ESG ETF yatırımı şeffaflık ve sosyal gündemlerle ilgili endişeleri artırıyor

ESG - çevresel, sosyal ve yönetişim - yatırım dünyasındaki en sıcak trendlerden biridir, ancak bazı yatırımcılar buna hile diyor.

ESG, aşağıdaki gibi şirketler tarafından başlatılan yeni bir fon endüstrisidir. BlackRock, Öncü ve Vefa belirli kriterleri karşılayan şirketlere yatırım yapılır. Bu idealler, diğerleri arasında çeşitlilik, eşitlik ve katılım, kirlilik ve karbon emisyonları ve veri güvenliği standartları ile ilgilidir.

Ancak ESG'lere yönelik saldırılar her yerden geldi. New York Şehri Denetçisi Brad Lander kısa süre önce bir mektup gönderdi BlackRock CEO'su Larry Fink'e, şirketin iklim açıklamalarını desteklemesini ve portföyünde net sıfır sera gazı emisyonu taahhüdü oluşturmak için bir plan yayınlamasını talep etti. 

Cumhuriyetçi politikacılar ise BlackRock'u enerji hisselerini boykot etmekle suçladı. Louisiana Çarşamba günü, firmanın ESG yatırım stratejilerini benimsemesine atıfta bulunarak BlackRock'un fonlarından 794 milyon dolar çekeceğini duyurdu.

BlackRock, bir yorum talebine hemen yanıt vermedi.

son zamanlarda New York Times köşe yazısı New York Üniversitesi Stern School of Business profesörü Hans Taparia, ESG yatırımlarının şirketler için daha sosyal ve çevresel olarak daha dikkatli olmaları için teşvikler yaratabileceğini, ancak birçok yatırımcının, ESG yatırımları esas olarak hissedar getirilerini en üst düzeye çıkarmak için tasarlandığı zaman portföylerinin dünyaya fayda sağladığına inandığını söyledi. .

Neredeyse stokların %90'ı S&P 500'de MSCI derecelendirmelerini kullanan bir ESG fonundadır.

Op-ed ayrıca, Wall Street'in, özellikle yüksek ESG puanları alan şirketler çevresel veya sosyal konulara katkıda bulundukları için eleştirildiklerinde, daha katı derecelendirme sistemlerine ihtiyaç duyduğunu savundu.

DWS'de Amerika Kıtası için sistematik yatırım çözümleri başkanı Arne Noack şunları söyledi: Bob Pisani CNBC'de "ETF KenarıESG yatırımının "kesinlikle bir sahtekarlık" olmadığını söyledi. Stratejinin arkasındaki fikrin, şirketlerin sağlıklı ve sürdürülebilir yollarla kâr elde etmesi olduğuna inanıyor.

Noack, “ESG yatırımı, çok basit bir şekilde, kamuya açık verilerin yatırım süreçlerine dahil edilmesidir” dedi. “Bunların hiçbiri opak bir şekilde yapılmadı. Bütün bunlar çok şeffaf bir şekilde yapılıyor.”

Küçük ama tartışmalı

Noack gibi bazı yatırımcılar, ESG yatırımını çevreleyen tartışmaların hak ettiklerinden daha fazla ilgi görebileceğine dikkat çekti. ESG fonları, borsada işlem gören fonların sayı olarak sadece %6'sını ve ETF varlıklarının %1.5'ini oluşturmaktadır. Bununla birlikte, aynı segmentte VettaFi araştırma başkanı Todd Rosenbluth, tüm ESG fonlarını tek bir sınıflandırmada gruplandırmanın çok geniş kapsamlı olduğunu söyledi.

Büyük ölçekli ESG ETF'leri arasında şunlar yer alır: iShares ESG Aware MSCI ABD ETF (ESGU)olumlu ESG özelliklerine sahip şirketlerin bir endeksini izleyen . bu SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) seçmek için tasarlanmış bir dizini izler S&P 500 ESG kriterlerini karşılayan şirketler, Xtrackers MSCI ABD ESG Liderleri Hisse Senedi ETF (USSG) temel endeksinin performansına karşılık gelir. Ve Invesco Solar ETF'si (TAN) toplam varlıklarının %90'ını bir güneş enerjisi şirketleri endeksine yatırır.

