Euro bölgesi enflasyonu beklentileri aştı, ECB ne yapacak?

Yazdığım Çarşamba günü iyimserliğin beklenenden daha yumuşak olmasının ardından nasıl sıçradığı hakkında enflasyon numaralar fransadan Piyasalar, yatırımcıların gözlerini çok önemli piyasaların yükseldiği bugüne çevirmesiyle yukarı yönlü hareket etti. Euro Fransa'daki olumlu okumanın bugünün daha iyi haberler getireceğine işaret etmesi umuduyla enflasyon rakamları açıklanacaktı.

Euro bölgesi enflasyonu beklenenden iyi

Dileklerine kavuştular. Euro bölgesi enflasyonu, %9.2'lik beklentilerin altında, %9.5'de geldi. Önceki ayın okuması %10.1'di, bu da 90 baz puanlık sağlıklı bir düşüş ve tek haneli rakamlara geri dönüş anlamına geliyor.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Çekirdek enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor

Ancak şampanyayı patlatmayı bırakın çünkü hepsi iyi haber değil.

Daha uçucu gıda kalemlerini çıkaran çekirdek enflasyon ve enerji, %5.2 ile yeni bir zirveye yükseldi. Bu, düşen gaz fiyatlarının manşet sayısını (%9.2) aşağı çektiği, ancak artan çekirdek sayısında görüldüğü gibi, yaşam maliyeti krizinin altında yatan nedenlerin varlığını sürdürdüğü anlamına gelir.

Geleneksel olarak, politika yapıcıların dikkat ettiği bu çekirdek sayıdır. Gıda ve enerji çok oynak olduğundan ve merkez bankalarının kontrolünde olamayacak kadar çok değişkene dayalı hareket ettiğinden, para politikası bu metriğe göre ayarlanmıştır; bu, geçtiğimiz yıl Ukrayna'nın işgalinin enerji fiyatlarının yükselmesine neden olmasıyla apaçık ortadadır. muz.

Aşağıdaki grafiğe bakıldığında, yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteren çok farklı bir tablo çiziliyor.

ECB ne yapacak?

Çekirdek enflasyonun hala yüksekte olması ve ECB tarafından belirlenen %2 hedefinin oldukça kuzeyinde olması nedeniyle, faiz oranı sıkılaştırması için ek bir programa ihtiyaç var. Oranlar şu anda yüzde 2'de - Atlantik'in diğer tarafında Federal Rezerv'in yüzde 4'ü geçmesiyle görülen oranın çok altında - ve analistler bu haftadan önce yüzde 3.5'e doğru bir artış daha bekliyorlardı.

Geçen yıl Avrupa Merkez Bankası tarafından uygulanan dört zam ile avro bölgesi şimdiden bir resesyonla karşı karşıya. Bölge, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından hem bir enerji krizi hem de bloktaki ülkeleri saran bir yaşam maliyeti krizi ile yoğun bir baskı altına girdi.

600 ülkede piyasa değerinin %90'ını yakalayan bir borsa endeksi olan Stoxx 17, geçen yıl %13'e yakın bir oranda geriledi. Seçilen ülkelere bakıldığında, Alman DAX %12'nin üzerinde, Fransız CAC 40 %9.5 ve İspanyol IBEX 35 %5.7 düştü.

Haber, ECB Başkanı Christine Lagarde'nin Aralık ayındaki şahin tonunun arkasından geliyor:

Dönmüyoruz, tereddüt etmiyoruz, kararlılık gösteriyoruz.”

Borsalar temkinli ilerliyor

Haberin hemen ardından Avrupa borsaları temkinli bir seyir izledi. Stoxx 600 düzdü, manşet sayısındaki düşüşü takdir ediyor, ancak inatçı çekirdek rakam göz önüne alındığında yukarı doğru hareket etmeyi reddediyordu.

Endeks bu yıl şu ana kadar %2.5 arttı ve enflasyonun olduğundan daha kötü olacağı yönündeki beklentiler fiyatlandı. Endeks, bu hafta başlarında art arda üç gün pozitif hareketler kaydetmişti.

 Gözler artık Amerika'ya çevrilecek. ABD tarım dışı bordrolarının, önümüzdeki hafta çok önemli olan TÜFE sayısını vermeden önce bugün açıklanması bekleniyor.

2022, politika yapıcılar enflasyonu kontrol altına almak için çabalarken, borsaların merkez bankasının faiz oranı politikası kararlarının arkasından hareket etmesiyle özetlendi. 2023 de aynı şekilde başladı. Daha gidilecek çok yol var ve en azından yılın ilk yarısında bu böyle olacak gibi görünüyor.