Elon Musk Yumuşak Nokta Gösteriyor, Hisse Senedi Seçeneklerini Potansiyel Olarak Kelepir Bodrum Fiyatında Veriyor

Elon Musk, Twitter'da çalışanlara alışılmadık bir nezaket göstererek, bir dizi çalışana özsermaye değeri 20 milyar dolar olan hisse senedi opsiyonları verdi; bu da şirketin bir bütün olarak borç dahil kurumsal değerinin 33 milyar dolar olduğunu ima etti.

Elon Musk'un altı aydan kısa bir süre önce 46.5 milyar dolara satın aldığı bir şirket olduğu göz önüne alındığında bu, pazarlıklı bir fiyat olarak değerlendirilebilir. O zamanlar yatırım bankaları ve analistler anlaşmayı nakit akışının 15-17 katı olarak değerlendiriyordu ve yönetim, FAVÖK'ün 1.6'de 2022 milyar dolardan 5.4'de 2027 milyar dolara çıkacağını, gelirin ise 5.9'de 2022 milyar dolardan iki kattan fazla artacağını tahmin ediyordu. 12.9'de 2027 milyar dolara çıkacak.

Ah, bu kadar kısa sürede devir ne kadar da değişti. Musk'un personelin dörtte üçünden fazlasını serbest bırakması ve reklamverenlerin kitleler halinde masraflarını karşılamasıyla Musk, Twitter'ın bu yıl yalnızca 3 milyar dolar gelir elde edeceğini ve kar ya da nakit akışı olmayacağını öngörüyor. Böylece, değerleme bu yılın gelirinin 11 katı olurken, en yakın rakipleri (Snap, Pinterest ve Meta Platformları) tahmini gelirin 4.5 katı (Kovfin verilerine göre) ile işlem görüyor.

Bu şirket için ileriye giden yol son derece zor olacak. Musk şirketi satın alma sürecindeyken birkaç potansiyel alıcı daha ortaya çıktı (Thoma Bravo LP ve Apollo Global) ve lastikleri tekmelediler, ancak hiçbir zaman rekabetçi bir teklifte bulunmadılar, bu da fiyatın çok yüksek olduğunu ima etti.

O zamandan beri ekonomi o kadar kötü bir şekilde kötüleşti ki, Musk'ın koyduğu 33 milyar dolarlık indirimli fiyattan potansiyel alıcı çıkması pek olası değil. Büyük personel azaltımlarıyla birlikte platformda büyük kesinti korkuları oluştu ve gerçekten de bazı kesintiler yaşandı (her ne kadar henüz uzun bir süre olmasa da).

New York Times'ın geçen ay Şubat ayında bildirdiğine göre, İnternet kesintilerini takip eden NetBlocks firmasının verilerine göre Twitter'da en az dört yaygın kesinti (2022 yılının tamamında dokuza karşılık) yaşandı.

Ayrıca bazı kullanıcıların tweet göndermesini engelleyen bir takım hatalar da mevcut. Yakın zamanda yapılan işten çıkarmalarda Musk, siteyi çevrimiçi tutmaktan sorumlu düzinelerce mühendisi serbest bıraktı ve mevcut personel kadrosu, Musk şirketi satın aldığında 2,000'e kıyasla 7,500'den azdı.

Ayrıca Twitter, verileri ve tüketici gizliliği uygulamalarını yeterince koruyacak yeterli sayıda kişiye sahip olup olmadığı konusunda Federal Ticaret Komisyonu veya FTC tarafından bir soruşturmayla karşı karşıya. Bu konularda Elon Musk'un ifadesini istiyorlar.

Elon Musk'un geçen yıl Nelson Abraham'ı kovmasından sonra şu anda küresel altyapıdan sorumlu bir başkan yok. Yerine geçici olarak bu yılın başında istifa eden Tesla Mühendisi Sheen Austin getirildi.

İleriye dönük olarak Musk'un çalışanların, yatırımcıların ve Twitter kullanıcılarının güvenini yeniden kazanması zor olacak ve yurtdışındaki düzenleyiciler tarafından daha fazla gizlilik ve veri bütünlüğü soruşturması başlatılması şaşırtıcı olmayacaktır.