Noack, ESG puanlarını iyileştirmek için hala çok yer olduğunu söyledi. bu Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), örneğin, her endüstri grubunun ESG perspektifinden en kötü %25'lik S&P 500 şirketlerini hedeflemez. Buna tütün ve tartışmalı silahlar üreten veya yatırım yapan şirketler dahil değildir.

Ancak bazı yatırımcılar, bu ESG fonlarının sosyal bir gündemi zorladığına inanıyor. Strive Asset Management'ın yönetim kurulu başkanı Vivek Ramaswamy, aynı segmentte, şirketinin iki ETF aracılığıyla kısmen “kapitalizmi uyandırmaya” karşı geri adım attığını söyledi: ABD Enerji ETF'sini (DRLL) Çalışın ve 500 ETF'yi (STRV) hedefleyin. Pisani'ye şirketlerin daha çeşitli bakış açılarına ihtiyacı olduğunu ve siyaseti politikacılara bırakmaları gerektiğini söyledi.

Ramaswamy, ESG olarak pazarlanmayan, ancak şirketlerle ilişki kurmak ve hisselerini oylamak için bağlantılı oylama yönergelerini ve hissedar katılım ilkelerini kullanan daha geniş ETF yelpazesi olan “yeşil kaçakçılığa” dikkat çekmeye odaklanmıştır.

Ramaswamy, "Bir sermaye sahibiyseniz ve paranızla şirketlere çevresel gündemleri veya sosyal gündemleri takip etmelerini söylemek istiyorsanız, burası özgür bir ülkedir ve paranızı buna göre yatırım yapmakta kesinlikle özgürsünüz" dedi.

"Ama benim gördüğüm sorun farklı," diye devam etti. “Üç Büyükler de dahil olmak üzere büyük varlık yöneticilerinin, sıradan vatandaşların paralarını hisselerini oylamak ve kurumsal Amerika'nın yönetim kurullarında bu sermaye sahiplerinin çoğunun paralarıyla ilerlemek istemediği politikaları savunmak için kullandığı yerlerde.

ESG 'el çabukluğu'

Paydaş kapitalizm hareketinin önde gelen isimleri, toplumun şirketlere ve hissedarlara sınırlı sorumluluk gibi faydalar sağladığı için şirketlerin sosyal çıkarları hesaba katmak zorunda olduğunu savundu. Ancak son zamanlarda varlık yöneticileri, birçok şirketin bunun yerine uzun vadeli değeri maksimize etmeye çalıştığını söylemeye başladı.

Rosenbluth, tamamen sürdürülebilir firmalar olmadığını iddia etti, bu nedenle “Çevrede ESG karşıtı birkaç firmaya sahip olduğumuz gerçeği ironik çünkü herhangi bir boyut ve ölçekte yalnızca ESG'ye yönelik bir firma yok.”

Ramaswamy, BlackRock gibi şirketler için yönetilen varlıkların sadece %2'sinin ESG fonları olmasına rağmen, firmalar tüm hisselerini oylamak için ESG ilkelerini kullandıklarından bu iddianın yanlış olduğunu söyledi.

Ramaswamy, "Bana göre sorunun özü, bazı müşterilerin talep ettiği, ancak diğer müşterilerin mutlaka istemediği bu firma çapında taahhütle yaşayan sadece %2 değil, %100'dür" dedi.

Örneklerini aktardı Kol şeridiKapsam 3 emisyon azaltma teklifi ve ırksal eşitlik denetimi Appleher ikisi de çoğunluk hissedar desteğine sahip olup, yönettikleri tüm fonların sermayesini kullanmışlardır.

Ramaswamy, “Fonlara yatırım yapan bir başkasının parasını, bu hisseleri oylayan kişinin sadece maddi faizi hesaba katacağı beklentisiyle kullanmakta bir sorunum var, aslında bu diğer sosyal faktörleri hesaba katıyor” dedi. . "Bu el çabukluğu."

Feragatname