Exxon'un Yatırımları Ödeniyor. Büyük Temettüler, Geri Alımlar Bekleyin.

Yazı Boyutu

Exxon Mobil

diğer dev enerji şirketlerinin zapt ettiği yerde zikzak çizerek, şimdi ve gelecek yıllarda artan enerji fiyatlarını aşmak ve hissedarlara nakit vermek için onu önemli bir noktaya yerleştirdi.

Morgan Stanley analisti Devin McDermott Salı günkü bir notta, şirketin sermaye harcamalarından sonra bu yıl 50 milyar dolarlık serbest nakit akışı üretebileceğini ve bunun 15 milyar dolarlık yıllık temettü ve 15 milyar dolarlık beklenen hisse geri alımları için yeterli kaynak sağlayabileceğini tahmin ediyor.

Hisse senedi (ticker: XOM), bu yılki güçlü rallinin ardından diğer enerji hisseleriyle birlikte Pazartesi günü düştü.

Exxon

Mobil %7.9 düşüşle 84.46$'a düştü, ancak yine de bu yıl %37 arttı. Hisse senedi Salı sabahı geç saatlerde %0.7 artışla 85.05$'dan %4.2'lik bir getiri elde etti.

Diğer süper büyük enerji şirketleri gibi, Exxon da kâr fışkırıyor. Bu yıl petrol ve gaz fiyatlarındaki artış sayesinde ilk çeyrekte 8.8 milyar dolar kazandı.

Ve önümüzdeki yıllar için iyi bir konumda, çünkü ana iş kollarına büyük yatırımlar yaparken diğerleri küçüldü. Hisse senedi üzerinde Kiloluluk derecesi ve fiyat hedefi 103$ olan McDermott, yönetimin "döngüsel olmayan büyüme stratejisinin, piyasanın toparlanmasıyla sonuçlandığını" yazdı.

McDermott, örneğin Exxon, "sektördeki birçok kişinin yatırımı kısıtladığı" dönemde Hollanda'da Antwerp ve Rotterdam ve Teksas'ta Beaumont'taki projeler de dahil olmak üzere rafineri işine yatırım yapıyor. Crack spreadleri (bir varil ham petrolün değeri ile benzin ve ondan üretilebilecek diğer ürünler arasındaki fark) ile ölçülen rafinaj marjları, şimdi rekor seviyelere yakın.

 McDermott, "Dünyanın en büyük petrol ürünleri rafinerisi ve pazarlamacısı olarak XOM, entegre emsallerine kıyasla çok büyük bir yararlanıcıdır," diye yazdı.

Exxon ayrıca Guyana kıyılarında on yıllardır en büyük ham petrol keşiflerinden birinin baş operatörüdür. Geniş alanın 11 milyar varil petrole eşdeğer olduğunu söyledi.

Şirket, büyük kısmı petrol ve gaz operasyonlarında olmak üzere bu yıl 21 milyar ila 24 milyar dolar arasında sermaye harcaması planlıyor. Morgan Stanley analisti, "Keşiflerin yakınlığı, birden fazla hedef bölgenin varlığı ve büyük kaynak boyutu göz önüne alındığında, zaman içinde geliştirme planlarını daha da optimize etme fırsatları olabilir" diye yazdı.

Exxon'un düşük karbon stratejisi, karbon yakalama ve biyoyakıtlar dahil olmak üzere temel yeterlilik alanlarına odaklanmıştır. Bu Avrupa devleriyle çelişiyor

Kabuk

(SHEL) ve

BP

(BP), rekabet avantajının çok az olduğu rüzgar çiftlikleri de dahil olmak üzere bir dizi projeye yatırım yapmaktadır.

 McDermott, Exxon'u ABD rakibine tercih ediyor

Kol şeridi

(CVX), daha çekici değerlemesi ve özellikle rafineri olmak üzere aşağı yönlü işlemlere daha fazla maruz kalması nedeniyle. Exxon'un bu yıl Chevron'unkinden daha yüksek, yaklaşık %8.5'lik bir toplam getiri (temettüler artı hisse geri alımları) sunduğunu düşünüyor.

 Temettüler ve geri alımlar için görünüm iyi görünüyor, diye ekledi. "Önümüzdeki iki yıl içinde, XOM'un mevcut temettü ve geri satın alma planlarının üzerinde ~40 milyar dolar fazla nakit akışı yaratacağını ve mevcut nakit iade kılavuzuna ters bir seçenek sunacağını tahmin ediyoruz."

Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]