Pekin Gündemi Belirlerken Evergrande Alacaklıları Birkaç Seçenekle Kaldı

China Evergrande Group'un alacaklıları, ülkenin emlak krizi yayılırken ve geliştiricinin varlıkları üzerindeki hak talepleri artmaya devam ederken, şimdi paralarını geri alma konusunda daha da sönük beklentilerle karşı karşıya.

Son derece borçlu şirket, Temmuz ayı sonuna kadar yeniden yapılandırma planını açıklamak için kendi son tarihini karşılayamadı. Geç bir Cuma akşamı dosyalama Evergrande, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na yaptığı açıklamada, yıl sonundan önce offshore borçlanmalarını özel olarak yeniden yapılandırma planını resmileştirmeyi umduğunu ve şirketin elektrikli araç ve mülk yönetim birimlerindeki hissesinin ek “kredi geliştirme” paketleri olarak sunulabileceğini söyledi. .

Ancak Shenzhen merkezli emlak geliştiricisi ve kurucusu Hui Ka Yan Hükümet tarafından denetlenen yeniden yapılandırma sürecinin dikkate alınması gereken yeni bir önceliği olduğundan, bunun nasıl olacağı konusunda büyük olasılıkla sınırlı söz sahibi olacaktır. Evergrande, Kaisa, Sunac ve diğerleri dahil olmak üzere nakit sıkıntısı çeken emlak firmaları, 90'dan fazla Çin şehrinde önceden satılan evlerin inşaatını askıya aldı. Evlerinin asla tamamlanamayacağından korkan birçok ev sahibi, ipotek ödemelerini boykot ediyor. koymak 2.4 trilyon yuan (356 milyar dolar) kadar banka kredisi risk altında.

Ülkenin gayrimenkul sektöründeki sorunlar, Başkan Xi Jinping'in bu yıl içinde düzenlenecek Çin ulusal parti kongresinde eşi görülmemiş bir üçüncü dönem arayışına girmesinin yaygın olarak beklendiği bir zamanda finansal sisteme yayılma riskini taşıyor. Evergrande ticari bir girişim olmasına rağmen, Pekin, hükümetin finansal ve sosyal istikrarı sağlama konusundaki en önemli önceliğine uymasını sağlamak için yeniden yapılanmasını denetleyecek.

Shanghai Maoliang Investment Management'ın bir ortağı olan Shen Chen, "Çin hükümeti için yapılması gereken, Evergrande'nin halihazırda satılan projelerini teslim etmesini sağlamaktır" dedi. “Şirketin sınırlı kaynaklarını ilk önce buna koyması bekleniyor ve geri kalanı için ödeme bekleyebilir.”

Pekin merkezli butik yatırım şirketi Chanson & Co'nun yöneticisi Shen Meng, alacaklıların bu konuda bölünmüş bir duruş sergilemelerinin muhtemel olduğunu söyledi. Şirketin ve hatta belki Hui'nin kendisinin, yatırım için ayrılacak fonlara katkıda bulunmasının beklendiğini söyledi. bitmemiş evlerin inşaatı. Reuters'in geçen hafta rapor Pekin, sıkıntılı sektöre yardım etmek için yaklaşık 44 milyar dolarlık bir fon kurmayı düşünüyor. Bu arada Zhengzhou şehri, inşaatı yeniden başlatmayı amaçlayan ayrı bir kurtarma fonu kurdu.

Chanson'dan Shen, kara alacaklılarının hükümetin önceliklerine uyması ve Evergrande'ye daha fazla zaman vermesi muhtemel olsa da, uluslararası borçluların çıkarlarını korumak için firmaya karşı davalar ve tasfiye dilekçeleri dahil olmak üzere daha fazla yasal işlem başlatma olasılığının yüksek olduğunu söyledi.

Onlar için iyileşme beklentileri daha da zayıflıyor. Nomura kredi analisti Iris Chen, Çin'in çöken emlak piyasası proje satışlarını giderek zorlaştırırken, “mülkiyet hizmeti kolu altında nakdin kötüye kullanılması offshore tahvillerin toparlanma değerine daha fazla zarar verdi” dedi.

An soruşturma Temmuz ayında, söz konusu birimin (Hong Kong listesinde yer alan Evergrande Emlak Hizmetleri) adı belirtilmeyen üçüncü şahıslara kredi sağlamak için banka mevduatlarının yaklaşık 2 milyar dolar değerinde teminat olarak kullandığını ve ödünç alınan miktarın daha sonra ana şirkete geri yönlendirildiğini tespit etti. ve "genel işlemler" için kullanılır. Teminata daha sonra, üçüncü taraf borçluların ödeme yapmaması üzerine bankalar tarafından el konuldu ve Evergrande alacaklıların taleplerini karşılamak için daha az nakit kaldı.

Ana şirketteki - uzun süredir devam eden İcra Kurulu Başkanı Xia Haijun ve Mali İşler Başkanı Pan Darong da dahil olmak üzere - birkaç yönetici istifa etmek zorunda kaldı, ancak bu, uluslararası yatırımcıların öfkesini bastırmak için çok az şey yaptı. Evergrande Property Services'deki varlıklarla desteklenen borçları olan alacaklılar açıklama talep etmek Bu bilgiler yatırımcılara ifşa edilmeden fonların nasıl rehin edilebileceği konusunda.

Nomura'dan Chen, uluslararası yatırımcıların, yaklaşık bir yıl önce ilk kez verdiği %85'lik tahminden, artık %75'e varan bir saç kesimi ile karşı karşıya kalabileceklerini tahmin etti. Ve karışık borç ağı burada bitmiyor. Pazar günü, Evergrande başka bir dosyada, güneydoğudaki Nanchang şehrinde bulunan bir yan kuruluşa emir verildiğini söyledi. ödeme Tazminat olarak yaklaşık 1.1 milyar dolarlık bir garantör ve bu miktarı karşılamak için kuzeydoğu Çin'deki Shengjing Bank'ta sahip olduğu hisseleri satması gerekecek. Singapur merkezli araştırma şirketi Lucror Analytics'in kredi analisti Shu Hui Woon, daha fazla talebin yolda olma ihtimalinin yüksek olduğunu söyledi.

E-postayla gönderilen bir notta, "Evergrande'nin şu anda hala açıklanmayan veya talep edilmeyen garantiler vermiş olabileceğinden, şirketin hala hangi varlıklara sahip olduğu belli değil" dedi. “Şirket, alacaklıları mahkemeye başvurmaktan caydırmak için muhtemelen müzakere etmeye çalışacak, aksi takdirde yeniden yapılandırma ilerlemesi daha da gecikebilir.”