Enerji Kaynaklı Ruble Reboundu Rusya'yı Kurtaramayacak

Pazartesi günü Başkan Vladimir Putin iddia Televizyonda yayınlanan bir konuşmada Batı'nın Rusya'ya uyguladığı yaptırımların başarısız olduğu belirtildi. Ekonomik yıldırım stratejisinin beklendiği gibi ekonomide ani bir erimeye yol açmadığını söyledi. Bunun yerine Rusya'nın para birimi rublenin gücünü övdü.

Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden kısa bir süre sonra Batı dayatılan Ülkeye eşi benzeri görülmemiş yaptırımlar uygulanıyor ve bu yaptırımlar öncelikli olarak egemen servet fonu da dahil olmak üzere Merkez Bankası rezervlerini hedef alıyor. Rublesi düşmüş anında değeri daha fazla düşüyor %40Bu durum birçok uzmanın para biriminin serbest düşüşte olduğunu tahmin etmesine yol açtı. Ancak, iade Bir aylık savaşın ardından Amerikan doları karşısında savaş öncesi döviz kuruna yakın. Ancak ruble, Rusya'nın döviz manipülasyonu nedeniyle beklentileri karşılasa da, toparlanması kırmızı bir ringa balığı.

Enerji satışları dramatik toparlanmayı kısmen açıklıyor. Moskova alır Bütçe gelirlerinin yüzde 40'ı enerji ihracatından geliyor. Döviz girişi sağlayan enerji satışları, artık küresel sermaye piyasalarına erişemeyen Rusya için cankurtaran halatı niteliğinde.

Rusya tahmin 321'de hidrokarbon ihracatından 2022 milyar dolar kazanacağız; bu, geçen yıla kıyasla %30'dan fazla bir artış. Bu büyük artış, ülkenin enerji sektörüne uygulanan yaptırımlara ve sürekli olarak kendi isteğiyle ayrılan şirketlere rağmen gerçekleşti. Başkan Joe Biden deklare Rusya'nın ABD'ye petrol ve gaz ithalatı tamamen yasaklanırken, Başbakan Boris Johnson yıl sonuna kadar petrol ithalatını durdurma planlarını duyurdu.

Ancak Rusya'nın hâlâ enerji sektörünü ayakta tutacak ve ödemeler dengesini güçlendirecek yeterli alıcısı var. Hindistan var alınan Rusya'nın Ural ham petrolünün düşen fiyatlarının avantajını kullanarak onu önemli bir indirimle satın alıyor. Çin devam ediyor yaptırımlara rağmen işgalden önce imzalanan kazançlı petrol sözleşmelerine saygı gösterilmesi tutmak Sinopec ve PetroChina gibi devlete ait şirketler yeni alımlardan uzak duruyor.

Rusya'dan ithalata olan bağımlılığını azaltan AB, Almanya ve İtalya gibi üye ülkelerin doğalgaza büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle hâlâ Kremlin'e büyük ödemeler yapıyor. 27 üyeli blokta ödenmiş Savaşın başlangıcından bu yana enerji ithalatı için Rusya'ya 35 milyar Avro.

Artan enerji geliri toparlanmayı kısmen açıklayabilirken, para birimi de yapay olarak destekleniyor. İşgalin hemen ardından Merkez Bankası ana faiz oranını iki katına çıkardı, yaygın sermaye kontrolleri uyguladı, döviz ticareti kısıtlamalarını artırdı ve ihracatçıları döviz gelirlerini rubleye çevirmeye zorladı. Ruble, dönüştürülebilir bir para birimi olmaktan çıktı.

Yaklaşık bir aydır yetkililer kapamak İşgalin ikinci gününde oldukça değişken ticaretin ardından Rusya'nın ana borsası düştü. Borsa şimdi yeniden açıldı ancak sıkı ticaret limitleri vardı.

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, Putin'in televizyonda yayınlanan konuşmasıyla çelişen bir konuşmasında şunları söyledi: uyardı yaptırımların sonuçlarının henüz başlangıç ​​aşamasında olduğunu söyledi. En kötüsü önümüzde. Eski Rusya maliye bakanı Alexey Kudrin de aynı fikirdeydi: tahmin Rusya ekonomisinin 1994'ten bu yana en büyük daralmaya hazır olduğu belirtildi.

Bu yıl yüzde 23'e kadar ulaşması beklenen yüksek enflasyon, sıradan vatandaşların kazançlarını yok etme tehlikesi yaratıyor. Uluslararası finans kuruluşları tahmin ülkenin gayri safi yurt içi hasılası bu yıl %15'e kadar düşebilir ve onlarca yıldır süren büyüme silinebilir. İşgalden önce Rusya beklenen 3'de yüzde 2022 büyüyecek. Yüzde 10'luk daha “muhafazakar” bir düşüş bile bunu Rusya'nın doksanlardan bu yana yaşadığı en kötü durgunluk haline getirecek.

Sovyetler Birliği'nin çöküşünden sonraki ekonomik kaos set Putin'in 2000'deki hızlı yükselişine sahne oldu. O zamandan bu yana haklı diktatörlüğü önce 2008 yılına kadar sürdürülebilir bir büyüme sağlayarak, ardından Rusya'nın demir yumruğu olmadan doksanlardaki krizlere geri döneceğine dair korkunç uyarılarla ülkeyi yönetti. Ancak en kötüsü geldiğinde Rusların bu zorluklara nasıl tepki vereceği belirsizliğini koruyor. Şimdilik, Putin'in halk desteğinin yüksek olduğu iddia ediliyor ve onun savaş makinesi, her ne kadar aksasa da, varlığını sürdürüyor.

Bu hafta Rus ordusu başlattı Donbas da dahil olmak üzere Ukrayna'nın doğu kesiminde uzun zamandır beklenen saldırı. Basınç: montaj Rus ordusunun, Nazi Almanyası'nın yenilgisini ve II. Dünya Savaşı'nın sonunu kutlayan, ülkenin yıllık Zafer Bayramı olan 9 Mayıs'a kadar sonuç vermesi bekleniyor. Putin'in, Kremlin'in işgalinin temel hedefi olduğunu iddia ettiği Donbas'ın kontrolünü ele geçirmesi, ona karmakarışık askeri kampanyası için bir propaganda zaferi sağlayabilir. Ancak bu yine de Rusya'nın Ukrayna'da rejim değişikliğine yönelik ilan ettiği savaş hedefleri ve NATO'yu büyük bir geri çekilmeye zorlamak açısından stratejik bir yenilgi olacaktır.

Putin, rubledeki toparlanmayı Rusya'nın dayanıklılığının ve gücünün bir işareti olarak sunmakta yanılıyor. Bu duman ve aynalar. Batı, enerji sektörü de dahil olmak üzere geniş ve kapsamlı yaptırımların ekonomik devlet yönetiminin uzun bıçağı olduğunu ve savaş kazanılıncaya kadar kullanılması gerektiğini unutmamalıdır.

Ines Lepeu ve Sarah Shinton'un yardımıyla