(Bloomberg) — Stok ayılar aniden eziliyor. Bir zamanlar güvenilir olan momentum ticaretleri yanlış ateşleniyor. Enflasyona bağlı tahviller geri dönüyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Wall Street'te beklentilerle dolu başka bir haftanın ardından, keskin piyasa geri dönüşleri gerçek para gazilerini, perakende spekülatörlerini ve aynı şekilde niceleri şaşırtıyor.
Gişe rekorları kıran bir iş raporu ve beklenenden daha yumuşak bir Temmuz tüketici fiyat okuması da dahil olmak üzere büyük veri sürprizleri, S&P 500 Endeksi Haziran ayı piyasasının en düşük seviyesinden yaklaşık %17'lik bir rallinin keyfini çıkarırken, yoğun bir şekilde hedge edilmiş bir yatırımcı tabanını hazırlıksız yakaladı.
Ekonomik endişe ve fiyat baskılarının zirve yaptığına dair spekülasyon, küresel tahvillerin Haziran ortasındaki en düşük seviyesinden neredeyse %4 yükselmesine yardımcı olurken, bir zamanların sıcak hisse senedi açıkları geri tepiyor.
Başka bir deyişle, vahşi ilk yarıyı tanımlayan her yatırım trendi, bu yorucu yılın son bükümünde dağınık bir geri dönüş sahneliyor.
Federal Rezerv yetkilileri şahin mektuplar yayınlamaya devam ederken, nakit veya uzun dolar pozisyonlarında oturarak aptalı oynamak şu an için akıllıca bir hareket gibi görünebilir.
All Star Charts yatırım stratejisti Willie Delwiche, “Hisse senetleri ve tahviller için ilk önce aşağı yönlü, şimdi yukarı yönlü dalgalı bir yıl oldu” dedi. Kenara çekilmek ve oynaklığın ortaya çıkmasına izin vermek genellikle gözden kaçan ve takdir edilmeyen bir seçenektir.”
Yatırımcılar, Fed'in daha yavaş bir faiz oranı artış hızına geçeceğine bahse giriyor gibi görünüyor. Bu, riskli işlemlere zarar veriyor ve riskten korunma fonlarını kısa bahisleri karşılamaya zorluyor.
Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu verilerine göre, S&P 500 vadeli işlemlerinde net kısa kaldıraçlı pozisyonlar, son ralliye kadar (o zamandan beri çözülmeye başladılar) 2015'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bu arada, Goldman Sachs tarafından takip edilen en kısa vadeli hisse senedi sepeti bu çeyrekte şimdiye kadar neredeyse %39 arttı.
Pandemi sonrası kârlarının bu yıl yok olduğunu ve Haziran ayında hisse senetlerinin tükendiğini gören perakende yatırımcılar geri dönüyor. JPMorgan Chase & Co. tarafından derlenen sektör verilerine göre, küçük kızartmalık tüccarlardan yapılan hisse alımları hafta boyunca Salı gününe kadar %62 arttı.
Yıla hisse senedi ve tahvilleri açığa çıkararak en büyük kazananlardan biri olarak başlayan trend takipçileri de tersine döndü. Societe Generale SA endeksine göre bu yılın ilk yarısında %20'den fazla kazanç elde ettikten sonra, bu sözde emtia ticaret danışmanları son iki ayda %7'den fazla kaybetti.
Nomura Holdings Inc.'e göre, ABD merkez bankasının yakında sıkılaştırma hızını azaltabileceği fikriyle piyasalar canlanırken, kohort geçen ay 70 milyar dolarlık hisse senedi açığından çıktı ve şimdi varlık sınıfında pozitife döndü.
Nomura'da bir çapraz varlık stratejisti olan Charlie McElligott, "Bazı şortlar ezildi" dedi. "Çoğu kısa devre yapan sepetler ve popüler kısa devre yapan vekiller, Haziran ortasından bu yana kısa bir sıkışıklıkta daha yüksekte patlıyor."
Yumuşak bir ekonomik iniş için umutlardaki sıçramadan sonra bile, bir Bloomberg göstergesi tarafından izlenen 60/40 portföyü yıl başından bu yana yaklaşık %11 düşerken, dünya hisse senetleri ve küresel devlet tahvilleri geçen yıl yaklaşık %13 kaybetti. 2022.
Öte yandan, SPDR Bloomberg 1-3 Aylık T-Bill ETF veya dolar gibi nakit benzeri borsada işlem gören bir ürünü satın almaktan başka bir şey yapmamak, aynı dönem için sırasıyla %0.2 veya %7.4 getiri sağlayacaktır.
JPMorgan Asset Management sabit gelirli portföy yöneticisi Kelsey Berro, "Nakit şeklinde bir miktar kuru tozu elde tutmak, daha çevik olmamızı ve diğerleri zorlayıcı, likit olmayan yaz aylarında satıcı olmak zorunda kaldığında likidite sağlayıcıları olmamızı sağlıyor" dedi. “Nakit ayrıca bugün, yılın başlangıcından önemli ölçüde daha fazla getiri sağlıyor.”
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/every-wall-street-trend-goes-170000992.html