ETF veya yatırım fonu - hangisi daha iyi?

Geleneksel açık uçlu yatırım fonları ve ETF'ler (borsa yatırım fonları) birçok benzerliğe sahiptir. Her biri özünde, fon hisselerinin yatırımcılara satılmasıyla elde edilen bir nakit havuzudur. Bu nakit daha sonra fon yöneticileri tarafından fon sahipleri adına fon tüzüğüne dayalı olarak menkul kıymetlere yatırılır. Fon pay sahiplerinin tamamı, fondaki tüm menkul kıymetlerin ortak sahibi olduğundan “yatırım fonu” adı verilmiştir. ETF'lerin yönetici ücretleri genellikle geleneksel fonlardan daha düşüktür ancak belirli bir ETF'nin belirli bir geleneksel fondan daha az maliyetli olduğunu varsaymamalısınız. 

Hem geleneksel fonlar hem de ETF'ler, neredeyse her miktarda parayla geniş çeşitlilikte bir portföy oluşturulmasına olanak tanır. Her iki fon türünü de Amerika'daki hemen hemen her aracı kurumdan alabilirsiniz.

Finansal rutininizi nasıl sallayacağınızı öğrenin. Para Festivalinde En İyi Yeni Fikirler 21 ve 22 Eylül'de New York'ta. Charles Schwab Vakfı başkanı Carrie Schwab'a katılın.

Fon paylarının alınıp satılmasının bir maliyeti vardır. Örneğin, aracılık yapan bir “danışman” aracılığıyla fon elde ederseniz, bir satış ücreti ödeyebilirsiniz. Fidelity, Vanguard veya başka bir büyük aracı kurumda hesabınız varsa, o şirket tarafından yönetilmeyen fonları satın alırken işlem ücreti ödeyebilirsiniz. Fidelity genellikle Vanguard fonu satın almanız için sizden bir ücret talep eder. Bir fonun satın alınması veya satılması için herhangi bir işlem ücreti olmasa bile hiçbir fon bedava değildir. Nedenini daha sonra açıklayabilirim.

Geleneksel fonlar ile ETF'ler arasındaki en etkili farklar vergi verimliliği ve fon hisselerinin satın alınması veya satılmasının lojistiğidir.

Geleneksel bir yatırım fonunun yöneticisi, fondaki menkul kıymetleri değiştirmek istediğinde, yönetici mevcut varlıkları kar veya zarar karşılığında satacaktır. Bu işlemlerin yıl içinde net zararla sonuçlanması durumunda, zarar gelecekte oluşacak kazançları mahsup etmek için kullanılır ve hissedarlar bu durumdan hemen etkilenmez. Bu işlemlerin net kazançla sonuçlanması durumunda, bu net kazançlar hissedarlara dağıtılmalı ve vergiye tabi bir hesapta tutuluyorsa IRS'ye rapor edilmelidir.

Buna karşılık, bir ETF'nin yöneticisi fondaki menkul kıymetleri değiştirmek istediğinde, yönetici aynı zamanda mevcut varlıklarını kazanç veya zarar için de satabilir ancak çoğu durumda ETF'lere özgü farklı bir yöntemi tercih eder. “yaratılış birimleri.” Bunun tam olarak nasıl çalıştığına dair ayrıntılara girmeyeceğim ancak bu, satışı tetiklemeyen benzer bir takas biçimidir. Sonuç olarak, ETF'ler geleneksel fonlara göre vergi açısından daha verimli olma eğilimindedirler çünkü çok küçük sermaye kazancı dağıtımları yapma eğilimindedirler. Süreç mükemmel değildir ve bazı ETF'ler, özellikle de kaldıraç kullananlar, önemli kazanç dağıtımları yapabilir ve vergi açısından verimli olmaktan uzaktır.

Fon alım veya satımının lojistiğine gelince, geleneksel yatırım fonları doğrudan fon yöneticisiyle net varlık değeri (NAV) üzerinden alınıp satılır. İşlemler yalnızca gün sonunda yapılır.

Borsada işlem gören fonlar ve tam olarak budur. Hisse senetleri gün boyunca ulusal bir borsada alınıp satılabilir. Fondaki her menkul kıymetin değeri gün boyunca değiştiğinden, bir ETF satın aldığınızda ödediğiniz fiyat (veya sattığınızda aldığınız fiyat) ile dayanak menkul kıymetlerin NAV'si arasında genellikle bir fark vardır. Genellikle bu fark küçüktür ancak piyasalar değişken olduğunda büyük, olumsuz farklılıklar ortaya çıkma eğilimindedir.

Genel olarak vergiye tabi hesaplar için ETF'ler vergi verimliliği nedeniyle avantajlı olabilir. Daha aktif yatırımcılar gün içerisinde işlem yapabildikleri için ETF'leri tercih etme eğilimindedirler. Sık ticaret yapmayan uzun vadeli yatırımcılar için her iki fon türü de iyi seçimler olabilir. Her ikisinde de yöneticinin paranızla tam olarak ne yapacağını ve satın almadan önce maliyetlerin ne olduğunu bilmek istersiniz.

Dan'e bir sorunuz varsa lütfen ona e-posta gönder konu satırında 'MarketWatch Soru-Cevap' ile. 

Dan Moisand bir Moisand Fitzgerald Tamayo'da finansal planlayıcı Orlando, Melbourne ve Tampa Florida'daki ofislerinden ülke çapındaki müşterilere hizmet vermektedir. Yorumları yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve kişiselleştirilmiş tavsiyelerin yerini tutmaz. Sizin için en iyisinin ne olduğu konusunda danışmanınıza danışın. Konunun sunumuna yardımcı olmak için bazı okuyucu soruları düzenlenmiştir.