ETF'ler Çin'e intikamla geliyor

PEKİN — Çin, tüccarların bir sepet hisse senedi alıp satmasına olanak tanıyan yatırım ürünü olan borsada işlem gören fonlara yönelik küresel çılgınlığa katıldı.

Daha çok ETF olarak bilinen fonlar, mali krizden sonra ABD'de popülerliğini artırdı ve BlackRock'un iShares ETF markası gibi 3 trilyon dolarlık işletmeler kurdu.

Çin ana karasında ETF'ler borsadan daha hızlı arttı. Beş yıl içinde ETF'lerin sayısı dört kattan fazla artarak 645'e yükselirken, hisse senedi sayısı ise yalnızca %53 artışla 4,615'e yükseldi.

Bu, resmi verilere ve Hong Kong Borsaları ve Takas'tan gelen bir rapora göre, aynı zamanda anakara ETF pazarının sadece beş yılda üç kattan fazla artarak 1.4 trilyon yuan (209 milyar dolar) bir iş haline geldiğini belirtti.

Pazartesi günü yürürlüğe giren bir düzenleme değişikliği, ETF Connect adı verilen bir programla ETF pazarını Hong Kong aracılığıyla denizaşırı yatırımcılara açtı.

Ana karada ilk ETF'yi 2004 yılında başlattığını söyleyen Pekin merkezli ChinaAMC, sektörün yükselişini sürdürdü ve yeni sınır ötesi ticaret programı kapsamında ticarete uygun fonlardan 10'unu işletiyor. Bunlar arasında ETF'lerin izleme endeksleri ve yarı iletken geliştirme gibi temalar yer alıyor.

ETF Connect ağırlıklı olarak ana karaya doğru eğiliyor. Uygun ETF'lerin ilk grubundan 83'ü ana karada listelenirken, Hong Kong'da yalnızca dört tanesi listelendi.

Goldman Sachs, önümüzdeki 80 yıl içinde anakaradaki varlık alımlarının Hong Kong'dakilere kıyasla 10 milyar dolar daha fazla olacağını öngörüyor.

Goldman Sachs analistleri bu haftaki bir raporda, "Northbound ETF'leri birinin A hissesi portföyüne eklemek potansiyel olarak etkin sınırı genişletebilir ve risk/ödülü artırabilir" diye yazdı. "Başlangıçta Güneye giden uygun evren dar görünse de, altta yatan bileşenler hala ana karadaki yatırımcılara HK'de listelenen İnternet ve Finans hisse senetlerine geniş bir erişim imkanı sunuyor."

Tencent ve Alibaba gibi Çinli internet teknolojisi devlerinin Hong Kong'da listeleri var ancak ana karada listeleri yok. Öte yandan, Çin odaklı birçok şirket yalnızca anakarada listeleniyor.

ChinaAMC fon yöneticisi Xu Meng, yaptığı açıklamada, ETF Connect'in yapabileceği şeylerden birinin, uluslararası yatırımcıların anakara Çin ETF'leri hakkındaki anlayışını artırmak ve ürünlerin etkisini artırmak olduğunu söyledi. Xu aynı zamanda firmanın niceliksel yatırım departmanının genel müdürüdür.

ChinaAMC, 2021 sonu itibarıyla pasif olarak yönetilen varlıklarda 300 milyar yuan'dan fazla paraya sahip olduğunu iddia ediyor.

ETF Connect'in başlatıldığı gün, Çinli düzenleyiciler yaklaşık altı ay içinde yürürlüğe girecek yeni bir program duyurdular. Hong Kong aracılığıyla ana karada finansal türevlere yatırım yapılmasına izin verilmesi.

Programın bir sonraki aşaması, anakaradaki yatırımcıların Hong Kong'da finansal türev ticareti yapmalarına olanak tanıyacak şekilde ayarlandı.

Hong Kong ile anakara piyasalarını birbirine bağlamaya yönelik bu hamleler, hisse senedi ve tahvillere yönelik 2014'te başlayan benzer programları takip ediyor. Anakara Çin, değer bakımından dünyanın en büyük ikinci borsasına ev sahipliği yapıyor.

Hong Kong aracılığıyla uluslararası yatırım yapmak isteyen daha büyük Çinli müşterilere odaklanan diğer finans firmaları da ETF pazarına geliyor.

Varlık yöneticisi Hywin HoldingMerkezi Şangay'da bulunan ve Hong Kong'da bir yan kuruluşu bulunan şirket, geçtiğimiz hafta sağlık hizmetleri hisse senedi endeksini başlattı. Bilgi Kümesi, bir finansal veri ve yazılım şirketi.

40 hisseden oluşan "FactSet Hywin Küresel Sağlık Hizmetleri Endeksi", AstraZeneca ve Merck gibi çoğunlukla Avrupa veya Kuzey Amerika'da listelenen şirketlerin hisselerini takip ediyor.

Plan, bu endeksi Hong Kong'da listelenen bir ETF ile ticarileştirmektir.

“Hywin'in müşterileri (Asya genelinde 130,000'den fazla), giderek dünyayı çok değişken, çok değişken buluyorlar. Fırsatları yakalamak istiyorlar ancak bugünlerde hisse senedi seçme ve zamanlamayı seçme konusunda daha az eminler," dedi Hywin Holdings'in başkan yardımcısı ve firmanın yurt dışı işletmesi Hywin International'ın CEO'su Nick Xiao.

Bu ilk ortak markalı endeksin ardından Xiao, endeksler ve ETF'ler oluşturmak için FactSet ile daha fazla işbirliği beklediğini söyledi. Hong Kong'da halihazırda FactSet endekslerini takip eden sekiz ETF'nin listelendiğini belirtti.

Brown Brothers Harriman, Ocak ayında yayınlanan yıllık bir ankete göre, Büyük Çin'deki kurumsal yatırımcılar ve para yöneticilerinin yaklaşık %40'ı, varlıklarının yarısından fazlasını ETF'lere yatırdıklarını söyledi; bu, ABD'deki %19'luk paydan çok daha yüksek.