eylül'de yayınlanan bir notta, “Yeni bir makro rejimdeyiz” diyor. “Son Jackson Hole forumunda merkez bankacıları bu gerçeği fark etmeye başladı. Enflasyonu durdurma baskısından ziyade ekonomik çıkarımlara öncelik vermiyorlar. Enflasyon ve büyüme arasındaki keskin dengeyi yönetme niyetinde değiller gibi görünüyor. Bu büyük bir olay” diyor BlackRock analistleri, enflasyonun merkez bankası hedeflerine geri dönmesinin “talebi durgunlukla ezmek” anlamına geldiğini ekliyorlar.

Bu, riskli varlıklar ve kaldıraçlı yatırımcılar için kötü haber. Durgunluktaki bir ekonominin petrol ve gaz fiyatlarından bir miktar pay alması gerekir. Bu, elektriğe yüksek fiyatlar ödeyen nakit sıkıntısı çeken Avrupalıları biraz rahatlatacak. Ne yazık ki, bu rahatlama işlerini kaybetmeleriyle birlikte gelebilir.

Kimse doğalgaza Avrupalılar kadar para ödemiyor. AMB'nin ücretleri ve yatırımları öldüren enflasyonla mücadele etmesine yardımcı olmak için enerji fiyatlarının çökmesi gerekiyor.

Avrupa'nın Sorunları Daha da Kötüleşebilir

Yatırımcılar, artan faiz oranlarının, fahiş enerji faturalarıyla karşı karşıya kalan tüketicilerin ve işletmelerin hissettiği stresi artıracağından endişe edecek. Birçoğunun yüklü miktarda borcu var.

Ekonominin sağlığının bir göstergesi olarak görülen S&P Global Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Temmuz ayındaki 18 seviyesinden Ağustos ayında 48.9 ayın en düşük seviyesi olan 49.9'a geriledi; bu, ay için 49.2 olan ön tahminin altındaydı. 50'nin altındaki her şey küçülen bir ekonomidir.

Almanya'da hizmet harcamaları ağustos ayında art arda ikinci ayda da düştü. Artan fiyatlar ve azalan güven iç talebi olumsuz etkileyerek akaryakıt fiyatlarında son dönemde yaşanan düşüşe katkıda bulundu. Ayrıca hükümetler elektrik enerjisi oranlarına tavan koyuyor. Vadeli işlem spekülatörleri çiplerini nakde çevirerek piyasadan ayrılıyor. Piyasa satış yapmaya devam ederse bu yardımcı olacaktır.

Fransa'nın satın alma yöneticileri sonbaharın ve kışın başlarının kasvetli geçeceğini tahmin ediyor. Şirketler enflasyonun ve yüksek elektrik faturalarının gelirlerini düşüreceğinden ve talebi azaltacağından endişe ediyor.

İtalya'da hizmet sektörünün büyümesi Ocak ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Londra'daki AvaTrade baş piyasa stratejisti Naeem Aslam, "Yakın ve orta vadede Euro Bölgesi ve Euro için işler daha da kötüleşecek" diyor. Euro'nun 0.95 dolar veya altına düşeceğini düşünüyor. Şu anda dolar başına bir euro seviyesinde işlem görüyor.

Aslam, Birleşik Krallık'taki yaşam hakkında "Artık herkes son derece duygusal" diyor. Bu, Kraliçe Elizabeth'in ölmesinden birkaç saat önceydi ve bu da muhtemelen adayı kaplayan üzüntüyü artıracak. Sorunları Avrupa ülkelerinin şu anda uğraştığı sorunlara benziyor; özellikle yüksek gıda ve yakıt maliyetleri. “İnsanlar yüksek yaşam pahalılığı nedeniyle paralarının cüzdanlarından uçup gitmesini izliyor. Buradaki ve Avrupa'daki insanlar harcamalarına dikkat etmeye ve faturalarını ödeme konusunda endişelenmeye alışkın değiller.”

ABD Avrupa'yı Takip Edecek mi?

Kaliforniya'daki daimi bir sorun olan enerji krizi dışında, aşağı 48 eyalette hiç kimse Avrupa tarzı bir kriz yaşamıyor gibi görünüyor. Ancak tüketici duyarlılığı zayıflıyor.

Experian'ın yaptığı bir ankete göre Amerikalıların yarısından biraz azı (%48) ekonomik durgunluğu atlatabilme yeteneklerinden emin olduklarını söylüyor.

Experian'ın araştırmasından:

• ABD'li yetişkinlerin %55'i ekonominin durumu hakkında çok veya aşırı derecede endişe duyduklarını söylüyor.
• %73'ü artan fiyatların (benzin, yiyecek, kira vb.) karşılayamayacakları bir seviyeye artmaya devam edeceğinden endişe ediyor.
• Üçte birinden fazlası şu anda temel giderlerini karşılamak için kredi kullandığını söylüyor ve kredi kartı borcu olanların yarısından fazlası borcunun son 3 ayda arttığını söylüyor.
• Beş kişiden ikisi önümüzdeki üç ay içinde temel ve beklenmedik harcamaları karşılamak için krediye güvenmeleri gerekeceğine inanıyor.