Petrol fiyatları, OPEC+'ın Pazar günü petrol üretimi kesintileri öncesinde rotasını sürdürmeye karar vermesinin ardından Pazartesi sabahı yükseldi. 60 dolarlık bir fiyat sınırının uygulanması AB, G7 ve Avustralya tarafından müzakere edilen Rus menşeli ham petrol konusunda. OPEC+ daha önce, üretimi Kasım ayından 2023'ün sonuna kadar dünya talebinin yaklaşık yüzde ikisi olan günde iki milyon varil azaltmayı kabul etmişti.
Yine de, petrol fiyatları 30 haftanın en yüksek seviyesinden %52'dan fazla düşerken, ilginç bir şekilde, enerji sektörü en yüksek seviyesinin sadece yüzde dördü içinde. Nitekim, son iki aydır enerji sektörünün önde gelen ölçütü olan Enerji Seçim Sektörü SPDR Fonu (NYSEARCA: XLE), %34 yükselirken, ortalama ham petrol spot fiyatları %18 düştü. Bu dikkate değer bir farklılık çünkü son beş yılda ikisi arasındaki korelasyon son on yılda %77 ve %69'dur.
Wall Street Journal aracılığıyla Ismarlama Yatırım Grubu'na göre, mevcut bölünme 2006'dan bu yana ilk kez, petrol ve gaz sektörü 3 haftanın en yüksek seviyesinden %52 oranında işlem görürken, WTI fiyatı 25 haftanın en yüksek seviyesinden %52'ten fazla geriledi. Aynı zamanda 1990'dan bu yana sadece beşinci bu tür sapma.
Bağımsız araştırma firmasının kurucusu David Rosenberg Rosenberg Araştırma ve Associates Inc, petrol fiyatlarının son birkaç ayda önemli bir artış sağlayamamasına rağmen enerji hisselerinin alım yapmaya devam etmesinin 5 temel nedenini özetledi.
1 numara. Olumlu Değerlemeler
Büyük artışa rağmen enerji stokları ucuz kalmaya devam ediyor. Sektör yalnızca piyasadan büyük ölçüde daha iyi performans göstermekle kalmadı, aynı zamanda bu sektördeki şirketler nispeten ucuz, değer düşüklüğüne devam ediyor ve ortalamanın üzerinde öngörülen kazanç büyümesiyle geliyor.
Rosenberg, 1990'dan bu yana tarihsel verilere bakarak PE oranlarını enerji stoklarına göre analiz etti ve sektörün tarihsel olarak ortalama olarak sadece 27. yüzdelik diliminde yer aldığını buldu. Buna karşılık, S&P 500 yılın başlarında meydana gelen derin satışa rağmen 71. yüzdelik diliminde yer alıyor.
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Şu anda en ucuz petrol ve gaz stoklarından bazıları şunları içerir: Ovintiv A.Ş. (NYSE: OVV) PE oranı 6.09; Civitas Kaynakları A.Ş. (NYSE: CIVI) 4.87 PE oranı ile, Enerplus Şirketi (NYSE:ERF)(TSX:ERF) 5.80 PE oranına sahiptir, Occidental Petrol Şirketi (NYSE: OXY) 7.09 PE oranına sahipken Kanada Doğal Kaynakları Sınırlı (NYSE: CNQ) 6.79'luk bir PE oranına sahiptir.
# 2. Güçlü Kazançlar
Enerji şirketlerinin güçlü kazançları, yatırımcıların hala petrol hisselerine akın etmesinin büyük bir nedeni.
Üçüncü çeyrek kazanç sezonu neredeyse bitmek üzere, ancak şu ana kadar korkulandan daha iyi olacak şekilde şekilleniyor. Göre FactSet'in kazanç öngörüleri3'nin 2022. Çeyreği için, S&P 94 şirketlerinin %500'ü 3'nin 2022. Çeyrek kazançlarını bildirdi, bunların %69'u olumlu EPS sürprizi ve %71'i pozitif gelir sürprizi bildirdi.
Enerji sektörü, %137.3 ile on bir sektör arasında en yüksek kazanç artışını bildirdi. S&P 500. Yan sanayi düzeyinde, sektördeki beş alt sektörün tümü de yıldan yıla kazanç artışı bildirdi: Petrol ve Gaz Rafineri ve Pazarlama (%302), Entegre Petrol ve Gaz (%138), Petrol ve Gaz Arama & Üretim (%107), Petrol ve Gaz Ekipmanı ve Hizmetleri (%91) ve Petrol ve Gaz Depolama ve Taşımacılığı (%21). Enerji aynı zamanda çoğu şirketin Wall Street tahminlerini %81 ile geçtiği sektördür. Marathon Petroleum (47.2 milyar $ - 35.8 milyar $), Exxon Mobil (112.1 milyar $ - 104.6 milyar $), Chevron (66.6 milyar $ - 57.4 milyar $), Valero Energy (42.3 milyar $ - 40.1 milyar $) ve Phillips 66 (43.4 milyar dolara karşı 39.3 milyar dolar), 30 Eylül'den bu yana endeks için gelir artış oranındaki artışa önemli katkılarda bulundu.
Daha da iyisi, enerji sektörü için görünüm parlak olmaya devam ediyor. yakın tarihli bir göre Moody's araştırma raporu2023'te sektör kazançları, son zirvelerin ulaştığı seviyelerin biraz altında kalacak olsa da genel olarak istikrar kazanacak.
Analistler, emtia fiyatlarının 2022'nin başındaki çok yüksek seviyelerinden düştüğüne dikkat çekiyor, ancak fiyatların 2023'e kadar döngüsel olarak güçlü kalacağını tahmin ediyorlar. Bu, hacimlerdeki ılımlı büyüme ile birleştiğinde, petrol ve gaz üreticileri için güçlü nakit akışı oluşumunu destekleyecektir. . Moody's, ABD enerji sektörünün 2022 FAVÖK'ünün 623 Milyar Dolar olacağını, ancak 585'te 2023 Milyar Dolara düşeceğini tahmin ediyor.
Analistler, düşük yatırım harcamalarının, gelecekteki arzın genişlemesine ilişkin artan belirsizliğin ve yüksek jeopolitik risk priminin, yine de döngüsel olarak yüksek petrol fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini söylüyor. Bu arada, ABD LNG'sine yönelik güçlü ihracat talebi desteklemeye devam edecek. yüksek doğalgaz fiyatları.
Başka bir deyişle, ABD borsasına yatırım yapan kişilerin, eğer ciddi bir kazanç artışı istiyorlarsa, paralarını park edecekleri daha iyi yerler yoktur.. Ayrıca, sektörün görünümü parlak olmaya devam ediyor.
Petrol ve gaz fiyatları son zamanlardaki yüksek seviyelerinden düşmüş olsa da, enerji piyasalarında süregelen hareketlilik nedeniyle hala son birkaç yılda olduğundan çok daha yüksek. Gerçekten de, enerji sektörü Wall Street'in büyük favorisi olmaya devam ediyor ve Zacks Petrolleri ve Enerji sektörü, 16 Zacks Sıralamalı Sektör arasında en üst sırada yer alıyor.
#3. Hissedarlara Güçlü Ödemeler
Geçtiğimiz iki yılda, ABD enerji şirketleri, nakit akışlarının çoğunu üretimi artırmak için kullanmaktan, temettüler ve geri satın almalar yoluyla hissedarlara daha fazla nakit döndürmek için eski taktiklerini değiştirdiler.
Sonuç olarak, enerji sektörü için birleşik temettü ve geri alım getirisi şu anda tarihsel standartlara göre yüksek olan %8'e yaklaşıyor. Rosenberg, benzer şekilde yüksek seviyelerin, güçlenme dönemlerinden önce gelen 2020 ve 2009'da meydana geldiğini belirtiyor. Karşılaştırıldığında, S&P 500 için birleşik temettü ve geri alım getirisi yüzde beşe yakın, bu da enerji sektörü lehine rekor düzeydeki en büyük boşluklardan birini oluşturuyor.
# 4. Düşük Stoklar
Durgun talebe rağmen, Biden yönetiminin piyasaları SPR'den 2000 milyon varil ham petrolle doldurarak fiyatları düşürmeye çalışmasına rağmen, ABD stok seviyeleri 180 ortasından bu yana en düşük seviyesinde. Rosenberg, fiyatlar üzerinde ek yukarı yönlü baskıya yol açabilecek diğer potansiyel katalizörlerin arasında Rusya'nın petrol fiyat tavanı, Rusya/Ukrayna savaşında daha fazla tırmanma ve Çin'in Sıfır COVID-19 politikasından uzaklaşması olduğunu belirtiyor.
# 5. Daha yüksek gömülü “OPEC+ put”
Rosenberg, OPEC+'nın son yıllarda kabul ettikleri 90-60$ aralığının aksine petrol ticaretinin varil başına 70$'ın üzerinde olmasıyla artık daha rahat olduğuna dikkat çekiyor. Enerji uzmanı, durumun böyle olduğunu, çünkü kartelin pazar payını ABD'li kaya petrolü üreticilerine kaptırmaktan daha az endişe duyduğunu çünkü ikincisi, agresif üretim artışı yerine hissedarlara ödemelere öncelik verdiği için.
OPEC+'nın yeni duruşu, petrol fiyatları için daha iyi görünürlük ve öngörülebilirlik sunarken, varil başına 90$ aralığındaki fiyatlar, temettüler ve geri alımlar yoluyla güçlü ödemeleri sürdürebilir.
Yazar Alex Kimani for Oilprice.com
Oilprice.com'dan En Çok Okunan:
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html